◎農銀匯理基金經理宋永安

　　近期政策層面強調，金融監(jiān)管要“長牙帶刺”，在防范金融風險的同時實現高質量發(fā)展。嚴監(jiān)管下，企業(yè)信息披露的真實性會得到進一步保證，為投資行業(yè)營造更加規(guī)范的市場環(huán)境。

　　從經濟發(fā)展規(guī)律來看，此輪房地產行業(yè)調整不可避免，與其他行業(yè)在高速發(fā)展之后所面臨的調整并無不同，例如鋼鐵和煤炭都曾出現過因供需失衡帶來的調整。

　　資本市場的表現也同樣遵循經濟發(fā)展規(guī)律。上市公司的估值在調整中下行，逐步回歸價值。我們認為，當前資本市場的走勢已經蘊含市場對經濟的部分預期，隨著經濟企穩(wěn)回升，A股市場的底部價值逐漸明顯。從估值來看：一是監(jiān)管趨嚴擠出上市公司的業(yè)績水分，讓企業(yè)披露的業(yè)績更加真實；二是經過持續(xù)調整，市場估值基本上已調整到底部位置，后市耐心等待轉機出現。