隨著資本市場監(jiān)管力度的持續(xù)加強(qiáng)，近日，兩家尚處于上市輔導(dǎo)期的企業(yè)及其相關(guān)責(zé)任人收到了監(jiān)管“罰單”，這一舉措不僅彰顯了監(jiān)管部門從源頭提高上市公司質(zhì)量的決心，也釋放出嚴(yán)監(jiān)管的新信號(hào)。

　　在上市輔導(dǎo)階段就遭受監(jiān)管處罰，這在過去是較為罕見的現(xiàn)象。然而，隨著監(jiān)管層對(duì)IPO業(yè)務(wù)違規(guī)現(xiàn)象的深入整治，這種趨勢正逐漸成為常態(tài)。業(yè)內(nèi)專家表示，加強(qiáng)上市輔導(dǎo)期企業(yè)的監(jiān)管，壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任，對(duì)于保護(hù)投資者的合法權(quán)益具有重要意義。

　　據(jù)悉，此次受到監(jiān)管處罰的兩家企業(yè)分別為東莞市諾麗科技股份有限公司(以下簡稱“諾麗科技”)和廣州泛美實(shí)驗(yàn)室系統(tǒng)科技股份有限公司(以下簡稱“泛美實(shí)驗(yàn)”)。這兩家公司在上市輔導(dǎo)階段暴露出了一系列問題，包括內(nèi)控制度建設(shè)、信息披露質(zhì)量等方面的缺陷。

　　廣東證監(jiān)局在公告中指出，泛美實(shí)驗(yàn)存在收入確認(rèn)會(huì)計(jì)政策執(zhí)行不到位、應(yīng)收賬款核算不規(guī)范、內(nèi)部控制執(zhí)行不到位以及股東大會(huì)運(yùn)作存在瑕疵等問題。而諾麗科技則在內(nèi)部控制執(zhí)行、內(nèi)部管理制度和財(cái)務(wù)核算等方面存在嚴(yán)重缺陷。針對(duì)這些問題，廣東證監(jiān)局依法對(duì)兩家公司及相關(guān)責(zé)任人出具了警示函的行政監(jiān)管措施。

　　值得注意的是，這兩家企業(yè)的IPO之旅均處于輔導(dǎo)備案階段。泛美實(shí)驗(yàn)自2023年6月向深交所提交上市申請(qǐng)后，因整體發(fā)展戰(zhàn)略考慮于同年10月撤回申請(qǐng)，轉(zhuǎn)而沖刺北交所。而諾麗科技則在2023年12月29日完成了輔導(dǎo)備案登記，準(zhǔn)備赴北交所上市。然而，在上市前夕，這兩家企業(yè)卻意外收到了監(jiān)管“罰單”，這無疑給它們的上市之路蒙上了一層陰影。

　　對(duì)于此次監(jiān)管處罰，資深投行人士王驥躍表示：“以前監(jiān)管方面對(duì)A股上市公司開出罰單的情況比較多，但在輔導(dǎo)期內(nèi)的公司也要受證監(jiān)局監(jiān)管?，F(xiàn)在，處于輔導(dǎo)階段的公司也領(lǐng)到罰單，說明監(jiān)管層對(duì)于擬上市公司的監(jiān)管持續(xù)趨嚴(yán)?！彼J(rèn)為，這一舉措有利于強(qiáng)化發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)的“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”意識(shí)，從源頭提高上市公司質(zhì)量。

　　事實(shí)上，監(jiān)管部門對(duì)于IPO輔導(dǎo)環(huán)節(jié)的重視并非空穴來風(fēng)。近年來，IPO業(yè)務(wù)違規(guī)頻發(fā)，為了嚴(yán)防“一查就撤”、“帶病闖關(guān)”等問題，證監(jiān)會(huì)、交易所等監(jiān)管部門出臺(tái)了多項(xiàng)政策。其中，加強(qiáng)上市輔導(dǎo)期企業(yè)的監(jiān)管成為了一項(xiàng)重要舉措。通過壓實(shí)發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，督促其加強(qiáng)內(nèi)控管理、提高信息披露質(zhì)量，從而確保上市公司質(zhì)量得到有效提升。

　　廣東證監(jiān)局作為地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，較早便關(guān)注到了IPO輔導(dǎo)環(huán)節(jié)的問題。該局于2020年初對(duì)轄區(qū)內(nèi)擬上市公司輔導(dǎo)工作有關(guān)問題作出通報(bào)，指出部分輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)材料制作不認(rèn)真、輔導(dǎo)過程流于形式、輔導(dǎo)程序執(zhí)行不到位等問題。針對(duì)這些問題，該局采取了多項(xiàng)措施加以整治。

　　今年3月，廣東證監(jiān)局在接受媒體專訪時(shí)表示，該局正通過壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、加大監(jiān)管轉(zhuǎn)型工作力度等方式，全面提升上市公司監(jiān)管水平。特別是針對(duì)輔導(dǎo)備案企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、口碑聲譽(yù)等方面存在疑點(diǎn)或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在問題的企業(yè)，該局將督促中介機(jī)構(gòu)加大投入、強(qiáng)化質(zhì)控把關(guān)，確保企業(yè)及早規(guī)范整改并杜絕“帶病闖關(guān)”現(xiàn)象的發(fā)生。

　　此次兩家上市輔導(dǎo)期企業(yè)領(lǐng)“罰單”的事件無疑為整個(gè)資本市場敲響了警鐘。隨著監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)和監(jiān)管政策的不斷完善相信未來資本市場的生態(tài)環(huán)境將更加健康、有序。同時(shí)這也提醒廣大投資者在選擇投資標(biāo)的時(shí)應(yīng)更加謹(jǐn)慎關(guān)注企業(yè)的基本面和公司治理情況避免因企業(yè)“帶病闖關(guān)”而遭受損失。