上周市場震蕩整理，中證新華社民族品牌工程指數(shù)（簡稱“品牌工程指數(shù)”）報1665.98點。從成分股的表現(xiàn)看，信立泰（002294）、恒瑞醫(yī)藥（600276）、邁瑞醫(yī)療（300760）等多只成分股表現(xiàn)強勢，中際旭創(chuàng)（300308）、洋河股份（002304）、石頭科技等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市，機構(gòu)認(rèn)為，降準(zhǔn)表明逆周期政策仍在發(fā)力，有利于提振市場信心、改善投資者預(yù)期，但仍需注意資金短期博弈帶來的波動。

　　多只成分股逆市上漲

　　上周市場震蕩整理，上證指數(shù)上漲0.03%，深證成指下跌1.34%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.29%，滬深300指數(shù)下跌0.83%，品牌工程指數(shù)下跌1.50%，報1665.98點。

　　從成分股的表現(xiàn)看，上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強勢，尤其是不少醫(yī)藥成分股。具體來說，信立泰上漲10.33%排在漲幅榜首位，恒瑞醫(yī)藥上漲7.44%居次，邁瑞醫(yī)療和天士力（600535）分別上漲6.71%和5.89%，藥明康德（603259）、老鳳祥、達仁堂（600329）、威高骨科漲逾4%，上海家化（600315）、步長制藥（603858）、安集科技、華誼集團（600623）漲逾3%，海大集團（002311）、兆易創(chuàng)新（603986）、安琪酵母（600298）、泰格醫(yī)藥（300347）等多只成分股漲逾2%。三季度以來，品牌工程指數(shù)多只成分股跑出獨立行情，其中，山西汾酒（600809）上漲36.46%領(lǐng)漲各成分股，卓勝微（300782）上漲30.70%，藥明康德和石頭科技分別上漲28.07%和26.82%，今世緣（603369）、雙匯發(fā)展（000895）、貝泰妮（300957）、老板電器（002508）等多只成分股也漲逾10%。

　　上周北向資金凈流出152.06億元，同期品牌工程指數(shù)多只成分股仍獲北向資金凈買入。數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈買入中際旭創(chuàng)7.02億元，凈買入洋河股份和石頭科技分別達2.89億元和2.19億元，凈買入愛美客（300896）、格力電器（000651）、廣聯(lián)達（002410）、科大訊飛（002230）、以嶺藥業(yè)（002603）、海大集團、通策醫(yī)療（600763）、同仁堂（600085）均超1億元。

　　降準(zhǔn)料產(chǎn)生積極效果

　　上周央行再度宣布降準(zhǔn)，這也是今年以來央行的第二次降準(zhǔn)。鵬揚基金認(rèn)為，降準(zhǔn)配合寬財政，體現(xiàn)出支持經(jīng)濟復(fù)蘇和維護流動性的政策態(tài)度，三季度經(jīng)濟環(huán)比改善概率大，需求有望進一步恢復(fù)。

　　華商基金固定收益部副總經(jīng)理、華商收益增強債券基金經(jīng)理張永志表示，本次降準(zhǔn)體現(xiàn)了央行精準(zhǔn)有力實施穩(wěn)健貨幣政策的態(tài)度，或?qū)亩喾矫娈a(chǎn)生積極效果。對于資本市場而言，降準(zhǔn)有望一次性釋放出大量流動性，或會對股票、債券等大類資產(chǎn)具有普惠效應(yīng)。股市方面，降準(zhǔn)表明逆周期政策仍在發(fā)力，有利于提振市場信心。

　　華夏基金表示，政策的陸續(xù)出臺有助于改善投資者預(yù)期，但資金短期博弈帶來的波動仍然較大。展望后市，具有相對確定性的仍是兩條主線：一方面，在數(shù)字經(jīng)濟頂層規(guī)劃和人工智能產(chǎn)業(yè)政策疊加影響下，TMT行業(yè)迎來“產(chǎn)業(yè)周期反轉(zhuǎn)+產(chǎn)業(yè)趨勢催化”共振；半導(dǎo)體行業(yè)仍需等待周期回升，目前需求拐點已出現(xiàn)，供給端各環(huán)節(jié)庫存調(diào)整仍在延續(xù)。另一方面，在低資本開支的背景下，低估值、高股息特征有望持續(xù)，而擁有這一特征的行業(yè)多位于順周期價值板塊。