周四，A股三大指數(shù)沖高回落，午后相繼翻綠。截至收盤，上證綜指收于3216.67點，下跌0.2%；深證成指收于10923.77點，下跌0.41%；創(chuàng)業(yè)板指收于2184.1點，下跌0.32%。

　　盤面上，汽車產業(yè)鏈逆勢走強，特鋼概念異動。下跌方面，芯片概念股陷入調整，半導體、化肥板塊領跌。

　　資金面上，昨日滬深兩市合計成交7800億元，較上個交易日縮量121億元。北向資金全天凈買入37.47億元，連續(xù)3個交易日凈買入，其中滬股通凈買入16.12億元，深股通凈買入21.36億元。

　　“大小”聯(lián)姻激活汽車板塊

　　7月26日晚，大眾汽車集團對外宣布，將向小鵬汽車增資約7億美元（約50億元人民幣），在交易完成后持有小鵬汽車約4.99%的股權。

　　受“大小”聯(lián)姻消息刺激，昨日汽車產業(yè)鏈逆勢活躍。A股鵬翎股份（300375）、正強股份（301119）等收獲20%幅度漲停，山子股份（000981）、海馬汽車（000572）、興民智通（002355）、索菱股份（002766）等個股紛紛大漲。港股小鵬汽車-W漲幅超過30%。

　　政策面上，7月26日，工業(yè)和信息化部、國家標準化管理委員會印發(fā)《國家車聯(lián)網產業(yè)標準體系建設指南（智能網聯(lián)汽車）（2023版）》。該指南提出：第一階段到2025年，系統(tǒng)形成能夠支撐組合駕駛輔助和自動駕駛通用功能的智能網聯(lián)汽車標準體系；第二階段到2030年，全面形成能夠支撐實現(xiàn)單車智能和網聯(lián)賦能協(xié)同發(fā)展的智能網聯(lián)汽車標準體系。

　　信達證券（601059）表示，在政策、技術、成本端三大核心因素驅動下，智能駕駛行業(yè)拐點逐漸顯現(xiàn)，現(xiàn)階段重點看好智能化重點布局的整車企業(yè)與智能化產業(yè)鏈核心零部件企業(yè)。

　　特鋼概念持續(xù)走強

　　近期有所活躍的特鋼概念昨日再度走強，重慶鋼鐵（601005）漲停，柳鋼股份（601003）、新鋼股份（600782）漲幅居前。截至昨日收盤，申萬一級行業(yè)中，鋼鐵行業(yè)已經連續(xù)3個交易日上漲，累計漲幅超過5.6%。

　　中信證券認為，當前特鋼概念出現(xiàn)多個底部特征。從估值來看，根據中信鋼鐵行業(yè)指數(shù)測算，當前行業(yè)PB為0.96，處在2020年7月以來的最低值。從盈利來看，根據測算，鋼鐵行業(yè)季度噸毛利從2022年三季度（-135元/噸）觸底之后，近三個季度持續(xù)好轉，截至今年二季度回升到-21元/噸。行業(yè)盈利底部已然出現(xiàn)。隨著估值底部和盈利底部的出現(xiàn)，行業(yè)較容易受到邊際利好的催化?？紤]到限產政策仍是行業(yè)大勢所趨，疊加下半年穩(wěn)經濟政策有望不斷出臺，預計鋼鐵行業(yè)將迎來供需格局的邊際改善，新一輪底部投資周期有望到來。

　　機構：底部區(qū)域不妨積極一些

　　周二受積極政策信號刺激，市場做多情緒得以宣泄后，滬深兩市并未承接漲勢繼續(xù)上行，連續(xù)兩個交易日呈現(xiàn)縮量震蕩回調走勢。展望后市，機構認為，A股風險偏好將迎來修復，底部區(qū)間不妨積極一些。

　　招商證券認為，7月以來，市場情緒持續(xù)走弱，個人投資者似乎成為最后一個悲觀的群體，融資余額保持下降趨勢。但其他投資者對國內經濟和股票市場似乎更加樂觀，北向資金凈流入規(guī)模小幅回升，股票型ETF也延續(xù)凈申購態(tài)勢。

　　在華西證券（002926）看來，當前A股市場底部特征逐漸凸顯：一是近期滬深兩市成交額和換手率明顯下行；二是全A風險溢價持續(xù)上行；三是市場表現(xiàn)出對利好因素“鈍化”，表明投資者風險偏好處于低位。中長期來看，A股市場機會大于風險。后續(xù)在穩(wěn)增長一系列政策落地和經濟基本面企穩(wěn)回升的背景下，A股風險偏好有望迎來修復，底部區(qū)域不妨積極一些。