每經(jīng)記者王海慜

　　據(jù)滬深京三大交易所官網(wǎng)，自6月20日以來(lái)，之前已暫停了近半年時(shí)間的IPO受理又重新啟動(dòng)。其中6月20日，上交所、深交所均新受理了一家IPO申請(qǐng)，北交所在6月21日一天則新受理了三家IPO申請(qǐng)。不過(guò)，自去年A股融資逆周期調(diào)節(jié)啟動(dòng)之后，IPO、再融資規(guī)模持續(xù)收縮的趨勢(shì)至今未發(fā)生變化。截至目前，年內(nèi)滬深京三大市場(chǎng)IPO新增受理數(shù)量?jī)H5家，去年同期僅上交所IPO新增受理數(shù)量就超過(guò)了200家。

　　此外，最近轉(zhuǎn)融券又引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。事實(shí)上，自今年2月暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模以來(lái)，融券賣(mài)出量占A股成交量比例出現(xiàn)了明顯下滑，近期仍然在低位徘徊。

　　今年年初， A股市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)之際，主力資金曾經(jīng)借道ETF進(jìn)行救市，而這一幕在最近又有重演的跡象。6月21日，大盤(pán)寬基ETF成交額顯著放量，其中上證50ETF和滬深300ETF放量更為明顯。對(duì)此，有券商分析指出，今年以來(lái)，ETF一直是市場(chǎng)最重要的增量資金之一，歷次寬基ETF成交額放量后，市場(chǎng)行情往往回暖或者繼續(xù)走強(qiáng)。

　　年內(nèi)IPO新增受理數(shù)量?jī)H5家，同比下滑顯著

　　在暫停將近半年之后，各大交易所IPO受理工作又開(kāi)始重新啟動(dòng)。6月20日，上交所新受理了一家科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，深交所新受理了一家主板IPO申請(qǐng)，北交所在6月21日一天則新受理了三家IPO申請(qǐng)。

　　與此同時(shí)，近期IPO上會(huì)也在恢復(fù)中。今年6月以來(lái)，深交所、北交所均過(guò)會(huì)了2家IPO，但上會(huì)節(jié)奏明顯低于去年。

　　在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前IPO門(mén)檻提升已是大勢(shì)所趨。子沐研究創(chuàng)始人劉子沐向記者表示，雖然北交所并沒(méi)有明確IPO審核申報(bào)的最新變化，但相關(guān)要求較以往肯定是有所提高的。我們根據(jù)最近過(guò)會(huì)的兩家公司特點(diǎn)提取了最新北交所審核偏好：專(zhuān)精特新小巨人、國(guó)資投資、軍工科技、完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、全面國(guó)產(chǎn)化、經(jīng)歷過(guò)創(chuàng)業(yè)板輔導(dǎo)洗禮、在行業(yè)內(nèi)具備定規(guī)則的能力、在業(yè)內(nèi)具有一定優(yōu)勢(shì)，最后就是扣非凈利潤(rùn)在3500萬(wàn)元以上。

　　與此同時(shí)，自去年下半年A股融資逆周期調(diào)節(jié)啟動(dòng)之后，A股市場(chǎng)IPO和再融資規(guī)模呈現(xiàn)出較為明顯的趨勢(shì)性下降。至今，這一下降趨勢(shì)仍未發(fā)生變化。

　　另外，今年來(lái)，A股IPO撤回?cái)?shù)量也同比出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月21日，今年內(nèi)滬深京市場(chǎng)IPO主動(dòng)撤回?cái)?shù)量達(dá)246家次，同比增長(zhǎng)162%。

　　總體而言，今年以來(lái)，滬深京市場(chǎng)IPO新增受理數(shù)量同比出現(xiàn)了大幅下滑。截至目前，今年內(nèi)滬深京三大市場(chǎng)IPO新增受理數(shù)量只有5家，去年同期僅上交所IPO新增受理數(shù)量就多達(dá)212家，深交所IPO新增受理數(shù)量達(dá)153家。

　　事實(shí)上，隨著IPO逆周期調(diào)節(jié)的持續(xù)推進(jìn)，一面是新受理數(shù)量同比大幅下降，一面是IPO撤回?cái)?shù)量同比大幅增加，這導(dǎo)致目前IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量較年初出現(xiàn)較大幅度的下降。

　　據(jù)三大交易所官網(wǎng)，截至2024年6月21日，滬深京交易所的IPO排隊(duì)企業(yè)總數(shù)為431家，較今年年初的近700家顯著減少。

　　年內(nèi)融券余額持續(xù)下降

　　就在最近，轉(zhuǎn)融券再度引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。今年2月6日證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)發(fā)通知指出，經(jīng)研究決定，暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)。

　　當(dāng)天，多家公募基金發(fā)出公告稱(chēng)，嚴(yán)格落實(shí)證監(jiān)會(huì)關(guān)于融券業(yè)務(wù)的相關(guān)要求，暫停新增轉(zhuǎn)融通證券出借規(guī)模，審慎穩(wěn)妥推進(jìn)存量轉(zhuǎn)融通證券出借規(guī)模逐步了結(jié)，確保相關(guān)業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。另外，此規(guī)定之后，券商的轉(zhuǎn)融券規(guī)模也將無(wú)法新增。

　　彼時(shí)，業(yè)內(nèi)曾預(yù)計(jì)，公募轉(zhuǎn)融券如果暫停新增以后，整體市場(chǎng)的融券規(guī)?？赡軙?huì)大幅下降。

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自今年2月以來(lái)，無(wú)論是滬深主板還是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，融券賣(mài)出量占成交量的比例都出現(xiàn)了明顯的下滑，近階段也一直都是在低位徘徊。

　　其中，截至6月20日，融券賣(mài)出量占滬深主板成交量的比例僅為0.26%，而在今年1月中旬曾一度達(dá)到了0.8%左右；截至6月20日，融券賣(mài)出量占科創(chuàng)50成交量的比例僅為0.7%，而在今年1月上旬最高曾一度達(dá)到近3.6%。

　　另?yè)?jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，A股融券余額呈現(xiàn)逐月收縮的態(tài)勢(shì)。截至6月20日，A股市場(chǎng)融券余額為325.6億元，僅為今年1月末的一半，為去年10月高點(diǎn)的40%。

　　大盤(pán)寬基ETF成交額再度放量

　　雖然近期A(yíng)股市場(chǎng)表現(xiàn)較為疲弱，6月21日滬指跌破了3000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。不過(guò)寬基ETF的動(dòng)向再度引發(fā)關(guān)注。

　　據(jù)興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，6月21日，四大股指類(lèi)ETF成交額顯著放量，其中上證50ETF（41億元）和滬深300ETF（154億元）成交量抬升更為明顯，遠(yuǎn)超今年以來(lái)日均水平，中證500ETF（20億元）的成交量也高于近五日均值。

　　對(duì)此，興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)指出，今年以來(lái)，ETF一直是市場(chǎng)最重要的增量資金之一。歷次四大股指類(lèi)ETF成交額放量后，市場(chǎng)行情往往回暖或者繼續(xù)走強(qiáng)。

　　東吳證券策略團(tuán)隊(duì)也關(guān)注到了這一現(xiàn)象，并指出，6月21日，滬深300ETF顯著放量，占主要交易權(quán)重的四只滬深300ETF，華泰柏瑞、易方達(dá)、嘉實(shí)、華夏滬深300ETF成交額合計(jì)達(dá)149.6億，占全A比重2.4%。而去年末以來(lái)歷次市場(chǎng)關(guān)鍵位置都曾出現(xiàn)滬深300ETF放量。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年1月至2月間，滬深300ETF的顯著放量都起到了扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)的作用。