周四，A股三大指數(shù)走勢分化。地產(chǎn)、石油石化等權(quán)重板塊表現(xiàn)低迷，拖累滬指震蕩走弱；新能源、TMT等成長賽道反彈，帶動創(chuàng)業(yè)板指全天維持強(qiáng)勢。截至收盤，上證綜指報2770.74點(diǎn)，跌0.64%；深證成指報8240.48點(diǎn)，漲0.34%；創(chuàng)業(yè)板指報1589.04點(diǎn)，漲1.00%。

　　滬深兩市昨日合計(jì)成交7030億元，較前一日縮量約550億元。北向資金延續(xù)流入態(tài)勢，全天凈買入27.26億元，其中滬股通凈買入11.26億元，深股通凈買入16.00億元。盤后數(shù)據(jù)顯示，科大訊飛（002230）、天孚通信（300394）等科技股均獲北向資金凈買入超2億元。

　　新能源主線輪動復(fù)蘇

　　近兩個交易日，多家新能源主線龍頭公司股價輪番復(fù)蘇，一定程度上活躍了市場人氣。繼周三寧德時代（300750）盤中大漲8%后，昨日通威股份（600438）、隆基綠能（601012）兩大光伏龍頭接棒上揚(yáng)，帶動新能源主線持續(xù)走強(qiáng)。

　　申萬光伏設(shè)備指數(shù)昨日大漲2.06%，愛旭股份（600732）、歐晶科技（001269）漲停，千億市值通威股份、隆基綠能分別收漲6.09%和1.24%，德業(yè)股份（605117）、邁為股份（300751）、晶澳科技（002459）、阿特斯等行業(yè)熱點(diǎn)公司漲幅均在3%以上。

　　分析人士稱，密集落地的增持回購公告，是推動新能源概念股價回暖的重要原因。

　　周二晚，隆基綠能披露公司董事長增持進(jìn)展公告，截至1月30日，董事長鐘寶申通過競價交易方式增持隆基綠能30萬股，增持金額614萬元。公告稱，鐘寶申增持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢，后續(xù)將按照增持計(jì)劃繼續(xù)增持公司股份。

　　周三晚，通威股份披露重磅增持計(jì)劃，控股股東通威集團(tuán)擬增持公司股份，增持金額為10億元至20億元。

　　寧德時代昨晚披露關(guān)于回購公司股份進(jìn)展公告，截至1月31日，公司通過集中競價交易方式累計(jì)回購公司股份1036.79萬股，最高成交價為181.16元/股，最低成交價為146.31元/股，成交總金額為人民幣17億元（不含交易費(fèi)用）。

　　華泰證券表示，雖然光伏主產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片、電池、組件價格2023年第四季度均環(huán)比下跌，但在裝機(jī)量與出貨量方面，國內(nèi)光伏需求依然旺盛。據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)，2023全年國內(nèi)光伏裝機(jī)216.88GW，其中第四季度裝機(jī)80GW以上，環(huán)比增長70%以上。下游裝機(jī)量高增，有望帶動光伏企業(yè)出貨增長。

　　券商板塊表現(xiàn)活躍

　　昨日，券商板塊盤中異動，中銀證券（601696）早盤觸及漲停，收盤上漲4.64%，華鑫股份（600621）、首創(chuàng)證券（601136）漲超2%。1月下旬以來，雖然大盤指數(shù)延續(xù)調(diào)整，但券商板塊多次出現(xiàn)異動，華鑫股份、哈投股份（600864）等中小券商股均一度在盤中沖擊漲停。

　　上市公司業(yè)績預(yù)告披露期結(jié)束，截至1月31日，總計(jì)34家券商發(fā)布業(yè)績預(yù)告、快報或未經(jīng)審計(jì)財(cái)報，其中25家2023年凈利潤同比增速為正。具體來看，有16家券商去年凈利潤同比增幅超三成，天風(fēng)證券（601162）、太平洋、江海證券則扭虧為盈。

　　分析機(jī)構(gòu)表示，看好未來市場交投活躍度持續(xù)提升，經(jīng)紀(jì)與兩融業(yè)務(wù)占比較高的券商有望受益。

　　在國開證券看來，2024年將是資本市場改革措施集中出臺、推進(jìn)及兌現(xiàn)的一年，券商多業(yè)務(wù)條線有望受益。建議聚焦具有并購預(yù)期的大中型券商，建議關(guān)注擴(kuò)張戰(zhàn)略清晰、業(yè)務(wù)快速成長的中型券商以及具有并購預(yù)期的頭部優(yōu)質(zhì)券商；同時，建議關(guān)注綜合實(shí)力較強(qiáng)、能充分享受改革紅利的頭部券商等。

　　國泰君安非銀團(tuán)隊(duì)首席分析師劉欣琦則認(rèn)為，年初至今，在震蕩走弱的市場行情下，頭部券商的專業(yè)化優(yōu)勢將更為突出，也將加劇場外衍生品業(yè)務(wù)向頭部券商集中。

　　低位成長股有望迎來修復(fù)

　　開年以來，A股市場風(fēng)格延續(xù)極端分化態(tài)勢，高股息、“中字頭”等防御類品種連續(xù)走強(qiáng)，而新能源、TMT等成長賽道持續(xù)弱勢。本周，光伏設(shè)備、通信設(shè)備等成長板塊部分龍頭股呈現(xiàn)底部復(fù)蘇跡象，或許預(yù)示著資金偏好可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。

　　興業(yè)證券策略首席分析師張啟堯表示，近期“中字頭”板塊在政策催化下集中上漲，但在“中字頭”板塊崛起的同時，TMT等成長賽道仍延續(xù)調(diào)整。

　　張啟堯判斷，若“中字頭”板塊經(jīng)歷較為充分的擴(kuò)散發(fā)酵后，2月TMT等成長賽道或再次迎來輪動向上的修復(fù)行情?！皬臍v史上看，隨著年報業(yè)績預(yù)披露告一段落，2月、3月業(yè)績空窗期TMT板塊往往表現(xiàn)較好，2月也成為歷年TMT板塊勝率最高的階段，屆時成長主線有望重新跑贏市場?！?/p>

　　在張啟堯看來，從即期景氣度視角看，TMT的中觀景氣依然具備相對優(yōu)勢。根據(jù)測算模型，截至2023年12月，TMT仍是中觀景氣最高的板塊，中高景氣行業(yè)領(lǐng)域包括半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、LED、存儲器等方向。同時，光學(xué)元件、計(jì)算機(jī)設(shè)備、運(yùn)營商等行業(yè)處于景氣筑底區(qū)間，后續(xù)有望困境反轉(zhuǎn)。