市場全天高開高走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，多個超跌板塊集體反彈。

　　盤面上，鋰礦、光伏等新能源賽道股震蕩走強(qiáng)，盛新鋰能（002240）、永興材料（002756）、融捷股份（002192）、鹿山新材（603051）等漲停。銅箔概念股表現(xiàn)活躍，寶明科技（002992）、光華科技（002741）、日久光電（003015）等漲停。有色金屬概念股盤中拉升，北方銅業(yè)（000737）、國城礦業(yè)（000688）、盛屯礦業(yè)（600711）、萊紳通靈（603900）漲停。CRO、創(chuàng)新藥概念股一度沖高。

　　板塊方面，鋰礦、銅箔、網(wǎng)約車、POE膠膜等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌?？傮w上個股漲多跌少，全市場近5000只個股上漲，逾百股漲超9%。

　　截至收盤，滬指漲1.06%，深成指漲1.99%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.06%。滬深兩市今日成交額7871億，較上個交易日放量1095億。

　　市場上演大反攻

　　今日，A股大漲！

　　截至收盤，A股三大指數(shù)均漲1%以上，近5000只個股錄得上漲，A50期指盤中一度漲逾1.2%，目前成功站上12000點(diǎn)大關(guān)。香港股市亦全線狂飆，截至收盤，恒生指數(shù)漲逾2%，恒生科技指數(shù)大漲逾2.5%。

　　從今日A股的領(lǐng)漲方向看，主要有三大熱點(diǎn)：

　　第一，此前超跌板塊成為領(lǐng)漲主力。最明顯的就是新能源和醫(yī)藥賽道，光伏、鋰電、固態(tài)電池、CRO等方向均迎來大漲，板塊指數(shù)漲幅幾乎都在4%以上。新能源、醫(yī)藥相關(guān)賽道在過去幾年里漲勢巨大，然而自2021-2022年間觸及高位后，不少個股都迎來斷崖式下跌，近兩年來“腰斬”、“腳踝斬”的個股不在少數(shù)。

　　今日，這些超跌的個股均迎來大漲，其中，隆基綠能（601012）最受關(guān)注，今日漲逾4%；天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）今日分別漲6.02%、4.92%；藥明康德（603259）、康龍化成（300759）、凱萊英（002821）等CRO巨頭同樣大漲。

　　第二，“茅資產(chǎn)”大漲。普漲格局下，資金亦有主攻方向，龍頭股備受關(guān)注，A股各行業(yè)的“茅”今日都迎來大漲。其中，“眼茅”愛爾眼科（300015）上漲逾10%，“醫(yī)美茅”愛美客（300896）上漲逾5%，“光伏茅”隆基綠能上漲逾4%，此外，“防水茅”東方雨虹（002271）、“免稅茅”中國中免（601888）等個股也大漲。

　　第三，A股的中報(bào)業(yè)績預(yù)增主線依舊在狂飆，業(yè)績預(yù)增股幾乎全線大漲。其中，哈爾斯（002615）、日久光電、淳中科技（603516）均一字漲停，佐力藥業(yè)（300181）、龍泉股份（002671）、瑞芯微（603893）、風(fēng)華高科（000636）、長城汽車（601633）等均大漲。

　　除此之外，無人駕駛概念股亦持續(xù)走強(qiáng)，概念板塊指數(shù)漲超2%，錦江在線（600650）、星網(wǎng)宇達(dá)（002829）斬獲3連板，好利科技（002729）漲停。近期，高級別自動駕駛迎密集催化。政策方面，國家和各地方正在有序推進(jìn)立法和試點(diǎn)工作；產(chǎn)業(yè)方面，百度蘿卜快跑在武漢大規(guī)模鋪開，計(jì)劃年內(nèi)完成千臺部署，并有望于2025年進(jìn)入全面盈利。

　　整體而言，隨著積極現(xiàn)象的出現(xiàn)和積累，市場迎來階段的止跌回升。巨豐投顧認(rèn)為，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升下，反彈行情或?qū)⒀永m(xù)。建議短線投資者可圍繞改革預(yù)期以及中報(bào)預(yù)期積極進(jìn)行機(jī)會博弈，而波段投資者可考慮市場階段見底信號明確之后，再做新的定奪。

　　三大利好齊發(fā)

　　消息面上，A股迎來了三大利好，分別涉及轉(zhuǎn)融券、融券、量化。

　　第一，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)暫停，強(qiáng)化融券逆周期調(diào)節(jié)。證監(jiān)會最新發(fā)布信息顯示，為切實(shí)回應(yīng)投資者關(guān)切，維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行，經(jīng)充分評估當(dāng)前市場情況，證監(jiān)會依法批準(zhǔn)中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化融券逆周期調(diào)節(jié)。自2024年7月11日起實(shí)施。存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結(jié)。

　　此次調(diào)整對存量業(yè)務(wù)分別明確了依法展期和新老劃斷安排，這有助于防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場穩(wěn)健有序運(yùn)行。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，在當(dāng)前市場持續(xù)下跌、信心不足的背景下暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)(尤其是做空業(yè)務(wù))，將有助于穩(wěn)定市場情緒。雖然市場下跌并非完全由轉(zhuǎn)融券做空引起，但此舉無疑表明了監(jiān)管層對股市的關(guān)懷與支持，對提振投資者信心具有積極作用。

　　第二，上調(diào)融券保證金比例。證監(jiān)會表示，自今年7月22日起，批準(zhǔn)證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%。

　　自2023年8月以來，證監(jiān)會根據(jù)市場情況和投資者關(guān)切，采取了一系列加強(qiáng)融券和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管的舉措，截至今年6月底，融券、轉(zhuǎn)融券規(guī)模累計(jì)下降64%、75%。融券規(guī)模占A股流通市值約0.05%，每日融券賣出額占A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%，對市場的影響明顯減弱，這也為暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件。

　　第三，進(jìn)一步加強(qiáng)量化交易監(jiān)管，推動程序化高頻交易降頻降速。證監(jiān)會表示，將進(jìn)一步強(qiáng)化對程序化交易監(jiān)管的適應(yīng)性和針對性，降低程序化交易的消極影響，切實(shí)維護(hù)市場交易公平。主要有五大重點(diǎn)。

　　一是指導(dǎo)證券交易所盡快出臺程序化交易管理實(shí)施細(xì)則，細(xì)化完善具體安排。同時，指導(dǎo)證券交易所評估完善程序化交易報(bào)告制度，加強(qiáng)報(bào)告信息核查和現(xiàn)場檢查力度。

　　二是指導(dǎo)證券交易所盡快公布和實(shí)施程序化異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，劃定程序化交易監(jiān)控“紅線”，進(jìn)一步推動程序化交易特別是高頻交易降頻降速。

　　三是加強(qiáng)與香港方面溝通協(xié)調(diào)，抓緊制定發(fā)布北向資金程序化交易報(bào)告指引，對北向投資者適用與境內(nèi)投資者相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　四是明確高頻量化交易差異化收費(fèi)安排。根據(jù)申報(bào)數(shù)量、撤單率等指標(biāo)，研究明確對高頻量化交易額外收取流量費(fèi)、撤單費(fèi)等標(biāo)準(zhǔn)，以“增本”促“降速”。

　　五是持續(xù)強(qiáng)化交易行為監(jiān)測監(jiān)管，對利用程序化交易特別是高頻量化交易從事違法違規(guī)行為的，堅(jiān)決依法從嚴(yán)打擊、嚴(yán)肅查處。

　　今年以來，證券市場程序化交易總體穩(wěn)中有降，交易行為出現(xiàn)一些積極變化。截至6月末，全市場高頻交易賬戶1600余個，年內(nèi)下降超過20%，觸及異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)的行為在過去3個月下降近6成。

　　 A股轉(zhuǎn)機(jī)漸行漸近

　　今年以來，證監(jiān)會作出一系列政策安排，包括IPO階段性收緊、提高上市公司質(zhì)量、退市標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)化、公募基金費(fèi)率改革等，如今又暫停了轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，并進(jìn)一步加強(qiáng)量化交易監(jiān)管，這些舉措料將提振投資者信心，穩(wěn)定市場情緒。

　　短期而言，A股市場自6月以來持續(xù)在底部震蕩蓄勢，本次政策出臺有助于推動市場企穩(wěn)，提振市場信心。中長期而言，新“國九條”推進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展，三中全會深化改革預(yù)期也在逐步升溫，市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會有望繼續(xù)增加。

　　往后看，市場調(diào)整的底部正在接近，A股轉(zhuǎn)機(jī)漸行漸近。

　　國泰君安認(rèn)為，當(dāng)前內(nèi)外部的壓力都到了一個臨界點(diǎn)，需求增長的天平有望從過去依賴出口逐步轉(zhuǎn)向?qū)?nèi)需的關(guān)注，內(nèi)需政策的條件或正在打開。在市場對宏觀前景挑戰(zhàn)的計(jì)價非常充分的當(dāng)下，未來內(nèi)部不確定性應(yīng)該有望下降，因此，市場調(diào)整后，對股市維持積極判斷。

　　結(jié)合政策部署及景氣邊際改善的方向，平安證券繼續(xù)建議關(guān)注四條主線：

　?、倨髽I(yè)出海，即我國具有全球競爭力的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，例如消費(fèi)電子、汽車、家電、機(jī)械設(shè)備、船舶等；②漲價板塊，受供給側(cè)收縮影響較大且需求有望邊際改善的板塊，如有色、航運(yùn)、化工、公用事業(yè)等；③新質(zhì)生產(chǎn)力，即政策驅(qū)動及產(chǎn)業(yè)趨勢下的新興產(chǎn)業(yè)，如電子為代表的TMT、智能制造等；④紅利策略，關(guān)注高股息穩(wěn)定配置價值及向盈利預(yù)期轉(zhuǎn)化的擴(kuò)散機(jī)會，如銀行、電力、煤炭等。