A股三大指數(shù)今日震蕩整理，截止收盤，滬指跌0.09%，深證成指跌0.14%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.25%。市場成交額超過8000億元，北向資金今日小幅凈買入。

　　盤面上，軟件開發(fā)、文化傳媒、互聯(lián)網服務、游戲、教育、計算機設備等TMT賽道漲幅居前，風電設備、汽車零部件、電源設備、生物制品、能源金屬、醫(yī)療服務板塊跌幅居前。

　　【機構觀點】

　　開源證券：AI多模態(tài)驅動游戲行業(yè)成長

　　開源證券研報指出，AI多模態(tài)特別是AI視頻生成能力發(fā)展迅速，或進一步提升游戲領域適用性近期AI多模態(tài)模型不斷取得突破性發(fā)展。海外初創(chuàng)公司Pika Labs于11月29日在官網正式推出AI視頻生成工具Pika1.0，Pika1.0包括一個能生成和編輯3D動畫、動漫、卡通、電影等各種風格視頻的全新AI模型。AI大模型多模態(tài)能力的升級和調用成本的降低，將進一步提升其應用范圍和適用性，而游戲作為集合了文字、圖像、聲音、視頻等內容形式的商業(yè)化應用，有望更好的在研發(fā)端利用多模態(tài)大模型的能力，提升內容制作效率，并提高內容豐富度，同時一些基于AI的NPC等設計或進一步提升用戶體驗和付費意愿，打開游戲整體收入增量空間。

　　天風證券（601162）：消費電子公司當前估值處相對底部，建議關注相關機會

　　天風證券表示，電子行業(yè)當前終端庫存健康，渠道庫存低，上游庫存減值計提接近尾聲，整體看周期底部特征較為明顯。消費電子方面，復蘇的節(jié)奏或從下游向上游傳導，市場對于需求的判斷存在不確定性，因此仍存在短期波動，消費電子公司當前估值處相對底部，建議關注相關機會。2024年或為機構行情，建議關注大背景和主邏輯下出現(xiàn)邊際變化，具備業(yè)績增長空間且估值處于相對底部的公司。建議關注籌碼結構良好、具備新產業(yè)（300832）邏輯的次新公司，重點關注其業(yè)績/市值的成長空間，而傾向于忽略短期估值。

　　中原證券（601375）：AI帶來增量，光模塊需求量價齊升

　　中原證券研報指出，目前市場處于800G光模塊升級周期，CPO、LPO、硅光、薄膜鈮酸鋰等新技術持續(xù)演繹，隨著網絡拓撲結構優(yōu)化和光模塊迭代升級，疊加AI帶來的增量，頭部客戶持續(xù)加單，光模塊需求量價齊升。光器件、光模塊作為數(shù)據(jù)中心內部設備互聯(lián)的載體，在加大AI投入的背景下，長期有望持續(xù)擴張。AI算力產業(yè)鏈在2024年有望進入業(yè)績加速期，光通信板塊作為核心受益環(huán)節(jié)，繼續(xù)看好光模塊/光器件/光芯片。

　　銀河證券：2024年A股市場將呈現(xiàn)震蕩向上格局

　　2024年新一輪朱格拉周期和庫存周期有望開啟，但房地產轉型壓力下，周期開啟時間可能推遲，同時上行斜率受限。隨著穩(wěn)增長政策效果顯現(xiàn)，經濟大概率延續(xù)向好態(tài)勢，企業(yè)業(yè)績迎來邊際改善，為A股向上行情提供支撐。當前A股估值處于歷史中低水平，具有較大修復空間。同時，中長期資金引入力度不斷加大，市場情緒逐步回暖，增量資金狀況有望緩步改善。但是，海內外存在較多不確定性擾動。研判2024年A股在周期更替時期，震蕩上行概率大，隨著海外貨幣政策轉向，下半年上行動能或更為明顯。

　　國盛證券：耐心等指數(shù)企穩(wěn)，關注短劇板塊

　　國盛證券表示，當前美國10年國債收益率在10月23日觸及高點5.02之后一路震蕩下行，全球資本市場迎來持續(xù)改善的宏觀環(huán)境，同時人民幣也進入升值通道，但國內經濟雖有復蘇，但力度不及市場預期，成為當前市場主要矛盾；同時技術面上面對重要阻力位遲遲不能突破，導致指數(shù)再次向下探底。因此，展望后市，可重點關注逆勢表現(xiàn)的消費、短劇游戲以及前景較為廣闊的智能駕駛方向。

　　中信建投：2024年A股或呈現(xiàn)小牛市，短期將進入熊牛轉換期

　　中信建投（601066）證券首席策略官陳果預計，2024年A股有望呈現(xiàn)小牛市，短期將進入熊牛轉換期。對于熊牛轉換期的策略思路，陳果建議，需逐步由守轉攻，配置上可考慮看漲期權思維。重點關注三條線索：一是產業(yè)周期+困境反轉方向，例如智能駕駛、AI、數(shù)據(jù)、醫(yī)藥、農林牧漁領域；二是順周期悲觀一致預期下存在估值修復機會，例如，地產、有色、消費建材、保險板塊；三是從看漲期權思維出發(fā)，在高股息中選擇進攻屬性。