市場全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。

　　盤面上，移動支付概念股集體大漲，飛天誠信（300386）、神思電子（300479）等近10股漲停。醫(yī)藥商業(yè)概念股持續(xù)活躍，老百姓、人民同泰（600829）、漱玉平民（301017）漲停。電商概念股異動拉升，星徽股份（300464）、跨境通（002640）漲停。網(wǎng)約車概念股展開反彈，大眾交通（600611）、錦江在線（600650）漲停。地產(chǎn)股表現(xiàn)活躍，世聯(lián)行（002285）、京能置業(yè)（600791）漲停。下跌方面，電池概念股展開調(diào)整。

　　板塊方面，電商、移動支付、醫(yī)藥商業(yè)、網(wǎng)約車等板塊漲幅居前，電池、煤炭、染料、折疊屏等板塊跌幅居前?？傮w上個股漲多跌少，全市場近4000只個股上漲。

　　截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%。滬深兩市今日成交額5348億，較上個交易日縮量246億。

　　盤后消息，人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾今日在新聞發(fā)布會上表示，目前金融機構(gòu)的平均法定存款準(zhǔn)備金率大約7%，還有一定下降空間。中國人民銀行將根據(jù)經(jīng)濟的恢復(fù)情況、目標(biāo)的實現(xiàn)情況和宏觀經(jīng)濟運行面臨的具體問題，合理把握貨幣政策調(diào)控的力度和節(jié)奏。

　　利率方面，央行持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，同時也要看到，受銀行存款向資管產(chǎn)品分流、銀行凈息差收窄等因素影響，存貸款利率進一步下行還面臨一定的約束。

　　此外，鄒瀾表示，央行買賣國債主要定位于基礎(chǔ)貨幣投放和流動性管理，既可買入也可賣出，并通過與其他工具靈活搭配，提升短中長期流動性管理的科學(xué)性和精準(zhǔn)性。

　　騰訊、阿里“破壁”，催化新熱點

　　今日，A股市場小幅反彈，但題材間依然呈現(xiàn)快速輪動態(tài)勢。

　　首先，移動支付概念領(lǐng)漲，板塊中近10股漲停。作為2014年-2015年A股大漲行情的領(lǐng)軍板塊，移動支付概念這次爆發(fā)屬實久違。

　　消息面上，淘寶、天貓將新增微信支付能力，功能適配正在開通中。此外，美團外賣、美團酒店、中免日上、唯品會、攜程旅行網(wǎng)等開通了支付寶小程序，并開展聯(lián)合運營活動。

　　阿里巴巴和騰訊在支付領(lǐng)域的互聯(lián)互通邁出了關(guān)鍵一步，成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的里程碑事件。一方面，淘寶可以觸及到微信龐大的用戶群體，這對其在下沉市場的拓展尤為關(guān)鍵；另一方面，也將豐富微信支付的應(yīng)用場景，有助于鞏固其在移動支付市場的地位，也有助于騰訊金融科技業(yè)務(wù)的增長。

　　中信證券表示，以線下支付為主的通用支付競爭格局相對穩(wěn)定，微信支付和支付寶受益于雙龍頭競爭格局。盡管費率受監(jiān)管和業(yè)務(wù)定位的約束無法提升，但是由于業(yè)務(wù)拓展仍有空間，變現(xiàn)效率正在提升，微信支付和支付寶值得重點關(guān)注。

　　其次，游戲股今日同樣領(lǐng)漲。近期，國家新聞出版署發(fā)放了2024年8月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號，共有117款游戲版號獲批。今年1-8月，國產(chǎn)游戲版號發(fā)放較去年同期增長39.57%，充分說明監(jiān)管政策對于游戲產(chǎn)業(yè)的支持力度在加大。

　　此外，醫(yī)藥商業(yè)概念在老百姓3連板帶動下延續(xù)強勢；保險板塊開啟反彈；跨境電商、地產(chǎn)鏈、光伏、游戲、網(wǎng)約車等板塊紛紛加入做多行列。整體而言，權(quán)重股穩(wěn)定市場，中小市值個股則主打賺錢效應(yīng)。

　　分析人士認為，這一現(xiàn)象表明市場風(fēng)格可能轉(zhuǎn)向科技和成長，風(fēng)險偏好有望得到提升。不過需要注意的是，在個股普漲的背景下，市場量能較之昨日再度萎縮，并且熱點個股的分布也較為散亂，因此對盤面整體情緒提升幅度有限。后續(xù)市場想要延續(xù)反彈的話，仍需決出一個領(lǐng)漲的核心方向。

　　三大資金加倉路徑曝光

　　作為市場的中堅力量，社保、險資、QFII等長期資金的動向備受市場關(guān)注。伴隨著上市公司半年報披露完畢，上述三類資金的持倉情況也隨之顯現(xiàn)，今年二季度，其持股數(shù)量和持倉規(guī)模均有不同程度的增長。

　　首先是社保基金。截至二季度末，社保基金共現(xiàn)身612家上市公司的前十大股東，合計持股數(shù)量為606.90億股，合計持股總市值為4219.08億元。

　　從持股數(shù)量看，排名居前的仍為金融企業(yè)，包括農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國人保（601319）、交通銀行、方正證券、國信證券等，但持股數(shù)均未發(fā)生變動。

　　從增持情況來看，二季度社?；鹪龀肿疃嗟膫€股分別為新集能源（601918）、分眾傳媒（002027）、濰柴動力（000338），分別獲增持6676.41萬股、5222.51萬股、4710.40萬股。此外還新進了114只個股，包括華菱鋼鐵（000932）、山金國際（000975）、中國海油（600938）等，主要集中在鋼鐵、有色、石油化工等傳統(tǒng)周期行業(yè)。

　　其次是險資。截至目前，險資共現(xiàn)身780家上市公司前十大股東，合計持股886.61億股，持股總市值約為1.21萬億元，均高于今年一季度末。

　　險資核心持倉仍以金融企業(yè)為主，但在新進個股方面，對煤炭、石油、交通運輸、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)重資產(chǎn)行業(yè)進行了建倉。二季度，險資對淮河能源（600575）、中國石油、內(nèi)蒙華電（600863）的新進持股數(shù)均在億股以上；此外還新進了大秦鐵路（601006）、華菱鋼鐵、華發(fā)股份（600325）、招商蛇口（001979）等56家上市公司，持股數(shù)均超千萬股。

　　此外還有海外長線資金的代表——QFII。數(shù)據(jù)顯示，二季度共702家上市公司的前十大股東或流通股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影，QFII持股總數(shù)為76.72億股，持倉總市值為1014.25億元，相比第一季度均提高9%以上。

　　從持倉市值來看，QFII持倉市值超億元的個股共有101只。寧波銀行、南京銀行居前，分別達到274.86億元和176.33億元。生益科技（600183）、上海銀行（601229）、西安銀行（600928）、紫金礦業(yè)（601899）等也均在25億元以上。

　　新進個股方面，二季度QFII新進達314只個股，占當(dāng)期持倉的45%，包括聯(lián)合化學(xué)（301209）、揚帆新材（300637）、英力股份（300956）、讀客文化（301025）、報喜鳥（002154）、中國西電（601179）、國中水務(wù)（600187）、中國人保等個股。

　　或迎來為期2周的反彈

　　往后看，華西證券（002926）判斷，A股低位板塊可能延續(xù)1-2周的反彈。

　　第一，海外方面，美聯(lián)儲降息周期或?qū)⒂?月開啟。根據(jù)CME聯(lián)儲觀察，市場預(yù)期美聯(lián)儲年內(nèi)降息100個基點，到明年年中，聯(lián)邦基金目標(biāo)利率有望降至3.5%附近。美聯(lián)儲降息實質(zhì)落地后，美元指數(shù)和美債收益率有望進一步下行，國內(nèi)貨幣政策也有進一步放松空間。

　　第二，企業(yè)中報披露已結(jié)束，市場盈利預(yù)期下調(diào)的壓力階段性減輕。A股分子端仍處于磨底階段。接下來A股步入業(yè)績真空期，業(yè)績下調(diào)壓力也將階段性減輕。8月最后兩個交易日A股放量上漲，表明業(yè)績因素對股價的壓力有所減弱。

　　第三，國內(nèi)增量政策料加碼發(fā)力。在全年5%經(jīng)濟增速目標(biāo)下，后續(xù)增量政策料加碼落地，財政貨幣政策方面，例如降準(zhǔn)降息、降存量房貸利率、加快專項債發(fā)行等均可以期待。

　　此外，日歷效應(yīng)顯示，9月面臨中秋小長假和國慶長假，股市資金可能存在階段避險傾向。華西證券判斷，9月份A股可能延續(xù)存量資金行情，市場整體或延續(xù)震蕩市格局。但A股低位板塊的反彈可能延續(xù)1—2周。

　　具體策略上，在當(dāng)前底部盤整行情中，股市增量資金的風(fēng)險偏好相對偏低，因此紅利、穩(wěn)健策略仍是中期較為確定的方向，如公用事業(yè)、黃金等；主題方面，9月消費電子產(chǎn)業(yè)催化較多，關(guān)注華為三折疊屏、AR眼鏡等。