數(shù)據(jù)顯示，新年以來(lái)，A股共有390家上市公司發(fā)布回購(gòu)相關(guān)公告，其中形成新一輪預(yù)案的有31家，上市公司回購(gòu)熱情高漲。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司回購(gòu)行為，應(yīng)予積極看待。但是，有幾個(gè)因素也需要加以注意。一是關(guān)于回購(gòu)金額，需要把握一個(gè)“度”。二是回購(gòu)時(shí)機(jī)，需要觀察發(fā)布回購(gòu)公告的前后時(shí)間段，是否有其他重大事項(xiàng)。

　　回購(gòu)持續(xù)位于高位

　　上述31家上市公司中，回購(gòu)股份用于注銷、回購(gòu)出于市值管理需要的有18家。其余公司回購(gòu)目的主要集中在用于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及員工持股計(jì)劃。

　　神馬電力（603530）1月9日晚間公告，本次回購(gòu)股份的資金總額不低于5000萬(wàn)元（含），不高于8000萬(wàn)元（含）；回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)23元/股（含）；回購(gòu)資金來(lái)源為公司自有或自籌資金。本次回購(gòu)的股份擬全部用于公司股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃；公司如未能在股份回購(gòu)實(shí)施完成之后36個(gè)月內(nèi)使用完畢已回購(gòu)的股份，尚未使用的已回購(gòu)股份將予以注銷。

　　有的上市公司披露控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理提議公司回購(gòu)股份的公告。以經(jīng)緯恒潤(rùn)為例，公司董事會(huì)于2024年1月8日收到公司實(shí)際控制人吉英存《關(guān)于提議北京經(jīng)緯恒潤(rùn)科技股份有限公司回購(gòu)公司股份的函》，本次回購(gòu)股份資金總額不低于1億元（含本數(shù)），不高于2億元（含本數(shù)）。本次回購(gòu)股份價(jià)格上限不超過(guò)173元/股（含本數(shù)）。

　　對(duì)于回購(gòu)目的，經(jīng)緯恒潤(rùn)公告顯示，主要基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可，為了維護(hù)公司及廣大投資者的利益，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，同時(shí)為進(jìn)一步完善公司的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，更緊密有效地將公司利益、員工個(gè)人利益和股東利益結(jié)合在一起，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)、穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展。

　　從實(shí)施回購(gòu)角度看，不少公司發(fā)布回購(gòu)方案不久就實(shí)施了回購(gòu)，部分公司首次回購(gòu)規(guī)模較高。

　　完美世界（002624）1月9日晚間披露的關(guān)于首次回購(gòu)公司股份的公告顯示，公司于2024年1月9日首次通過(guò)股票回購(gòu)專用賬戶以集中競(jìng)價(jià)方式實(shí)施回購(gòu)股份，回購(gòu)股份為210.89萬(wàn)股，占公司總股本的0.1087%，最高成交價(jià)為11.18元/股，最低成交價(jià)為11.01元/股，成交總金額約為2334.69萬(wàn)元（不含交易費(fèi)用）。

　　在此之前，完美世界于2023年12月28日召開公司第五屆董事會(huì)第二十二次會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的議案》。公司決定使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)公司股份用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。本次回購(gòu)的股份種類為公司發(fā)行的A股社會(huì)公眾股，回購(gòu)資金總額不超過(guò)2億元（含）且不低于1億元（含）。

　　有助于提振市場(chǎng)信心

　　上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院金融系主任葉小杰對(duì)記者表示，回購(gòu)注銷對(duì)于上市公司和投資者而言，具有兩個(gè)方面的效應(yīng)。從直接效應(yīng)來(lái)看，回購(gòu)股份并注銷，將減少企業(yè)注冊(cè)資本，在同樣的凈利潤(rùn)水平下，能夠直接提高每股收益，對(duì)于存量股東來(lái)說(shuō)是有利的。從理論上看，每股收益是影響股價(jià)的重要因素。從間接效應(yīng)看，回購(gòu)注銷往往被市場(chǎng)解讀為利好信號(hào)，上市公司往往在股價(jià)被低估的時(shí)候采取這種方式。從信號(hào)傳遞的角度看，有助于提振市場(chǎng)各方信心。

　　葉小杰表示，對(duì)于投資者而言，上市公司回購(gòu)行為，應(yīng)予積極看待。但是，有幾個(gè)因素也需要加以注意。一是關(guān)于回購(gòu)金額。如果回購(gòu)金額太小，那回購(gòu)可能只是象征意義，而無(wú)實(shí)質(zhì)意義。如果回購(gòu)金額太高，則有可能消耗太多現(xiàn)金，給公司造成較大壓力。因此，回購(gòu)金額需要把握一個(gè)“度”。二是回購(gòu)時(shí)機(jī)。需要觀察發(fā)布回購(gòu)公告的前后時(shí)間段，是否有其他重大事項(xiàng)，例如大股東和高管減持等，以避免回購(gòu)成為上市公司操縱股價(jià)的手段。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，一般上市公司股份回購(gòu)，表示公司大股東看好本公司的發(fā)展。證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)，通過(guò)回購(gòu)回饋投資者，也起到鼓勵(lì)上市公司通過(guò)回購(gòu)來(lái)回饋投資者的作用?；刭?gòu)之后如注銷股份，相當(dāng)于減少了流通在外的股份數(shù)，從而提高每股收益。

　　審讀：任明杰 編輯：王寅