揮別玉兔，迎來祥龍。在這辭舊迎新的時刻，邀請基金機(jī)構(gòu)代表，為您送上新春祝福，分享感悟心得，展望投資宏圖。

　　舊歲堂堂去，新春鼎鼎來。剛剛過去的2023年是變亂交織的一年，烏克蘭危機(jī)繼續(xù)延宕，巴以沖突又不期而至，世界格局和發(fā)展邏輯正在發(fā)生重大變化。在世界各個國家，政治、安全邏輯迅速上升，產(chǎn)供鏈被拆解重構(gòu)，全球化朝著區(qū)域化和集團(tuán)化裂變。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國經(jīng)濟(jì)努力頂住外部壓力、克服內(nèi)部困難，全面深化改革開放，加大宏觀調(diào)控力度，經(jīng)濟(jì)回升向好，科技創(chuàng)新實現(xiàn)新的突破，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進(jìn)。

　　縱觀2023年，外有美聯(lián)儲激進(jìn)加息帶來的沖擊，內(nèi)有新舊動能切換導(dǎo)致的陣痛，A股市場出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，經(jīng)受了巨大的壓力和挑戰(zhàn)。面對復(fù)雜多變的環(huán)境，2023年相繼召開了中央金融工作會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議等一系列重要的會議，會議繼續(xù)將“穩(wěn)中求進(jìn)”作為來年經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)，提出強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)。會議強(qiáng)調(diào)，金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分，要加快建設(shè)金融強(qiáng)國，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務(wù)，防范化解風(fēng)險，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供有力支撐。

　　展望2024年，市場邏輯正在發(fā)生變化。海外市場方面，美聯(lián)儲加息進(jìn)程接近尾聲，海外流動性拐點或?qū)⒊霈F(xiàn)。隨著美國超額儲蓄耗盡，就業(yè)市場走弱，消費韌性消退，經(jīng)濟(jì)大概率“軟著陸”；國內(nèi)市場方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好仍是主旋律。中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力增強(qiáng)，資本市場改革著力點明確，中國資本市場有望迎來新的發(fā)展局面。

　　回歸A股定價本源，目前A股在估值、風(fēng)險溢價等多個指標(biāo)上基本處于歷史底部區(qū)域，盈利、流動性和風(fēng)險偏好“三因子”有望在2024年實現(xiàn)共振修復(fù)。第一，隨著經(jīng)濟(jì)延續(xù)向好態(tài)勢，企業(yè)業(yè)績迎來邊際改善，盈利有望進(jìn)入回升周期；第二，中美貨幣政策有望從背離轉(zhuǎn)為趨同，海內(nèi)外流動性或?qū)捤晒舱瘢坏谌?，?qiáng)美元和高美債對A股的制約逐漸打開，風(fēng)險偏好有望迎來積極改善。隨著創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展疊加改革縱深推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)新舊動能轉(zhuǎn)換加速，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生復(fù)蘇動力正在積蓄。此外，在政策激勵、制度改革助力下，更多長期資金有望入市，“耐心資本”持續(xù)壯大。多重因素積聚推動下，資本市場活力將被激發(fā)，全新的圖景有望涌現(xiàn)。

　　關(guān)山千重，層層疊疊，縱有曲折，高峰在望。在公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新征程上，我們堅信，中國經(jīng)濟(jì)前景光明。新的一年，富國基金將繼續(xù)堅持以投資者利益為核心，苦練內(nèi)功，聚焦專業(yè)能力提升，夯實平臺化資產(chǎn)管理能力，滿足投資者財富管理需求。我們期待與投資者一道，以堅定信心和長期耐心，迎接A股鐘擺的回歸。

　　值此新春佳節(jié)來臨之際，祝福各位讀者朋友：福啟新歲，龍年大吉，順?biāo)彀部担聵I(yè)長虹！

　　審讀：侯志紅 編輯：張晶 校對：于紅波

　　監(jiān)制：宋兆卿 簽發(fā)：孫宏

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：陳戈