融創(chuàng)服務(wù)，拼多多，陌陌，英美煙草公司，青島港H，中國聯(lián)通H，中信國際電北控水務(wù)集團，中國移動H，萬洲國際，粵高速B，阿里巴巴，奧馳亞，中海油H，這是第一批14家。

　　這14家主要是港股、美股和B股的公司。還有5家A股公司，方三文也給了賞錢表示認(rèn)可，如下。

　　新華文軒，美的集團，萬華化學(xué)，長江電力，格力電器。

　　不是股神，也不可能對這些公司都很熟悉，三年后他們的自由現(xiàn)金流是否真的能超過當(dāng)前股價的1/10，仍存在一些不確定性，但是已經(jīng)給讀者朋友極大的縮小了選股范圍。

　　其次，我在梳理1887條評論的時候，注意到兩家公司，也值得看看，一家是西部礦業(yè)，一家是飛科電器。

　　我們先來說西部礦業(yè)。

　　我注意到西部礦業(yè)有兩個原因，第一個是高達(dá)10%以上的股息率，第二個是這家公司最近幾年經(jīng)營上出現(xiàn)了很大的改善，如下圖。

　　2021年以來，西部礦業(yè)的毛利率從10%的水平提升至20%的水平；同時，凈利率從原來的5%以下提升至10%以上，整個公司出現(xiàn)了脫胎換骨。因此，我認(rèn)為西部礦業(yè)是值得跟蹤和觀察的。

　　我們再來聊聊飛科電器。

　　我很早就知道飛科電器很優(yōu)秀，ROE常年在20%以上，甚至30%以上，下圖。而且外資機構(gòu)非常喜歡配置它，飛科還有個特點，大股東控股80%以上，外面的流通股很少。

　　2022年以來飛科的股價上漲超過1倍，非常兇猛。2023年下半年股價大幅回落，最近正好看到他，順便看了一下。原來，飛科電器最近兩年開啟了產(chǎn)品升級的經(jīng)營策略，即提高中高端產(chǎn)品的銷售占比，所以，其毛利率持續(xù)上行。

　　飛科電器產(chǎn)品毛利率提升的同時，銷售費用率同步上行，整體上凈利率保持穩(wěn)定。如果未來銷售費用率能夠回落一些，那么凈利率還有提升空間。

　　因此，我認(rèn)為飛科電器也是值得關(guān)注的公司。

　　我關(guān)注的投資機會

　　2023年馬上就要結(jié)束了，我12月份最重要的工作就是把2024年看好的機會找出來，我花了點時間做了整理，分享給大家。

　　我把2024年的機會分為兩類。第一類就是競爭力變強，護城河變寬變深的公司，比如我2023年持續(xù)念叨的蔚藍(lán)生物和裕同科技。

　　裕同的邏輯是毛利率和凈利率經(jīng)過多年的下行，終于在2022年出現(xiàn)了向上的拐點，雖然2023年大客戶訂單上出了點問題，但這是大形勢不好所致，隨著未來的訂單恢復(fù)和客戶拓展，裕同的營收和凈利潤終將繼續(xù)增長。

　　蔚藍(lán)生物的邏輯是各大產(chǎn)線的產(chǎn)能正在逐漸的釋放，未來有多個業(yè)績增長點：植物微生態(tài)制劑的產(chǎn)能已經(jīng)投放，動保產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)開始試生產(chǎn)，精致酶的新產(chǎn)能將在2024年5月落地。未來業(yè)績增長的動能比較強。

　　除了上面兩家公司繼續(xù)關(guān)注之外， 我最近又發(fā)現(xiàn)一家競爭力也在增強的公司，恩華藥業(yè)。

　　恩華藥業(yè)我在2018年就已經(jīng)關(guān)注了，因為它的分紅太少，股息率趕不上平均水平，所以，我就沒有緊密跟蹤。

　　時過境遷，2018年至今的帶量采購非但沒有把恩華藥業(yè)打趴下，公司的毛利率和凈利率反而上了一個臺階。

　　無論是毛利率還是凈利率，恩華都從2018年之前的低于行業(yè)平均水平提升至高于行業(yè)平均水平。可以說，恩華又是一個厚積薄發(fā)的優(yōu)秀公司。

　　最近，我看了恩華的產(chǎn)品線，相比之前確實豐富很多了，而且以高技術(shù)壁壘和高政策壁壘的仿制藥為主。截至2023年，恩華的創(chuàng)新藥也有八九款進(jìn)入臨床階段了。

　　因此，這類競爭力變強的公司，值得逢低關(guān)注。

　　第二類就是非常低估的周期性行業(yè)機會。

　　這里面都是我最近一年持續(xù)關(guān)注的品種，包括萬科，招商銀行，圣農(nóng)股份，金禾實業(yè)，太陽紙業(yè)等。

　　萬科和招行沒什么說的，現(xiàn)在的低估都是因為房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險。郁亮在年中的業(yè)績會上都已經(jīng)說了，房地產(chǎn)行業(yè)超調(diào)了，但市場不理會，持續(xù)的下跌，最近券商的分析師也在說房地產(chǎn)超調(diào)了。

　　面對這種周期性行業(yè)，只能耐心等待周期回暖，或許會經(jīng)歷一個緩慢的過程，但是房地產(chǎn)終將回歸到健康發(fā)展的軌道上。

　　圣農(nóng)雖然現(xiàn)在還受雞周期影響很大，但是公司全產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模已經(jīng)做起來了，現(xiàn)在年銷售額接近200億。未來它的周期屬性會慢慢減弱，抵御周期的能力也會逐漸增強，價值也終將回歸。

　　金禾實業(yè)同樣是受制于下游的需求周期，一旦下游需求回暖，股價就會有較大的回升。有渠道可以密切跟蹤安賽蜜和三氯蔗糖價格的朋友，或許能更好的把握金禾的節(jié)奏。

　　太陽紙業(yè)大幅調(diào)整下來，股價已經(jīng)橫盤兩年四個月了，公司最近兩年的毛利率和凈利率雖然略有回落，但最近兩年的營收和凈利潤依然保持增長。一旦下游需求回暖，產(chǎn)品價格上行，股價就存在雙擊的機會。