今天收盤突然發(fā)現(xiàn)一件事，你敢信，加上今天，指數(shù)已經(jīng)連續(xù)漲了三天了，上證指數(shù)，深證成指都是連續(xù)三天紅盤！

　　雖然這三天漲幅加起來就和周一一天跌的一樣多，但好歹是連續(xù)三天紅盤了。

　　從代表性比較強的深證成指來看，今年8月以后就再也沒有出現(xiàn)過連續(xù)三天紅盤的現(xiàn)象了，連續(xù)跌三天的情況倒是非常常見。

　　從資金流向來看。

　　一方面這三天滬港通的凈流出出現(xiàn)了明顯的改善，最近三天滬深港通分別為流出13億，流入4億，流入41億，這三天的流出都明顯緩和。

　　另一方面從ETF申購來看，國家隊應該是在持續(xù)出手買入的，國家隊每天的托底也對市場有非常積極的影響。

　　從偏中觀和宏觀來看，這幾天其實不太平。

　　一方面是外圍市場波動很大，比如美股昨晚大跌，納指跌了2.43%。

　　另一方面，最近是密集的三季報披露期，每天都有很多雷，之前有AI為代表的AI雷，昨天還有醫(yī)美為代表的醫(yī)美雷，這些雷都拖累相關板塊出現(xiàn)了非常大幅度的調整，由于這些板塊都是些人氣板塊，對人氣挫傷是很大的。

　　在相對差的環(huán)境下，市場能穩(wěn)住，還是能說明一些問題的，變化在悄然的發(fā)生著。

　　一些財報

　　最近市場波動比較大，很多財報內容沒來得及和大家分享，今天做一個匯總。

　　今天新能源中的光伏概念繼續(xù)破位下跌，背景就是部分龍頭公司業(yè)績開始出現(xiàn)下行趨勢了，這里注意我的用詞是業(yè)績開始出現(xiàn)下行趨勢了，從目前來看這些公司業(yè)績并沒有見底，從今天市場反饋來看就是一個繼續(xù)跌。另外也有海纜企業(yè)比如東方電纜業(yè)績很爛，但市場反饋就相對正面，因為這個很爛很可能是業(yè)績的底部了。

　　通威2023Q3實現(xiàn)營收373.52億元，同比-10.52%，環(huán)比-8.5%;歸母凈利潤30.31億元，同比-68.11%，環(huán)比-35.07%，扣非30.21億元，同比-68.16%，環(huán)比-26.60%。

　　硅料預計Q3出貨接近10萬噸，權益出貨7.5萬噸+，單噸凈利預計1.5萬以上；預計電池片Q3出貨21GW(TOPCon約2.5GW)，環(huán)比小幅提升，預計單瓦凈利約9分。

　　無論是硅料還是電池片，目前的盈利都不低，都還有明顯的下滑空間。

　　中環(huán)2023年三季度實現(xiàn)歸母凈利潤16.52億元同比下降20.72%，扣非歸母凈利潤15.00億元，同比下降27.98%，三季度利潤環(huán)比下滑近30%。

　　從拆分來看，中環(huán)Q3硅片環(huán)節(jié)出貨約30GW，單瓦凈利約6分，但組件虧的比較厲害。

　　從這個角度來看硅片盈利應該也是沒有見底的。

　　目前在組件價格非常接近1元的時候，很多環(huán)節(jié)的利潤水平應該都還有下調空間。

　　昨天在愛美客財報影響下，醫(yī)美化妝品行業(yè)整體跌幅也比較大。

　　愛美客今年三季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.1082億元，同比增長17.6%，環(huán)比下降14.38%；歸母凈利潤4.55億元，同比增長13.27%，環(huán)比下降17.19%。

　　業(yè)績出現(xiàn)了環(huán)比的下滑。市場對這件事的理解還是比較簡單粗暴，在經(jīng)濟不太好的背景下大家都降低做醫(yī)美的頻次，少做不做醫(yī)美了，另外市場也做了延伸，對于護膚品化妝品行業(yè)也有一定擔憂，認為大家對于護膚品化妝品的需求也會消費降級。

　　我覺得這種擔憂有一定道理，確實也是當下醫(yī)美行業(yè)的面臨的問題，醫(yī)美畢竟是可選消費，大家有錢了就多做，沒錢就降低頻率甚至不做，所以對經(jīng)濟環(huán)境的敏感度還是很高的。在保時捷，愛馬仕銷售都下滑的三季度，醫(yī)美很難獨善其身。

　　但同時也應該看到愛美客的業(yè)績下滑和他的產(chǎn)品結構也有一定關系。公司嗨體系列的頸紋針下降明顯，但高端新品“濡白天使”實現(xiàn)收入2+億元，同比增長120%左右，環(huán)比Q2也持續(xù)實現(xiàn)增長?！板Π滋焓埂笔且环N玻尿酸與聚左旋乳酸微球的組合，我們簡單理解這是一種賣的更貴的高端產(chǎn)品...

　　醫(yī)美行業(yè)的需求正在出現(xiàn)結構性的變化，這種結構性的變化也是不應該被我們忽視的。

　　消費電子不少公司也披露了三季報。

　　立訊精密Q3單季營收579億，同比下降8.51%環(huán)比增長20.56%，歸母凈利30.2億，同比增長15.37%環(huán)比增長29.12%。公司預計全年扣非凈利103.1-109.3億，同比增長22.07-29.51%，中值對應Q4單季36.3億凈利潤同比增長31%，環(huán)比增長20%。

　　立訊整體業(yè)績還是不錯的，但他是因為在蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中實現(xiàn)了份額的提升所以業(yè)績有保障。其他蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績應該是有壓力的。

　　華為手機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)三季度表現(xiàn)明顯要更好一些。

　　比如順絡電子Q3單季度歸母凈利潤2.22億元，同比+94.57%，環(huán)比+26.38%，歸母凈利潤創(chuàng)下歷史新高。

　　還有一些市場以為受益于華為產(chǎn)業(yè)鏈，實際受益非常有限的企業(yè)，也在三季度露餡了。

　　匯頂科技2023年第三季度歸母凈利潤1.48億元，上年同期凈虧損1.21億元，扭虧為盈。但看收入三季度11.75億，環(huán)比二季度幾乎沒有變化。華為帶來的增量在財報壓根看不出來。

　　很多市場這一波猛炒的公司都可能會落到這個結局，真正能受益于華為放量的消費電子企業(yè)A股同樣是少之又少。

　　很多消費電子企業(yè)這幾年來已經(jīng)被徹底淘汰了，沒有資本開支，沒有持續(xù)的研發(fā)投入，壓根不在第一梯隊了，華為回來了，也會用最好的產(chǎn)品，而不是用三年前的供應鏈。