圍繞著最近新出臺(tái)的4大利好政策，我們做了一個(gè)深度解讀系列，希望幫大家理解新政策的深意，別因?yàn)橐粫r(shí)得失忽略了中長期利好。

　　否則，很容易撿起芝麻，丟了西瓜。

　　下面看下第二篇的，有關(guān)減持新規(guī)的超預(yù)期利好。

　　81.7%的公司減持受限

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)8月27日晚間公告：

　　上市公司存在破發(fā)、破凈情況，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持股份。

　　無實(shí)控人公司，第一大股東照此執(zhí)行。

　　圖片來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)

　　下面說下我們的點(diǎn)評(píng)和數(shù)據(jù)測(cè)算。

　　我們認(rèn)為，在這次密集發(fā)布的4大政策利好中，相比證券交易印花稅下降50%、兩融融資比例調(diào)整等大利好，減持新規(guī)的影響力可能更深更長遠(yuǎn)！

　　所涉及的公司范圍也非常龐大。

　　根據(jù)國金證券數(shù)據(jù)測(cè)算顯示：A股破發(fā)（1962家）/破凈（523家）/最近三年未現(xiàn)金分紅（1075家）/累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的公司，包括0分紅共計(jì)3555家公司。

　　即A股5265家公司中，或僅965家公司不受上述減持限制影響，占比18.3%，高達(dá)81.7%的公司，都受限于新出臺(tái)的減持新規(guī)。

　　直接影響A股的投資生態(tài)

　　下面，我們?cè)賹?duì)減持新規(guī)進(jìn)行3大具體分析。

　　第一，限制了控股股東、大股東的隨意減持。

　　回顧A股以往糟心經(jīng)歷，不少公司激進(jìn)融資，發(fā)行價(jià)較高。過了解禁期，即使破發(fā)了也抓緊跑路。

　　但是，這個(gè)風(fēng)向正在快速扭轉(zhuǎn)。

　　新規(guī)后僅一天時(shí)間，就有超12家上市公司公告稱，根據(jù)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為的規(guī)定，公司相關(guān)股東股東提前終止減持計(jì)劃（數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2023年8月28日）。

　　再從以往政策來看，減持政策很少觸及到深層次的減持資格，而這一次規(guī)范股份減持行為直接明確到減持資格層面。

　　不是減不減的問題，也不是減多減少的問題，而是有沒有減持資格的問題。

　　第二，帶來年化增量資金約2500億。

　　根據(jù)華泰證券近期數(shù)據(jù)測(cè)算顯示，年初至今，重要股東二級(jí)市場(chǎng)共減持3468億元。而減持新規(guī)下，只能減持2057億元，減少約40%的量。

　　間接來看，想要成交，有賣出自然要有買方。那邊受減持限制不能賣出了，這邊資金自然更寬裕！

　　而在新規(guī)執(zhí)行后，相當(dāng)于引入年化增量資金約2500億元。

　　第三，促進(jìn)長期性上漲行情。

　　新出臺(tái)的減持新規(guī)，勢(shì)必引導(dǎo)上市公司更加關(guān)注業(yè)績(jī)、分紅，由此催化公司內(nèi)生增長，促進(jìn)長期性上漲行情。

　　綜合以上內(nèi)容，我們認(rèn)為最新出臺(tái)的減持新規(guī)，是能夠直接影響A股投資生態(tài)的最核心利好政策！

　　雖然在幾大新政策發(fā)布后，次日交易日時(shí)行情大幅高開低走。

　　但是，A股行情整體處于低位，新推出的印花稅降低50%、階段性收緊IPO、兩融融資保證金調(diào)整、減持新規(guī)等超預(yù)期利好政策，均是中長期性利好，非當(dāng)下一時(shí)一刻短期之事。

　　大家也別太在意短期性行情，投資視線要往中長期看，我們?cè)敢夂痛蠹乙黄鸩季种虚L期微笑曲線。

　　總之，不慕高峰而來，不棄低谷而去。