多家內(nèi)外資機構(gòu)認為，伴隨美聯(lián)儲加息步入尾聲、AI技術(shù)創(chuàng)新提升企業(yè)盈利水平，科技板塊仍將在未來較長時間內(nèi)帶來顯著的超額收益

　　今年以來，美股科技股走出一輪強勁的上漲行情，納斯達克指數(shù)漲幅超過30%。美國對沖基金對美股市值最大的7只科技股的敞口達到創(chuàng)紀錄水平。與此同時，國內(nèi)資金也在加大對科技板塊的布局力度。多家內(nèi)外資機構(gòu)認為，伴隨美聯(lián)儲加息步入尾聲、AI技術(shù)創(chuàng)新提升企業(yè)盈利水平，科技板塊仍將在未來較長時間里帶來顯著的超額收益。

　　高盛近日公布的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金對美股市值最大的7只科技股的敞口達到創(chuàng)紀錄水平。目前，微軟、蘋果、亞馬遜、英偉達、特斯拉等7只市值最大的美股合計約占高盛追蹤的對沖基金所持股票總凈市值的20%。

　　據(jù)統(tǒng)計，美股科技股“七巨頭”年初至今平均漲幅超過35%，其中AI龍頭英偉達漲幅更是超過200%。受此推動，以科技股為主的納斯達克指數(shù)漲幅超過30%。高盛的機構(gòu)經(jīng)紀業(yè)務(wù)部門在發(fā)給一個特定客戶群的報告中表示，對沖基金繼續(xù)追捧大型科技股和人工智能主題。

　　根據(jù)華爾街頂級投行和對沖基金早前披露的二季度持倉報告，美股科技股仍是其重要加倉標的。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，摩根大通大手筆增持微軟、谷歌；瑞銀提高了亞馬遜、英偉達和谷歌的倉位。

　　在美國對沖基金看好美股科技股之際，國內(nèi)資金也在加大對科技板塊的布局力度。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、景順長城中證港股通科技ETF和大成恒生科技ETF下半年以來份額分別增長19.48億份、75.43億份、16.35億份、13.48億份。目前，前兩只ETF的最新規(guī)模分別達到204.36億元、136.64億元。

　　對于美股科技股后市走向，浙商證券（601878）在研報中分析稱，從短期策略視角來看，美國通脹和美聯(lián)儲貨幣政策是本輪美股科技股行情的核心驅(qū)動因素。當前美國CPI處于下行通道，參照20世紀70年代美國通脹經(jīng)驗，本輪美國CPI有望持續(xù)回落，反彈概率較低。同時，在美國經(jīng)濟增長動能逐漸走弱的背景下，美聯(lián)儲緊縮政策有望迎來拐點。這兩個因素或?qū)⒊蔀槊拦煽萍脊蛇M一步上揚的動力。

　　華寶基金總經(jīng)理助理、國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、基金經(jīng)理周晶認為，美股科技股的上行趨勢可能只處于一個開始的階段，在本輪美聯(lián)儲加息步入尾聲、AI革命提升企業(yè)盈利水平的雙重因素共振下，美股科技板塊投資機遇仍在，而且可能從算力、大模型端向大數(shù)據(jù)、應(yīng)用層等領(lǐng)域延伸，從龍頭企業(yè)向非龍頭績優(yōu)公司擴散。

　　“從美股市場來看，今年以來表現(xiàn)優(yōu)異的是半導(dǎo)體、設(shè)備等硬件公司，而軟件服務(wù)、信息科技等領(lǐng)域還有較大的上漲空間。站在投資的角度，我們認為這是一個可持續(xù)表現(xiàn)的主題。AI產(chǎn)業(yè)鏈可以大致分為數(shù)據(jù)、算力、算法和應(yīng)用四個環(huán)節(jié)，在國內(nèi)，這一鏈條上的各個環(huán)節(jié)都有相關(guān)的優(yōu)秀企業(yè)值得布局?！必惾R德基金首席投資官陸文杰稱。

　　南方香港成長靈活配置混合基金經(jīng)理表示，隨著宏觀經(jīng)濟步入新的成長周期、優(yōu)秀企業(yè)的業(yè)績持續(xù)釋放和兌現(xiàn)，確定性會逐步提升，市場的波動會逐步變窄。低估值背景下，優(yōu)秀港股公司的業(yè)績會逐漸反映到股價上，可能會形成戴維斯雙擊?！拔覀兿嘈?，在巨大技術(shù)變革的背景下，本輪AI長周期有可能復(fù)制移動互聯(lián)網(wǎng)周期，會涌現(xiàn)很多新的商業(yè)模式和成長股?！?/p>