● 本報記者王輝

　　9月27日，重陽投資董事長、首席經(jīng)濟學家王慶表示，當前國內(nèi)股票市場資產(chǎn)價格中反映的隱含經(jīng)濟增長預期，已經(jīng)過于悲觀，幾乎是歷史最低水平，并且與現(xiàn)實中的經(jīng)濟數(shù)據(jù)形成巨大差距。而經(jīng)濟基本面、出口、全球資金面等方面的情況均屬于周期性問題。因此，對于A股市場的投資者而言，當前正在迎來逆向布局時刻。

　　王慶表示，當前A股市場承受一定壓力，部分投資謹慎情緒蔓延，背后有多重因素，但整體而言主要是周期性的問題。具體而言，今年以來經(jīng)濟基本面的底部修復周期性特點和過往不同。以往經(jīng)濟周期的起伏，往往體現(xiàn)在，先有投資的向上回暖，后有消費的觸底向上。而本輪的經(jīng)濟復蘇則首先表現(xiàn)為消費反彈，同時疫情等因素打亂了以往經(jīng)濟周期的規(guī)律性，進而在一定程度上影響了投資者對經(jīng)濟形勢的判斷。從外部環(huán)境來看，今年以來，中國出口表現(xiàn)不夠強勁，也是周期性的問題。

　　王慶認為，根據(jù)“看得見、摸得著、有根據(jù)的數(shù)據(jù)”，可以判斷出，中國經(jīng)濟面臨的情況是周期性的，而國內(nèi)的股票市場恰恰反映出這樣的基本面周期性變化。與此同時，去年以來全球流動性環(huán)境的周期性變化，也對A股以及很多新興市場國家股市的表現(xiàn)帶來周期性影響。

　　“每當風險水平在高位的時候，對應未來六個月的股市表現(xiàn)都是積極的。我們認為，目前A股又到了逆向布局的時候?！蓖鯌c稱。