如何尋找最有潛力的板塊？指數(shù)投資大時代機會在哪里？通過什么策略去實現(xiàn)穩(wěn)健投資？圍繞投資者們最關(guān)注的這些2024年“投”等大事，12月20日，嘉實基金2024年度投資策略會以“起點·拾級而上”為主題，共同探討新年“投”等大事：2024怎么投。

　　2024板塊機會：聚焦醫(yī)藥拐點、AI、高端制造

　　2024年哪些板塊最有潛力率先“反攻”？圍繞人們最關(guān)心的醫(yī)藥、科技、制造等板塊，行業(yè)大咖們在嘉實基金年度投資策略會劃出了“重點”。

　　展望10年后的投資機會，誰最具生命力？醫(yī)藥或許是答案之一。嘉實大健康研究總監(jiān)郝淼看好醫(yī)藥板塊2024年表現(xiàn)，他指出：醫(yī)藥板塊處于政策、業(yè)績、估值三重底部區(qū)域，醫(yī)藥板塊基本面的拐點是較為清晰，資金增配醫(yī)藥板塊的意愿在不斷增強。機會說到底還是要靠創(chuàng)新，要靠研發(fā)，走出國門，國際化，去出海。

　　AI是新時代的巨浪，面對科技市場的飛速迭代，如何抓住投資的機遇，實現(xiàn)投資的收獲？嘉實大科技研究總監(jiān)王貴重認為：科技領(lǐng)域的投資機會主要源于互聯(lián)網(wǎng)、信息化、電子化、5G、云計算和全面AI化這6大線索。大概每十年會有一個科技創(chuàng)新的周期，這一輪他認為是AIoT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）。他建議，盯住科技大產(chǎn)業(yè)趨勢，在波動向下的時候堅定信心，在波動向上的穩(wěn)住陣腳。我們要做的就是從中挖掘優(yōu)秀公司、分享它們成長的回報。

　　“發(fā)展的問題、安全的問題、低碳的問題，制造業(yè)核心是解決這三個關(guān)鍵問題”，嘉實大制造研究總監(jiān)劉杰犀利指出。他認為，我國的高端制造領(lǐng)域目前呈現(xiàn)的是“2+2”結(jié)構(gòu)：一方面通過車和能源解決的發(fā)展的問題，實現(xiàn)從大到強；另一方面，通過半導體和軍工解決的是補差距和安全的問題。這些高端制造領(lǐng)域的核心行業(yè)，有好的盈利模式、競爭力、可投資性變得很強，護城河就變得很強，也蘊含著巨大的投資機會。

　　指數(shù)投資三部曲：2024關(guān)注科技與紅利指數(shù)

　　2023年ETF指數(shù)投資實現(xiàn)了逆市增長。截至2023年11月，中國境內(nèi)ETF總規(guī)模已超過2萬億元，2023年以來寬基指數(shù)產(chǎn)品累計凈流入2193億元，占比過半，還有超過千億規(guī)模的單只滬深300ETF基金。足見指數(shù)投資的火熱。

　　韭圈兒App創(chuàng)始人韓超（北落的師門）作為本次指數(shù)圓桌對話的主持人犀利發(fā)問，投資指數(shù)基金，有沒有模板公式？

　　嘉實基金指數(shù)投資部負責人劉珈吟表示，在嘉實內(nèi)部，這被稱為“指數(shù)投資三部曲”，三部曲就像一個指數(shù)投資的基礎(chǔ)公式，可以幫助我們進行資產(chǎn)配置。投資框架是：先配寬基打底（首先風格）、再做長期超額收益賽道（其次行業(yè)）、最后是高貝塔方向（再次主題）。

　　劉珈吟詳細解釋，第一類是風格貝塔，我們常說的大盤、小盤、價值、成長這四個維度。能把握住風格說明我們就能把握住投資的勝負手。風格類的貝塔是最容易被人接受和理解的。第二是強趨勢、高景氣的行業(yè)貝塔，由新技術(shù)、新趨勢、新動能推動的。這類在行業(yè)初期滲透率很低，但到第二階段，全產(chǎn)業(yè)鏈都處于快速增長期，具備非常好的貝塔。我們認為明年會形成新的以TMT為代表的強趨勢、高景氣的行業(yè)。第三類行業(yè)比較獨特，我國經(jīng)濟在不停地迭代升級中，會出現(xiàn)很多主題投資機會，由此而生的產(chǎn)品更是琳瑯滿目。

　　而嘉實基金指數(shù)基金經(jīng)理田光遠針對2024年指數(shù)投資的方向給出了建議：明年我們看好科技賽道，包括細分的芯片和AI相關(guān)的軟件方向。田光遠也提出，看起來是找主題投資，其實是在找高彈性、高波動的方向。而指數(shù)傳統(tǒng)的歷史波動率對投資者參考意義有限，我們定義的優(yōu)質(zhì)高波動是歷史上年內(nèi)出現(xiàn)高彈性行情的概率更高，才是優(yōu)質(zhì)的高波動。

　　嘉實基金指數(shù)基金經(jīng)理王紫菡則看好紅利低波類指數(shù)基金，并詳細介紹了該類產(chǎn)品的優(yōu)勢：以紅利為矛，低波作為盾，屬于“時間的玫瑰”。她也強調(diào)：越是在市場相對預期沒那么強的時候，越是追逐未來高成長和高彈性的時候，資產(chǎn)配置的另一方面就是想要拿到更多相對確定性。

　　穩(wěn)健投資靠固收：2024債市保持樂觀

　　對于絕大多數(shù)家庭而言，固定收益類產(chǎn)品都是資產(chǎn)配置中不可缺少的一個組成部分，是確保家庭資金能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健收益的主要渠道。

　　“長錢求進、攻守兼?zhèn)洹薄坝噱X投資、保值增值”“閑錢管理、聰明打理”。在本次策略會上的穩(wěn)健投資請回答的圓桌論壇上，嘉實固收+投資總監(jiān)胡永青表示：我們希望做“有溫度的固收+”。打破剛兌背景下，我們認為，長期表現(xiàn)比較穩(wěn)健、同時回撤有控制的固收+產(chǎn)品是可以成為長錢優(yōu)選的重點方向，是在產(chǎn)品收益特性、產(chǎn)品回撤控制等維度方面都是比較好的選擇的一種產(chǎn)品形態(tài)。

　　嘉實純債投資總監(jiān)趙國英則對2024年債券市場走勢表示樂觀。她指出：債券市場總體來講是兩個特征：一是中樞下移的低利率；二是波動區(qū)間不斷變窄帶來的低波動。看整個2024年的宏觀，它依然是在轉(zhuǎn)型的特征里會持續(xù)，依然是低利率+低波動的特征，債券市場整體還是相對偏樂觀的環(huán)境。

　　在當下這個全面凈值化和低利率時代，如何聰明打理閑錢。當市場讓人感到有寒意時，我們?nèi)绾瓮ㄟ^固收產(chǎn)品讓大家感到有溫度。嘉實超短債基金經(jīng)理李金燦分享了他的投資理念與目標：在我2015年剛開始做基金經(jīng)理時就在思考，要把嘉實超短債做成什么樣的產(chǎn)品？這個產(chǎn)品已經(jīng)成立了很長時間，同時它是公募基金史上分紅次數(shù)最多，總分紅量最大的產(chǎn)品，我們希望每個投資者在投資這個產(chǎn)品一段時間之后，都能感受到暖暖的溫度和長期的陪伴。