3月25日（本周一），A股市場延續(xù)調(diào)整態(tài)勢。截至收盤時，上證綜指下跌0.71%，深證成指下挫1.49%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅進一步擴大至1.91%。當(dāng)日兩市累計成交額為10434億元，相較于上個交易日的10973億元，減少了539億元，即成交量較前兩日放大后出現(xiàn)了4.9%的收縮。

　　市場整體表現(xiàn)為普跌格局，尤其在人工智能領(lǐng)域，相關(guān)賽道遭受重挫，文化傳媒、半導(dǎo)體、電子元件、游戲、教育、航天航空、消費電子及軟件開發(fā)等行業(yè)板塊跌幅顯著。然而，在此背景下，采掘行業(yè)卻展現(xiàn)出強勁勢頭，逆市上揚，與此同時，銀行、貴金屬以及房地產(chǎn)開發(fā)板塊亦呈現(xiàn)出相對穩(wěn)健的表現(xiàn)，成功翻紅。當(dāng)日個股漲跌比例為733:4550，顯示出投資者情緒偏向謹慎。

　　從量價關(guān)系來看，盡管今日呈現(xiàn)縮量下跌局面，但成交額仍保持在萬億以上水平，這表明市場人氣并未徹底消散。值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，北向資金在尾盤階段加快流入步伐，全天實現(xiàn)凈買入55.71億元，其中滬股通凈買入38.51億元，深股通凈買入17.2億元。

　　Level-2數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市主力資金凈流出額高達490億元，其中滬市主力資金凈流出166億元，深市則凈流出324億元，主力大單凈流出規(guī)模再度攀升。

　　針對當(dāng)前市場狀況，有以下幾點觀察：

　　1.指數(shù)技術(shù)性轉(zhuǎn)弱：三大指數(shù)均跌破了20日均線并以最低點收市。在技術(shù)分析中，20日均線常被視為短期趨勢的重要參考指標，其跌破通常預(yù)示著短線修復(fù)努力失敗，市場行情可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。

　　2.券商板塊受壓下滑：深交所對中信證券進行現(xiàn)場督導(dǎo)，此舉雖有利于凈化IPO市場環(huán)境，但短期內(nèi)卻引發(fā)中信證券乃至整個券商板塊的低開殺跌，這對股市行情構(gòu)成了實際壓力。

　　3.外資逢低吸籌：人民幣匯率反彈后，北向資金大幅度回流，并在尾盤市場的跳水過程中積極抄底，全天凈買入額達到了55.71億元，與大盤整體資金凈流出571.63億元形成了鮮明對比。

　　周末期間，AI領(lǐng)域的利好消息頻出，涵蓋算力、大模型及數(shù)據(jù)要素等方面，但今日開盤AI板塊卻意外跳水，AI應(yīng)用及飛行汽車等相關(guān)概念領(lǐng)跌，華策影視（300133）、福昕軟件等多只股票跌幅超過10%。對于明日走勢預(yù)測，若AI板塊能重新回暖炒作，則大盤或有可能企穩(wěn)回升，3000點關(guān)口短期內(nèi)難以被擊穿；而若AI主線持續(xù)下跌，則大盤跌破3000點的概率將會增大。

　　隨著大盤調(diào)整，近期熱門板塊及題材股紛紛退熱，高位股持續(xù)回調(diào)，如立航科技（603261）、華菱精工（603356）等遭遇跌停。另一方面，前期較為冷門的周期股開始逆勢走強，其中油氣股表現(xiàn)突出，準油股份（002207）、貝肯能源（002828）相繼漲停；造紙板塊亦現(xiàn)異動，宜賓紙業(yè)（600793）強勢漲停。然而，盡管這些冷門股有所表現(xiàn)，但從市場主線角度看，它們目前還無法替代AI等熱點主題。

　　此外，有色金屬概念股再現(xiàn)強勢，神火股份（000933）股價更刷新歷史高點，盛達資源（000603）漲幅超過5%；小米汽車概念股也表現(xiàn)出較高的活躍度，津榮天宇（300988）、凱眾股份（603037）、創(chuàng)新新材（600361）等收獲漲停。然而，這類板塊的活躍并不能抵消AI等主流題材疲軟所帶來的影響，因此尚難成為引領(lǐng)行情的新主線。