天然氣重卡銷量大增，海外市場需求高漲，重卡行業(yè)迎來結構性成長機遇。在多重利好因素提振下，整車廠商銷量大增，推動產業(yè)鏈上市公司業(yè)績水漲船高。龍頭企業(yè)濰柴動力預計2023年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤85.84億元至93.2億元，同比增長75%至90%。中國重汽、長源東谷、天潤工業(yè)、隆盛科技等重卡產業(yè)鏈企業(yè)2023年業(yè)績均大幅預增。

　　重卡行業(yè)強勢反彈

　　2023年，重卡行業(yè)強勢反彈，市場需求恢復態(tài)勢明顯。

　　根據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數據，2023年全年，我國重卡市場累計銷售91萬輛，比2022年凈增長23.9萬輛，增幅為36%。其中，除了1月和12月銷量同比下滑，其他月份均實現(xiàn)正增長；3月份銷量最高，達到11.54萬輛。

　　值得一提的是，天然氣重卡和出口兩大細分領域全年銷量均創(chuàng)歷史新高。其中，天然氣重卡全年銷售15.2萬輛（交強險口徑），單月終端銷量最高達2.5萬輛；2023年重卡出口約27.6萬輛，同比增長接近60%，強勢帶動重卡市場實現(xiàn)突破。

　　在政策支持以及市場情緒回暖等因素的共振下，中國重卡行業(yè)憑借在物流運輸中的重要地位及其自身效率優(yōu)勢，迎來邊際向上拐點，行業(yè)景氣度持續(xù)走高，重卡銷量節(jié)節(jié)攀升。

　　盈利能力顯著提升

　　得益于重卡市場復蘇，2023年多家重卡產業(yè)鏈企業(yè)預計業(yè)績大幅增長。濰柴動力1月23日晚間發(fā)布的業(yè)績預告顯示，公司預計2023年實現(xiàn)歸母凈利潤85.84億元至93.20億元，同比增長75%至90%。

　　濰柴動力表示，報告期內，公司搶抓重卡行業(yè)結構性成長機遇，積極深化結構調整，強力突破戰(zhàn)略市場，相關產品銷量呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，推動業(yè)績實現(xiàn)同比大幅增長。

　　中國重汽預計，2023年歸母凈利潤同比增長200%至240%。公司表示，受益于國內宏觀經濟穩(wěn)中向好及海外市場需求提升，重卡行業(yè)需求復蘇明顯。公司搶抓市場機遇，不斷進行產品結構與業(yè)務結構調整，產品銷量實現(xiàn)大幅增長，高端產品占比持續(xù)提高，盈利能力顯著提升。

　　長源東谷業(yè)績預告顯示，2023年實現(xiàn)歸母凈利潤2.5億元至2.96億元，同比增長149.86%至195.83%。長源東谷表示，報告期內，受商用車市場復蘇影響，公司主要客戶銷量上升，尤其是天然氣發(fā)動機市場需求增加。在多重因素推動下，公司產品銷量實現(xiàn)較好增長。

　　天潤工業(yè)預計，2023年實現(xiàn)歸母凈利潤3.87億元至4.48億元，同比增長90.09%至120.05%。公司表示，2023年國內重卡行業(yè)需求復蘇，且海外出口業(yè)務增長較快，公司緊抓市場機遇，持續(xù)優(yōu)化產品及業(yè)務結構，產品銷量實現(xiàn)較好增長。天潤工業(yè)經營業(yè)務涵蓋內燃機動力零部件（曲軸、連桿、鑄鍛件）、工裝模具制造、自動化智能化裝備、整車空氣懸架等。

　　或迎新一輪上升周期

　　重卡銷量節(jié)節(jié)攀升，行業(yè)景氣度持續(xù)走高。業(yè)內人士表示，基于國內宏觀經濟形勢持續(xù)向好、海外市場需求保持高位以及更新需求等驅動因素，預計2024年全行業(yè)銷量有望達115萬輛，同比增長26%；同時，重卡銷量有望迎來3-5年的高景氣周期，產業(yè)鏈企業(yè)將顯著受益。

　　濰柴動力表示，2023年重卡市場需求快速恢復，這一趨勢有望在2024年延續(xù)。2024年，出口業(yè)務仍將延續(xù)良好態(tài)勢，公司持續(xù)提高內部各企業(yè)的協(xié)同作戰(zhàn)能力，加強協(xié)調聯(lián)動，搶抓海外市場機遇。

　　中金公司認為，重卡行業(yè)處于新一輪上升周期起點，出口業(yè)務將帶動相關上市公司業(yè)績釋放。

　　東吳證券認為，天然氣重卡換購以及出口等因素支撐重卡行業(yè)高景氣度持續(xù)，預計2024年-2025年國內工程與消費復蘇、國四強制淘汰促進換購、出口市場爆發(fā)三重因素將產生共振，驅動行業(yè)快速發(fā)展。

　　來源：·中證網 作者：張鵬飛