盡管上半年IPO受理家數(shù)明顯增加，但監(jiān)管層對(duì)于IPO的審核依然嚴(yán)格。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有74家IPO公布被終止審核（包括撤回、終止注冊(cè)），其中部分企業(yè)在過(guò)會(huì)或提交注冊(cè)后還是終止了上市進(jìn)程。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年IPO整體仍將延續(xù)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)。

　　6月28日，深交所官網(wǎng)顯示，開(kāi)源證券IPO審核狀態(tài)變更為“終止（撤回）”。公告稱，因開(kāi)源證券及保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。2022年7月，開(kāi)源證券向證監(jiān)會(huì)提交主板上市申請(qǐng)，2023年3月注冊(cè)制平移后獲深交所受理，2023年4月即收到審核問(wèn)詢，但直至終止前，開(kāi)源證券始終未予回復(fù)。

　　開(kāi)源證券終止IPO是全面注冊(cè)制施行后第二家終止上市的券商。在此之前，華寶證券于去年6月撤單IPO。

　　根據(jù)記者梳理，今年被終止審核的公司中有超過(guò)20家此前已過(guò)會(huì)。如創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)中集天達(dá)2023年5月26日通過(guò)上市委審核，但在今年3月27日終止。

　　值得一提的是，還有多家公司終止注冊(cè)，包括美科股份、數(shù)智交院等。數(shù)智交院的IPO歷程長(zhǎng)達(dá)三年，自2021年12月24日申請(qǐng)獲受理，2022年10月19日過(guò)會(huì)，2023年5月26日提交注冊(cè)，最終未能完成注冊(cè)。

　　還有公司因注冊(cè)批文到期IPO告吹。6月26日，凱普林IPO注冊(cè)批文失效，成為今年首家因批文失效致上市進(jìn)程終止的企業(yè)。去年7家IPO企業(yè)因IPO批文失效最終未能順利上市。核心原因主要涉及監(jiān)管政策趨嚴(yán)、審核標(biāo)準(zhǔn)提高、訴訟及輿情風(fēng)險(xiǎn)、中介機(jī)構(gòu)履職障礙等。

　　根據(jù)記者梳理，被終止審核的公司此前絕大多數(shù)都被交易所問(wèn)詢過(guò)。從交易所問(wèn)詢的情況來(lái)看，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、募投合理性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性、股權(quán)變動(dòng)、關(guān)聯(lián)交易是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)。

　　如在首輪問(wèn)詢中，深交所要求佳源科技結(jié)合政策、市場(chǎng)規(guī)模、國(guó)家電網(wǎng)招標(biāo)量、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、業(yè)務(wù)拓展等多方面因素說(shuō)明營(yíng)收快速增長(zhǎng)且增速高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；并充分論證收入大幅增長(zhǎng)的可持續(xù)性。

　　好博窗控經(jīng)歷兩輪問(wèn)詢，第一輪問(wèn)詢涉及的內(nèi)容包括業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)模式、經(jīng)銷收入等。在第二輪問(wèn)詢中，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)模式、經(jīng)銷收入等問(wèn)題被交易所提及。

　　值得一提的是，今年已有多家券商保薦人因IPO項(xiàng)目違規(guī)被監(jiān)管重罰。5月23日，國(guó)泰海通因在中鼎恒盛IPO項(xiàng)目中存在多項(xiàng)違規(guī)行為，被深交所給予通報(bào)批評(píng)處分，這也是其完成吸收合并海通證券后的首張投行業(yè)務(wù)罰單。

　　深交所指出，違規(guī)行為嚴(yán)重影響審核判斷，反映出保薦機(jī)構(gòu)未嚴(yán)格執(zhí)行執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。除對(duì)國(guó)泰海通通報(bào)批評(píng)外，保薦代表人賈超、陳金科被暫停簽字資格半年，涉及項(xiàng)目在5月23日至11月22日期間不予受理。

　　記者注意到，今年以來(lái)已經(jīng)有6名保薦代表人因IPO項(xiàng)目的保薦不力被叫停了保薦資格。

　　2月底，國(guó)元證券的保薦代表人徐明、馬志濤因安芯電子IPO的違規(guī)被叫停保薦資格6個(gè)月。

　　3月，申萬(wàn)宏源的保薦代表人吳杏輝、雷晨予也緊接著被上交所處以6個(gè)月內(nèi)不接受其簽字的發(fā)行上市申請(qǐng)文件及信息披露文件的紀(jì)律處分。二人受罰則源于對(duì)國(guó)宏工具IPO的不審慎。

　　對(duì)于終止IPO審核，北方一家券商投行高管分析稱，大致有以下幾種原因：一是部分企業(yè)出于戰(zhàn)略調(diào)整或其他內(nèi)部考量，主動(dòng)撤回了IPO申請(qǐng)；二是部分企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)因受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰而影響了IPO進(jìn)程；三是由于在申報(bào)過(guò)程中被問(wèn)詢出一些較大的問(wèn)題，企業(yè)和保薦人主動(dòng)撤回了IPO申請(qǐng)。