明晟指數(shù)(MSCI)公司日前例行公布季度指數(shù)評(píng)審結(jié)果并調(diào)整指數(shù)標(biāo)的，其中msci新興市場(chǎng)指數(shù)中A股納入4只、調(diào)出48只，本次調(diào)整將于2月29日收盤(pán)后生效。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，本次調(diào)整為技術(shù)性調(diào)整，對(duì)A股實(shí)際影響十分有限。

　　據(jù)了解，MSCI每年會(huì)對(duì)其所有指數(shù)做四次例行調(diào)整，包括5月和11月較大幅度的半年度審議，以及2月和8月范圍較小的季度審議。每次調(diào)整的依據(jù)主要為客觀量化指標(biāo)，如市值和流動(dòng)性等。此次MSCI指數(shù)調(diào)整為季度例行標(biāo)的調(diào)整，是其根據(jù)中盤(pán)股總市值、流通市值等納入標(biāo)準(zhǔn)所進(jìn)行的技術(shù)性調(diào)整。根據(jù)相關(guān)指數(shù)編制規(guī)則，48家公司因市值下降，低于新興市場(chǎng)指數(shù)的市值標(biāo)準(zhǔn)而被調(diào)出，不涉及A股20%納入因子的變動(dòng)，不涉及指數(shù)公司的主觀判斷，與信心無(wú)關(guān)。

　　海通策略首席分析師吳信坤表示，此次季度調(diào)整的原因更多是根據(jù)市值納入標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的技術(shù)性調(diào)整，由于調(diào)出的48只A股總市值均處于100億元-240億元區(qū)間內(nèi)，因此低于相關(guān)市值、流通市值標(biāo)準(zhǔn)而被調(diào)出。

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)則普遍認(rèn)為，本次MSCI的季度例行調(diào)整對(duì)市場(chǎng)影響有限。中金公司（601995）首席海外策略分析師劉剛表示，本次被剔除的48家A股公司在指數(shù)中的合計(jì)權(quán)重僅為0.39%，根據(jù)追蹤指數(shù)的被動(dòng)資金規(guī)模推算的潛在被動(dòng)資金流出規(guī)模約為24.1億人民幣，相比A股市場(chǎng)的成交額非常有限，相當(dāng)于2023年A股日均成交額的不到0.3%。從歷史規(guī)律看，常規(guī)的指數(shù)調(diào)整對(duì)市場(chǎng)整體影響可控。值得一提的是，此次調(diào)整中，多只股票的指數(shù)權(quán)重股排名靠前，預(yù)計(jì)潛在被動(dòng)資金流入約為26.7億元人民幣，而這些權(quán)重股的資金流入和股價(jià)表現(xiàn)對(duì)整體市場(chǎng)走勢(shì)的影響更大。