新華社電8月21日，貸款市場報價利率(LPR)迎來年內(nèi)第二次下降，1年期LPR較上一期下降10個基點。專家認(rèn)為，近三個月LPR兩次下降，逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加強(qiáng)，釋放出積極的政策信號，有助于推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

　　政策利率下降帶動LPR下行

　　當(dāng)日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為4.2%。1年期LPR較上一期下降10個基點，5年期以上LPR保持不變。

　　市場對于本次LPR下降已有預(yù)期。作為LPR報價的重要參考，本月中期借貸便利(MLF)的中標(biāo)利率較此前下降15個基點至2.50%。除此之外，8月15日，逆回購操作中標(biāo)利率，以及隔夜期、7天期、1個月期的常備借貸便利利率，均較此前下降10個基點。

　　“央行政策利率變動會對LPR變動產(chǎn)生比較直接的影響?！敝袊裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，擴(kuò)大消費和投資需求，貸款利率仍需維持在低位，LPR下降會傳導(dǎo)至企業(yè)實際貸款利率，有助于降低信貸融資成本。

　　今年以來，1年期LPR已下降20個基點。6月20日LPR今年首次下降，1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點。

　　另外，今年以來，部分銀行主動下調(diào)部分期限存款掛牌利率并同步下調(diào)內(nèi)部利率授權(quán)上限，銀行負(fù)債端成本持續(xù)改善，也為LPR下降創(chuàng)造了空間。

　　中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，在發(fā)揮LPR改革效能的同時，要持續(xù)發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的重要作用，支持銀行合理管控負(fù)債成本，增強(qiáng)金融持續(xù)支持實體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　利率是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要變量。專家認(rèn)為，三個月內(nèi)兩度降息，釋放出加大逆周期調(diào)節(jié)和穩(wěn)定市場預(yù)期的政策信號。東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，本次1年期LPR下降將引導(dǎo)企業(yè)和居民融資成本持續(xù)下行，進(jìn)而提振消費和投資動能，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好積蓄力量。

　　降低融資成本激發(fā)企業(yè)動能

　　LPR下行對新發(fā)放貸款利率影響明顯。6月新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為4.19%，同比下降0.22個百分點。日前中國人民銀行發(fā)布的第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，貸款加權(quán)平均利率持續(xù)處于歷史低位。6月一般貸款中利率低于LPR的貸款占比為37.74%。

　　當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力有待增強(qiáng)，信貸需求回升亟需支持。數(shù)據(jù)顯示，7月份我國人民幣貸款增加3459億元，同比少增3498億元。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，7月信貸波動明顯，反映出經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，實體經(jīng)濟(jì)融資需求有待提振。在此情況下，適度降低各類政策工具利率，引導(dǎo)LPR繼續(xù)下降，具有必要性、緊迫性。

　　增強(qiáng)支持實體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性

　　此次LPR出現(xiàn)非對稱調(diào)整，與1年期LPR下降不同，5年期以上LPR“按兵不動”。

　　董希淼認(rèn)為，5年期以上LPR保持不變，有助于商業(yè)銀行穩(wěn)定息差水平，增強(qiáng)支持實體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性和服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)健性。同時，商業(yè)銀行要正視存量房貸與新增房貸利差過大的問題，加速出臺存量房貸利率調(diào)整方案。

　　金融管理部門本月18日聯(lián)合召開電視會議指出，金融支持實體經(jīng)濟(jì)力度要夠、節(jié)奏要穩(wěn)、結(jié)構(gòu)要優(yōu)、價格要可持續(xù)。要繼續(xù)推動實體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降，規(guī)范貸款利率定價秩序，統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產(chǎn)品價格關(guān)系。

　　今年以來，中國人民銀行不斷優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)金融政策，支持剛性和改善性購房需求。特別是首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機(jī)制加速落地，帶動多地房貸利率有所降低。

　　第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，6月末，已有87個城市下調(diào)了首套房貸利率下限，較全國下限低10至40個基點，13個城市取消了首套房貸利率下限。6月新發(fā)放個人房貸利率4.11%，同比下降0.51個百分點。

　　小資料：什么是LPR？

　　LPR雖然是央行公布，但它的價格可不是央行定的，它是由18家具有代表性的商業(yè)銀行，比如工農(nóng)中建交等報價算出來的。每個月提交一次給央行，央行去掉一個最高價，去掉一個最低價，把剩余的報價計算出平均數(shù)，就是這個月的LPR了。一句話：每月公布的LPR就是為銀行貸款提供定價參考的。LPR分為1年期和5年期以上兩種。1年期多和企業(yè)貸款利率有關(guān)，5年期以上多和居民的房貸利率有關(guān)。