減半征收證券交易印花稅、調(diào)降融資保證金比例、規(guī)范股份減持行為、階段性收緊IPO節(jié)奏……上周末，官方連發(fā)四份公告，分別在投資端、融資端、交易端等方面給予“真金白銀”的政策支持，以活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心。今早，A股三大股指集體高開，其中，滬指高開5.06%報(bào)3219.04點(diǎn)，深證成指高開5.77%報(bào)10714.69點(diǎn)，創(chuàng)指高開6.96%報(bào)2182.39點(diǎn)。

　　不過股指沖高有所回落，截至發(fā)稿時(shí)，滬指漲2.23%，深成指漲2.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.28%，A股超4600股上漲。

　　在專家看來(lái)，這次出臺(tái)的四方面政策，更加結(jié)合實(shí)際，更符合投資者意愿，針對(duì)性更強(qiáng)，可操作性也更明確，對(duì)短期市場(chǎng)會(huì)有直接的影響。

　　另外，“牛市旗手”券商板塊掀起漲停潮，東方財(cái)富（300059）、信達(dá)證券（601059）、錦龍股份（000712）、國(guó)盛金控（002670）、首創(chuàng)證券（601136）、華鑫股份（600621）、太平洋、湘財(cái)股份（600095）、天風(fēng)證券（601162）等漲停。多元金融、軟件服務(wù)、房地產(chǎn)等板塊也暴漲，開盤普遍漲幅在6%以上，上述板塊個(gè)股批量漲停。其他板塊也表現(xiàn)活躍。

　　港股方面，港股開盤，恒生指數(shù)高開3.13%，恒生科技指數(shù)高開4.88%。中國(guó)恒大今日復(fù)牌開跌86.67%，科網(wǎng)股全線上漲，阿里巴巴高開4.97%。

　　從歷史情況看，歷次證券交易印花稅稅率下調(diào)均對(duì)資本市場(chǎng)形成很好的提振效果。比如，2008年4月24日，證券交易印花稅率由3‰下調(diào)為1‰，提振上證綜指大漲9.29%；2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，提振上證綜指大漲9.45%。

　　華創(chuàng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家牛播坤表示，從典型的數(shù)次降低證券交易印花稅的情況看，在降低后，市場(chǎng)在約20個(gè)交易日內(nèi)的情況都是上漲的。分析歷史數(shù)據(jù)可以看出，降低證券交易印花稅對(duì)市場(chǎng)的短期提振效果明顯。不過，也有分析師稱，回顧歷史，曾在2008年4月降低印花稅，彼時(shí)滬指徘徊在3000點(diǎn)附近，當(dāng)日滬指漲超9%，但短期上漲后跌到了1664點(diǎn)。降印花稅的“政策底”與真正的“市場(chǎng)底”仍有一段距離，所以降印花稅并不等于就會(huì)出牛市。周一股市大漲，不建議投資者盲目追漲。

　　中信建投（601066）證券策略首席分析師陳果認(rèn)為，政策信號(hào)意義明顯，監(jiān)管層支持A股、活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心態(tài)度堅(jiān)決。印花稅調(diào)降有利于降低交易成本、活躍資本市場(chǎng)；證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)融資、股東減持出招精準(zhǔn)，直面當(dāng)前市場(chǎng)增量資金不足困境，未來(lái)有望發(fā)力引入中長(zhǎng)期資金；交易所調(diào)降融資保證金比例，有利于A股獲得更多增量資金，促進(jìn)杠桿資金活躍。

　　在政策利好密集公布的同時(shí)，多家機(jī)構(gòu)對(duì)本周市場(chǎng)的預(yù)期愈發(fā)樂觀，認(rèn)為當(dāng)前底部信號(hào)明顯，權(quán)益類資產(chǎn)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，A股反彈開啟在即。

　　中信證券最新研報(bào)指出，底部信號(hào)明顯，把握增配時(shí)機(jī)。當(dāng)前正處政策落地期，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將逐月環(huán)比改善；回購(gòu)潮與自購(gòu)潮預(yù)示市場(chǎng)底部特征日益明顯；8月來(lái)北向資金流出已接近5年來(lái)極端情形，同時(shí)ETF月凈申購(gòu)創(chuàng)6年新高；當(dāng)前A股已具備年度配置價(jià)值，并已步入“伏擊區(qū)”，建議擇機(jī)布局產(chǎn)業(yè)和政策主題。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，考慮到情緒面或受益于較為“亮眼”經(jīng)濟(jì)、盈利數(shù)據(jù)提振及政策面輔助，疊加未來(lái)存量按揭貸款利率下調(diào)等重大政策仍有望逐步落地，市場(chǎng)底部已現(xiàn)，A股短期反彈已開啟，建議配置成長(zhǎng)+券商“搶反彈”。