在近日購(gòu)買了相關(guān)改良型新藥的產(chǎn)品獨(dú)家許可之后，華東醫(yī)藥（000963）又看上了一家苗藥公司，以5.28億元的基礎(chǔ)價(jià)款加浮動(dòng)價(jià)款，收購(gòu)了其100%股權(quán)。

　　值得注意的是，該苗藥公司的核心產(chǎn)品傷科靈噴霧劑為獨(dú)家品種，與云南白藥（000538）具有相似的藥效，目前其80%的銷售額集中在5個(gè)省市。

　　7月19日，華東醫(yī)藥股價(jià)以29.48元報(bào)收，市值為517億元。

　　收購(gòu)苗藥公司100%股權(quán)

　　華東醫(yī)藥7月21日晚公告，7月19日，公司全資子公司華東醫(yī)藥（西安）博華制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱博華制藥）與貴州恒霸藥業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱恒霸藥業(yè)）、何曉玲、何堯等簽訂《關(guān)于收購(gòu)貴州恒霸藥業(yè)有限責(zé)任公司股權(quán)的協(xié)議書》，博華制藥收購(gòu)恒霸藥業(yè)100%股權(quán)，交易基礎(chǔ)價(jià)款為5.28億元，并將根據(jù)協(xié)議約定支付浮動(dòng)對(duì)價(jià)。

　　根據(jù)深交所《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，此次交易的決策權(quán)限在華東醫(yī)藥董事會(huì)及董事會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，無(wú)需提交股東大會(huì)審議。

　　貴州恒霸藥業(yè)是一家以研究開發(fā)苗族民族藥品為主的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，目前在生產(chǎn)和銷售的主要產(chǎn)品為傷科靈噴霧劑、痹痛寧膠囊。

　　其中，核心產(chǎn)品傷科靈噴霧劑為獨(dú)家品種，是目前國(guó)內(nèi)獲批的唯一一款處方藥/OTC雙跨的國(guó)家醫(yī)保中成藥噴霧劑，產(chǎn)品臨床應(yīng)用涵蓋骨傷、燒燙傷、急性帶狀皰疹、急慢性軟組織損傷等多個(gè)治療領(lǐng)域。而且，傷科靈噴霧劑在骨傷領(lǐng)域銷售占比較高。

　　從上述藥品應(yīng)用領(lǐng)域來看，傷科靈噴霧劑和云南白藥比較類似，包括軟組織損傷、骨傷等。

　　此外，7月19日，華東醫(yī)藥全資子公司杭州中美華東制藥有限公司，還與其參股的香港上市公司荃信生物簽署QX005N產(chǎn)品的合作開發(fā)及市場(chǎng)推廣服務(wù)協(xié)議。杭州中美華東制藥獲得荃信生物QX005N產(chǎn)品在中國(guó)大陸、香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)的排他共同合作開發(fā)權(quán)，獨(dú)家市場(chǎng)推廣的選擇權(quán)及上市許可持有人轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先合作權(quán)。

　　收購(gòu)是否劃算？

　　據(jù)公告披露，恒霸藥業(yè)2024年6月30日的資產(chǎn)總額為1.34億元，凈資產(chǎn)為0.86億元；2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.35億元、凈利潤(rùn)0.06億元。

　　根據(jù)坤元評(píng)咨的估值報(bào)告，恒霸藥業(yè)采用收益法評(píng)估得出的股東全部權(quán)益為5.35億元。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，從上述財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，華東醫(yī)藥此次收購(gòu)似乎買貴了。

　　目前，恒霸藥業(yè)的傷科靈噴霧劑在全國(guó)的銷售集中度較高，5個(gè)主要省市合計(jì)銷售額約占該產(chǎn)品總銷售額的80%。

　　按照華東醫(yī)藥的規(guī)劃，收購(gòu)?fù)瓿珊?，將依托公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及專業(yè)的藥學(xué)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，積極推進(jìn)傷科靈噴霧劑在31個(gè)省市院內(nèi)院外銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋，挖掘產(chǎn)品潛在商業(yè)機(jī)會(huì)，打造品牌知名度。

　　從過往歷史來看，2019年5月27日，華東醫(yī)藥和佐力藥業(yè)（300181）曾同時(shí)公告，華東醫(yī)藥擬以不超過10.6億元收購(gòu)中藥上市公司佐力藥業(yè)18.6%股份。當(dāng)時(shí)佐力藥業(yè)的市值為30多億元，如收購(gòu)成功，華東醫(yī)藥將成為佐力藥業(yè)的控股股東。

　　公告發(fā)布后，佐力藥業(yè)股價(jià)一字漲停。但華東醫(yī)藥當(dāng)時(shí)卻不被市場(chǎng)看好，認(rèn)為買貴了，其股價(jià)一度跌停，最終華東醫(yī)藥放棄了此項(xiàng)收購(gòu)。目前，佐力藥業(yè)市值超過100億元。