短線資金交易波動，A股增量資金行情尚待觀察

　　華泰證券最新研究報告指出，短線資金交易力量出現(xiàn)波動，A股市場的增量資金行情仍需耐心等待。近期A股上行趨勢有所放緩，市場尚未迎來明顯的增量資金行情。從全球資金流向來看，日經(jīng)225指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，外資ETF出現(xiàn)贖回跡象，未來再配置方向值得關(guān)注。

　　分析顯示，上周滬深300和中證500相關(guān)產(chǎn)品吸引資金凈流入超200億元，而中證2000 ETF面臨贖回壓力。融資資金在連續(xù)兩周凈流入超300億后，上周流入幅度降至100億，主要集中在TMT、有色金屬和汽車等行業(yè)。交易型外資上周轉(zhuǎn)向凈流出，與杠桿資金在石油石化、煤炭和TMT等行業(yè)產(chǎn)生交集。

　　北向資金上周凈流出31.1億元，環(huán)比下降，交易活躍度回落至8.0%。交易型外資凈流入63.7億元，配置型外資凈流出20.7億元。北向資金上周流入銀行、電力及公用事業(yè)、通信等行業(yè)，流出計算機(jī)、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥等行業(yè)。QDII ETF上周凈流入14.8億元，日本/印度ETF溢價率回升。

　　散戶資金上周凈流出89.9億元，已連續(xù)兩周凈流出。ETF資金上周凈流入329.8億元，寬基指數(shù)成為凈流入主力。周期板塊凈流入居前，科技、高端制造和消費板塊出現(xiàn)凈流出。融資資金凈流入98.5億元，活躍度升至9.8%，對大盤影響力仍在回升。

　　近一個月產(chǎn)業(yè)資本連續(xù)四周凈增持，上周回購金額達(dá)159億元，回購預(yù)案金額429億元。新成立偏股型基金78.9億份，主動偏股型存量基金倉位升至76.4%。私募基金倉位升至77%，一級市場募資金額環(huán)比回升。

　　南向資金上周凈流入156.2億元，內(nèi)資對港股配置力度持續(xù)增強(qiáng)。消費者服務(wù)、通信和石油石化等行業(yè)凈流入規(guī)模居前，商貿(mào)零售和國防軍工等行業(yè)凈流出規(guī)模居前。海外共同基金凈流出港股3.7億美元，恒指沽空比例回落，港股公司回購案例數(shù)和金額保持高位。

　　風(fēng)險提示包括估算模型失效和數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑有誤。