近期，包括大成基金、鵬揚(yáng)基金在內(nèi)的多家基金公司密集為旗下基金產(chǎn)品增設(shè)D類份額，這些增設(shè)D類份額的產(chǎn)品以債基和貨基為主，一般只能在基金公司直銷平臺(tái)或指定的平臺(tái)銷售。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，增設(shè)D類份額或?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金專門設(shè)置。不過(guò)，基金公司不應(yīng)簡(jiǎn)單地把增設(shè)一類基金份額當(dāng)做增加規(guī)模的手段，應(yīng)該把不同份額類型的產(chǎn)品推薦給不同投資風(fēng)格的客戶，切實(shí)為客戶在降低費(fèi)率等方面帶來(lái)實(shí)際效果。

　　多家基金公司出手

　　1月16日，大成基金公告稱，為進(jìn)一步滿足投資者的理財(cái)需求，提供更便捷的銷售服務(wù)，自1月18日起，對(duì)大成景旭純債債券型證券投資基金增設(shè)D類基金份額類別，并對(duì)該基金的基金合同、托管協(xié)議作出相應(yīng)修改。

　　事實(shí)上，近期大成基金旗下多只債券型基金都增設(shè)了D類份額。1月5日的公告顯示，自1月8日起，大成中債3-5年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)證券投資基金增設(shè)D類基金份額類別；2023年12月，大成旗下大成中債1-3年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)證券投資基金、大成安匯金融債債券型證券投資基金、大成彭博農(nóng)發(fā)行債券1-3年指數(shù)證券投資基金、大成景優(yōu)中短債債券型證券投資基金、大成景泰純債債券型證券投資基金等均新增設(shè)了D類份額。

　　除大成基金旗下多只基金增設(shè)D類份額外，鵬揚(yáng)基金旗下鵬揚(yáng)淳合債券型證券投資基金、嘉合基金旗下嘉合磐穩(wěn)純債債券型證券投資基金、易方達(dá)基金旗下易方達(dá)安瑞短債債券型證券投資基金等多只產(chǎn)品都在近期增設(shè)了D類份額。

　　梳理公告發(fā)現(xiàn)，D類份額與投資者熟悉的A類份額、C類份額相比，在產(chǎn)品投資管理上并無(wú)明顯不同，只是在收費(fèi)方面有所不同：D類基金份額的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率與A類、C類基金份額相同，申購(gòu)費(fèi)方面，各家公司有所不同，大成基金旗下基金新增設(shè)的D類份額申購(gòu)金額大于或等于500萬(wàn)元時(shí)，申購(gòu)費(fèi)為100元/筆；易方達(dá)基金旗下基金新增設(shè)的D類份額申購(gòu)金額大于或等于500萬(wàn)元時(shí)，申購(gòu)費(fèi)為1000元/筆；鵬揚(yáng)基金旗下基金新增設(shè)的D類份額申購(gòu)金額大于或等于1000萬(wàn)元時(shí)，申購(gòu)費(fèi)為1000元/筆。贖回費(fèi)方面，近期新增設(shè)的D類份額均為持有大于等于7天，不收取贖回費(fèi)。

　　為機(jī)構(gòu)投資者專門設(shè)置

　　華南一家基金公司人士介紹，除了費(fèi)率不同外，D類份額的申購(gòu)門檻也與其他份額有所不同，因此，D類份額主要是針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者而設(shè)置，方便機(jī)構(gòu)大額資金的進(jìn)出。各家基金公司在增設(shè)D類份額時(shí)，均在公告中表示，對(duì)通過(guò)公司直銷中心申購(gòu)的特定投資群體與除此之外的其他投資者實(shí)施差別的申購(gòu)費(fèi)率。

　　此外，D類份額一般只能在管理人自己的直銷平臺(tái)或指定的平臺(tái)銷售。例如，易方達(dá)安瑞短債債券型證券投資基金的銷售機(jī)構(gòu)包括易方達(dá)基金的直銷平臺(tái)以及匯成基金、基煜基金和利得基金等代銷平臺(tái)。

　　“在今年震蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，新基金發(fā)行慘淡，不少基金公司通過(guò)老基金的持營(yíng)維持公司的管理規(guī)模?！币患掖笮突鸸厩廊耸客嘎叮骸皺C(jī)構(gòu)資金量大，對(duì)于基金的持營(yíng)非常有吸引力，但機(jī)構(gòu)資金對(duì)靈活性的要求也較高，因此基金公司有必要專門為機(jī)構(gòu)資金開(kāi)設(shè)一類份額?！?/p>

　　通過(guò)梳理不難發(fā)現(xiàn)，增設(shè)D類份額的基金主要為債券型或貨幣型產(chǎn)品?！爱?dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者避險(xiǎn)情緒濃厚。債基和貨幣基金波動(dòng)性較低，符合投資者當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好，所以也是近期不少基金公司的布局重點(diǎn)?！?/p>

　　匹配適當(dāng)投資者

　　一位基金公司渠道部門負(fù)責(zé)人坦言，對(duì)于兩只質(zhì)地類似的產(chǎn)品，如果一只沒(méi)有份額的區(qū)分，另一只有D類份額或者C類等其他基金份額，那么后者的受眾群體就會(huì)比前者更廣，對(duì)基金公司而言，這可能帶來(lái)更大的管理規(guī)模和更多的收入。但他也指出，基金公司和基金銷售機(jī)構(gòu)不能簡(jiǎn)單把增設(shè)一類基金份額當(dāng)做增加規(guī)模的簡(jiǎn)單手段，應(yīng)該對(duì)癥下藥，匹配適當(dāng)?shù)耐顿Y者，把不同份額類型的產(chǎn)品推薦給不同投資風(fēng)格的客戶，切實(shí)給客戶帶來(lái)降低費(fèi)率等實(shí)際效果。

　　基金研究人士建議，基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)和投資者應(yīng)綜合考慮投資需求、投資策略、持有計(jì)劃、費(fèi)率差異等因素，決定如何配置A類、C類還是D類份額，以較低成本，更靈活地做好投資管理，達(dá)到多方共贏互利的結(jié)果。

　　他還表示，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，基金公司應(yīng)該樹(shù)立以投資者利益為核心的營(yíng)銷理念，通過(guò)增設(shè)不同份額滿足不同投資者的需求，加大“逆向銷售”力度，引導(dǎo)投資者在低位布局。但基金公司也要加大投資者陪伴力度，避免資金大進(jìn)大出，這不僅會(huì)造成一些投資者追漲殺跌，基金規(guī)模的大起大落也有可能打亂基金經(jīng)理的投資節(jié)奏，影響其正常操作。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：張凌之 萬(wàn)宇