A股三大股指低開，滬指跌0.93%，深證指數(shù)跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.09%，兩市板塊全線下跌，券商、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)等板塊跌幅居前。

　　券商股集體低開 中金公司跌超6%

　　中金公司（601995）跌超6%，錦龍股份（000712）、哈投股份（600864）跌超5%，華林證券（002945）、紅塔證券（601236）、信達(dá)證券（601059）、華西證券（002926）等集體低開。消息面上，中金公司公告稱海爾金盈擬減持公司不超3%股份；哈投股份公告稱大正集團(tuán)擬減持公司不超2%股份。

　　兩公司公告“踩雷”中融信托 股價(jià)雙雙低開超6%

　　金博股份、南都物業(yè)（603506）開盤雙雙大跌超6%。消息面上，金博股份和南都物業(yè)分別公告其購(gòu)買的金額6000萬元和3000萬元的中融信托產(chǎn)品逾期兌付。

　　香港恒生指數(shù)開盤跌1.98%。恒生科技指數(shù)跌2.7%。碧桂園跌超7%。汽車股走低，理想汽車跌5%，小鵬汽車跌超4%。

　　富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨在上一交易日夜盤收跌0.94%的基礎(chǔ)上低開，現(xiàn)跌1.02%。

　　機(jī)構(gòu)策略：A股震蕩上行的基礎(chǔ)并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改變

　　中信建投（601066）指出，上周市場(chǎng)再度調(diào)整，原因在于社融低預(yù)期等利空集**振，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)政策力度與基本面信心不足。我們認(rèn)為活躍資本市場(chǎng)是盤活當(dāng)前局面的重要手段，伴隨著資本市場(chǎng)改革紅利的釋放、A股財(cái)富效應(yīng)的彰顯和盈利預(yù)期的逐步修復(fù)，A股市場(chǎng)有望迎來一輪“活躍?！?。近期重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)：券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)鏈（地產(chǎn)/建材/鋼鐵）、建筑、汽車、機(jī)械設(shè)備、有色/石油等。

　　華泰證券指出，上周市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回落、日均成交額縮量至8000億元以下，海外美債收益率上行、國(guó)內(nèi)通脹及金融數(shù)據(jù)仍偏弱是誘發(fā)市場(chǎng)調(diào)整的主因，資金面修復(fù)同樣遭遇波動(dòng)，杠桿資金活躍度回落、北向資金單周大額凈流出，向后看8月下旬解禁規(guī)模較大，資金面短期或再受供給側(cè)擾動(dòng)，后續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)在配置北向何時(shí)信心修復(fù)?？紤]國(guó)內(nèi)基本面+海外流動(dòng)性，當(dāng)前A股大勢(shì)拐點(diǎn)較明朗，考慮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、市場(chǎng)預(yù)期和政策博弈，空間暫以1月底市場(chǎng)高點(diǎn)為錨，短期內(nèi)政策預(yù)期與現(xiàn)實(shí)對(duì)壘仍是影響市場(chǎng)主要因素，弱金融數(shù)據(jù)或再度強(qiáng)化政策預(yù)期、修復(fù)可期，配置上關(guān)注電子/醫(yī)藥/工業(yè)金屬/消費(fèi)建材/游戲等。

　　招商證券指出，7月新增社融及信貸數(shù)據(jù)整體不及市場(chǎng)預(yù)期，一定程度反映實(shí)體融資需求偏弱，但平滑了月度波動(dòng)的6個(gè)月新增社融增速基本延續(xù)了今年以來溫和增長(zhǎng)的趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)上，居民部門是社融的主要拖累，剔除居民部門后的7月社融和中長(zhǎng)期社融需求其實(shí)并沒有看起來那么差，較去年同期基本平穩(wěn)。未來社融修復(fù)的關(guān)鍵在于各項(xiàng)政策對(duì)需求端尤其居民部門融資需求的改善效果，8-9月政府債券發(fā)行提速將對(duì)社融形成一定支撐。市場(chǎng)對(duì)政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期的反復(fù)是過去一周A股調(diào)整的主要原因，且一定程度反映了市場(chǎng)對(duì)社融的悲觀預(yù)期。往后去看，7月偏弱的社融數(shù)據(jù)可能強(qiáng)化短期市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期的博弈，對(duì)政策的積極預(yù)期有望帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善。同時(shí)企業(yè)盈利拐點(diǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期穩(wěn)定終點(diǎn)漸近等因素也是A股的有力支撐，因此站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)無需過度擔(dān)憂，A股震蕩上行的基礎(chǔ)并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改變。圍繞業(yè)績(jī)邊際改善明顯的TMT（計(jì)算機(jī)設(shè)備及應(yīng)用、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、元器件）、耐用消費(fèi)品（家電、家居用品、汽車及零部件）仍是市場(chǎng)主要思路。