為貫徹落實(shí)《期貨和衍生品法》,促進(jìn)衍生品市場(chǎng)規(guī)范健康發(fā)展,支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),防范化解金融風(fēng)險(xiǎn),打擊違法違規(guī)和規(guī)避監(jiān)管行為,維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定,前期證監(jiān)會(huì)在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,起草形成了《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》,并于2023年3月17日至4月16日期間向社會(huì)公開征求意見。之后證監(jiān)會(huì)對(duì)公眾意見進(jìn)行了認(rèn)真研究,并召開多場(chǎng)座談會(huì)聽取行業(yè)建議,對(duì)征求意見稿進(jìn)行了修改完善,形成了《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(二次征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱本辦法)。為更好貫徹民主立法、開門立法原則,證監(jiān)會(huì)就本辦法及起草說明再次向社會(huì)公開征求意見。

　　總體來看,行業(yè)對(duì)本辦法的出臺(tái)比較支持和贊同,認(rèn)為有利于規(guī)范衍生品市場(chǎng)發(fā)展,樹立市場(chǎng)信心。前期提出的相關(guān)意見大部分是理解性的、操作性的,重點(diǎn)關(guān)注在實(shí)操層面如何落實(shí)辦法的要求。證監(jiān)會(huì)對(duì)部分意見進(jìn)行了吸收采納,包括完善基本原則規(guī)定、經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)定義、新品種合約報(bào)告要求、履約保障規(guī)則、對(duì)沖交易信息報(bào)送要求、加強(qiáng)客戶隱私保護(hù)、完善有關(guān)表述等;未采納的意見主要包括刪除場(chǎng)內(nèi)外持倉(cāng)合并制度、刪除禁止通過衍生品交易實(shí)施短線交易的規(guī)定、刪除禁止通過衍生品交易規(guī)避減持限售規(guī)則的規(guī)定、刪除限制上市公司特定主體開展以本公司股票為標(biāo)的的衍生品交易的規(guī)定、刪除建立衍生品賬戶體系的規(guī)定、刪除業(yè)務(wù)隔離的規(guī)定、刪除對(duì)境外機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)定等。為加強(qiáng)衍生品市場(chǎng)監(jiān)管,彌補(bǔ)監(jiān)管漏洞,防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),我們未采納上述意見。

　　修改完善后的辦法共八章,50條,主要對(duì)衍生品交易和結(jié)算、禁止的交易行為、交易者、衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、衍生品交易場(chǎng)所、衍生品結(jié)算機(jī)構(gòu)、衍生品交易報(bào)告庫(kù)、衍生品行業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行了規(guī)范。本辦法堅(jiān)持功能監(jiān)管、統(tǒng)籌監(jiān)管、嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)等原則,著力解決以下問題:

　　一是落實(shí)《期貨和衍生品法》要求,加強(qiáng)衍生品市場(chǎng)行政監(jiān)管?！镀谪浐脱苌贩ā穼⒀苌方灰准{入了法律調(diào)整范圍,建立了行業(yè)準(zhǔn)入等制度。本辦法將證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的衍生品市場(chǎng)各類主體和活動(dòng)全部納入規(guī)制范圍,以功能監(jiān)管為導(dǎo)向,制定統(tǒng)一的準(zhǔn)入條件、行為規(guī)范和法律責(zé)任,切實(shí)加強(qiáng)衍生品市場(chǎng)監(jiān)管,促進(jìn)衍生品市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。

　　二是完善監(jiān)管規(guī)則,嚴(yán)厲打擊以衍生品為“通道”規(guī)避證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管的行為。證監(jiān)會(huì)對(duì)該問題作了系統(tǒng)梳理,在本辦法中統(tǒng)一予以規(guī)范,包括禁止通過衍生品交易規(guī)避持倉(cāng)限額制度、信披制度、減持限售制度,禁止通過衍生品交易實(shí)施短線交易、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱,禁止衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與上市公司大股東、實(shí)控人、董監(jiān)高以及減持限售主體開展以該上市公司股票為標(biāo)的物的衍生品交易等。

　　三是加強(qiáng)跨市場(chǎng)和跨境監(jiān)測(cè)監(jiān)控,嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到衍生品市場(chǎng)與證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)在資金流動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)傳染等方面高度關(guān)聯(lián),本辦法建立了較為系統(tǒng)的跨市場(chǎng)、跨境監(jiān)測(cè)監(jiān)控機(jī)制,以防范風(fēng)險(xiǎn),包括建立衍生品市場(chǎng)賬戶體系、交易報(bào)告庫(kù)制度、基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)共享機(jī)制、跨市場(chǎng)監(jiān)測(cè)監(jiān)控機(jī)制,以及內(nèi)資、外資經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)交易信息報(bào)送機(jī)制等,確保對(duì)衍生品交易“看得穿,管得住”。

　　歡迎社會(huì)各界對(duì)本辦法提出寶貴意見,證監(jiān)會(huì)將根據(jù)公開征求意見情況,對(duì)本辦法作進(jìn)一步修改完善。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(二次征求意見稿)》公開征求意見的通知