8月3日，上交所發(fā)布了《上海證券交易所ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告》（以下簡稱《報(bào)告》）?！秷?bào)告》指出，截至上半年，其中權(quán)益ETF市值達(dá)到1.81萬億元，創(chuàng)歷史新高，約占A股總市值的2.2%。同期，滬市共掛牌ETF 571只，規(guī)模合計(jì)18679億元，較2023年底分別增長6%和20%。

　　展望下半年，國內(nèi)指數(shù)體系更加完善，指數(shù)化投資不斷發(fā)展，ETF產(chǎn)品體系持續(xù)完善，科創(chuàng)板指數(shù)和ETF品種將進(jìn)一步豐富，引導(dǎo)資金持續(xù)投向“硬科技”產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，市場(chǎng)各方將進(jìn)一步拓展優(yōu)化資本市場(chǎng)跨境互聯(lián)互通機(jī)制，豐富基金市場(chǎng)跨境合作模式，提升國際化發(fā)展能力，助力資本市場(chǎng)高水平制度型開放；也將通過多項(xiàng)配套機(jī)制優(yōu)化措施，完善境內(nèi)指數(shù)化投資生態(tài)，吸引更多中長期資金通過ETF入市。

　　權(quán)益ETF規(guī)模創(chuàng)歷史新高

　　《報(bào)告》中指出，截至2024年6月底，境內(nèi)指數(shù)產(chǎn)品共2406只，規(guī)模合計(jì)3.68萬億元。其中，權(quán)益類指數(shù)基金規(guī)模2.32萬億元，占公募權(quán)益基金規(guī)模的38%。

　　指數(shù)化投資已成為境內(nèi)公募基金行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，ETF是推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。截至6月底，境內(nèi)交易所掛牌上市的ETF數(shù)量達(dá)到967只，較2023年底的889只增長9%，總市值達(dá)2.48萬億元，較2023年底的2.05萬億元增長21%。其中權(quán)益ETF市值達(dá)到1.81萬億元，創(chuàng)歷史新高，約占A股總市值的2.2%。

　　境內(nèi)ETF規(guī)模變化情況

　　值得注意的是，2024年以來境內(nèi)ETF市場(chǎng)資金持續(xù)凈流入。非貨幣ETF凈流入額高達(dá)4617億元，約占2023年全年凈流入額的八成。

　　分類型來看，寬基ETF凈流入最高，達(dá)4076億元，約為2023年寬基ETF凈流入額的1.3倍。除此之外，策略ETF（主要為紅利ETF）凈流入160億元，商品ETF凈流入180億元，債券ETF凈流入234億元。

　　新發(fā)產(chǎn)品方面，2024年上半年市場(chǎng)新增87只產(chǎn)品上市，發(fā)行規(guī)模合計(jì)452億元。其中69只為股票ETF，發(fā)行規(guī)模占比80%；17只為跨境ETF，發(fā)行規(guī)模占比10%；債券ETF1只，發(fā)行規(guī)模占比11%。

　　跨境ETF中，港股通央企紅利、港股通高股息等產(chǎn)品陸續(xù)上市，有助于滿足廣大投資者境外資產(chǎn)配置需求。新上市的債券ETF為博時(shí)上證30年期國債ETF，進(jìn)一步豐富了場(chǎng)內(nèi)債券指數(shù)基金品種。

　　隨著境內(nèi)ETF市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，銀行、互聯(lián)網(wǎng)等渠道投資者對(duì)ETF接受度不斷提升，其主要通過ETF聯(lián)接基金參與。截至2024年二季度末，境內(nèi)ETF聯(lián)接基金規(guī)模為4271億元，較2024年一季度末增長8%，較2023年二季度末增長17%。二季度末，境內(nèi)ETF聯(lián)接基金規(guī)模約占境內(nèi)ETF總規(guī)模的17%，較一季度末的占比16%進(jìn)一步提升。

　　滬市ETF規(guī)模增長20%

　　《報(bào)告》顯示，截至2024年6月底，滬市共掛牌ETF 571只，規(guī)模合計(jì)18679億元，較2023年底分別增長6%和20%。

　　其中寬基ETF旗艦龍頭產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。截至2024年6月底，上交所寬基ETF（含指數(shù)增強(qiáng)型）132只，規(guī)模合計(jì)9508億元，占滬市股票ETF規(guī)模的70%，規(guī)模較2023年底增長47%。隨著市場(chǎng)有效性的提高，寬基ETF憑借其資產(chǎn)透明、風(fēng)險(xiǎn)收益特征清晰等特點(diǎn)，吸引了大量資金流入布局，今年上半年凈流入3103億元，反映了各類投資者對(duì)寬基指數(shù)投資價(jià)值的認(rèn)可及對(duì)長期投資和被動(dòng)投資理念的認(rèn)同。

　　隨著上交所ETF掛牌數(shù)量的逐漸增多，百億級(jí)龍頭產(chǎn)品也不斷涌現(xiàn)。上交所132只寬基ETF實(shí)現(xiàn)了對(duì)上證50、上證180、科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、滬深300、中證A50、中證500、中證1000、中證2000等重要寬基指數(shù)的全覆蓋。今年以來，華泰柏瑞滬深300ETF（2117億元）、華夏上證50 ETF（1129億元）、南方中證500ETF（738億元）和華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF（715億元）等代表性產(chǎn)品規(guī)模超500億元。

　　科創(chuàng)ETF產(chǎn)品不斷豐富。截至2024年6月底，上交所ETF市場(chǎng)共有科創(chuàng)板相關(guān)產(chǎn)品29只，規(guī)模合計(jì)1519億元。其中，科創(chuàng)板寬基ETF共20只，規(guī)模合計(jì)超1400億元，便利投資者分享高科技高成長企業(yè)的發(fā)展紅利；科創(chuàng)板策略和主題ETF共10只，規(guī)模合計(jì)超70億元，為市場(chǎng)提供了更具有彈性和高成長特征的科創(chuàng)板投資工具。

　　新“國九條”提出，強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，為境內(nèi)紅利指數(shù)化投資的長期發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)土壤。今年以來，紅利策略ETF發(fā)展迅速，截至2024年6月底，上交所ETF市場(chǎng)共有紅利策略類產(chǎn)品20只，規(guī)模合計(jì)591億元，較2023年底增長62%。今年以來滬市紅利策略ETF凈流入152億元，平均收益率11.04%。

　　此外，今年新增5只紅利策略類ETF，標(biāo)的指數(shù)包括恒生港股通中國央企紅利、港股通央企紅利、紅利低波動(dòng)、紅利低波動(dòng)100和國有企業(yè)紅利，保持較低波動(dòng)和較低回撤的同時(shí)，給投資者提供了穩(wěn)健收益的投資選擇，發(fā)揮了普惠金融的作用。

　　豐富跨境ETF產(chǎn)品，優(yōu)化跨境互聯(lián)互通機(jī)制

　　近年來，上交所將跨境指數(shù)化投資作為促進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的重要抓手，相繼推出中日、滬港和滬新ETF互通，開發(fā)中韓合編指數(shù)產(chǎn)品，推動(dòng)ETF產(chǎn)品納入滬港通，運(yùn)行平穩(wěn)、反響正面。

　　截至2024年6月底，滬市掛牌的跨境ETF共69只，規(guī)模合計(jì)2085億元，較2023年底增長近6%，投資范圍涵蓋中國香港、美國、德國、法國、日本、韓國和新加坡等地區(qū)。今年6月，境內(nèi)首批投資沙特市場(chǎng)的跨境ETF產(chǎn)品正式獲批，并于7月16日上市。目前，滬市跨境ETF跟蹤標(biāo)的基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)全球主要市場(chǎng)寬基指數(shù)的全覆蓋，為投資者進(jìn)行全球資產(chǎn)配置提供了有力工具。

　　ETF納入互聯(lián)互通方面，2022年7月4日，根據(jù)兩地證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公告，ETF納入滬港通正式啟動(dòng)。

　　截至2024年6月底，納入滬股通的ETF共84只，總規(guī)模11989億元。最新一次產(chǎn)品擴(kuò)容于7月22日生效后，納入滬股通的ETF數(shù)量超百只。產(chǎn)品類型涵蓋了寬基ETF、行業(yè)主題ETF和策略類ETF，有助于內(nèi)地與香港市場(chǎng)進(jìn)一步融合，為境外投資者提供更加多樣化的資產(chǎn)配置工具。

　　同時(shí)，交易所也在不斷完善市場(chǎng)配套機(jī)制，提升投資者參與體驗(yàn)。

　　一是推動(dòng)科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺(tái)。基金通平臺(tái)是交易所推出的，為ETF等上市基金份額轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)的平臺(tái)。投資者可通過銀行、互聯(lián)網(wǎng)等基金銷售渠道，使用開放式基金賬戶（無需開立證券賬戶）參與基金通平臺(tái)掛牌品種的轉(zhuǎn)讓。目前公募REITs已在基金通平臺(tái)試點(diǎn)轉(zhuǎn)讓并平穩(wěn)運(yùn)行兩年多，市場(chǎng)各方反饋積極正面。

　　上交所介紹，下一步，將按照“科八條”相關(guān)工作部署，推動(dòng)將科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺(tái)轉(zhuǎn)讓，為投資者配置ETF等上市基金提供便捷渠道，引導(dǎo)更多社會(huì)資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力等國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域。

　　二是股票ETF集合申購試點(diǎn)平穩(wěn)運(yùn)行。集合申購業(yè)務(wù)允許投資者使用單只或多只成份券申購ETF份額，有助于優(yōu)化投資者持倉結(jié)構(gòu)、分散集中持股風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)ETF現(xiàn)有認(rèn)購和申購機(jī)制的有益補(bǔ)充。目前，上交所有序開展ETF集合申購業(yè)務(wù)試點(diǎn)，19只股票ETF試點(diǎn)均已成功落地。

　　三是優(yōu)化ETF產(chǎn)品做市商機(jī)制、盤后交易機(jī)制。貫徹落實(shí)“科八條”部署安排，近期修訂發(fā)布上市基金做市業(yè)務(wù)指引和指南，進(jìn)一步發(fā)揮基金做市商功能，細(xì)化做市義務(wù)豁免情形，加強(qiáng)做市賬戶管理，優(yōu)化做市評(píng)價(jià)指標(biāo)。持續(xù)研究豐富ETF做市商主體類型，優(yōu)化細(xì)化做市義務(wù)評(píng)價(jià)方法，促進(jìn)做市商功能更好發(fā)揮，不斷提升ETF市場(chǎng)的定價(jià)效率，平抑ETF市場(chǎng)波動(dòng)，為ETF流動(dòng)性提供充分保障。研究將盤后固定價(jià)格交易機(jī)制推廣至ETF領(lǐng)域，縮小指數(shù)跟蹤誤差、提升調(diào)倉交易效率。