□本報記者王宇露

　　上周市場調(diào)整，中證新華社民族品牌工程指數(shù)報1339.87點。從成分股的表現(xiàn)看，海信家電（000921）、信立泰（002294）、科沃斯（603486）等消費和醫(yī)藥品種逆市上漲。

　　展望后市，機構(gòu)認為，隨著美聯(lián)儲將開啟降息、國內(nèi)逆周期政策加快落地，A股市場面臨的宏觀環(huán)境有望邊際向好，在政策效應與流動性轉(zhuǎn)暖驅(qū)動下，市場有望迎來反彈。

　　多只成分股表現(xiàn)亮眼

　　上周市場調(diào)整，上證指數(shù)下跌2.69%，深證成指下跌2.61%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.68%，滬深300指數(shù)下跌2.71%，品牌工程指數(shù)下跌2.58%，報1339.87點。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股逆市上漲，尤其是消費和醫(yī)藥股表現(xiàn)亮眼。具體來看，海信家電上漲6.95%，排在漲幅榜首位；信立泰上漲5.70%，居次席；科沃斯上漲4.13%；上海醫(yī)藥（601607）、石頭科技漲逾3%；涪陵榨菜（002507）、東阿阿膠（000423）、洽洽食品（002557）漲逾2%；華潤微、安琪酵母（600298）、視源股份（002841）、雙匯發(fā)展（000895）、海爾智家（600690）漲逾1%。

　　下半年以來，陽光電源（300274）上漲21.96%，排在漲幅榜首位；信立泰上漲19.68%，居次席；恒瑞醫(yī)藥（600276）上漲16.02%；安琪酵母、天士力（600535）漲逾13%；視源股份、通策醫(yī)療（600763）漲逾8%；格力電器（000651）和盾安環(huán)境（002011）分別上漲7.91%和6.00%；錦江酒店（600754）、王府井（600859）、華誼集團（600623）、云南白藥（000538）漲逾4%。

　　市場環(huán)境有望邊際向好

　　保銀投資分析，在過去一個月中，國際和國內(nèi)宏觀環(huán)境均出現(xiàn)了重要變化。國際市場出現(xiàn)波動，美元顯著貶值，推動包括人民幣在內(nèi)的新興市場國家貨幣升值。盡管人民幣升值，國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境仍面臨一定挑戰(zhàn)。展望未來，保銀投資認為，隨著美國將進入降息周期，美元可能繼續(xù)弱勢，這對新興市場資產(chǎn)構(gòu)成利好。不過，中國資本市場的表現(xiàn)更多受國內(nèi)經(jīng)濟基本面影響，未來市場的走勢還將取決于宏觀經(jīng)濟政策面。

　　星石投資認為，當前市場預期和資產(chǎn)估值均處于底部位置，預計隨著美聯(lián)儲開啟降息、國內(nèi)逆周期政策加快落地，A股市場面臨的宏觀環(huán)境有望邊際向好。同時，上市公司半年報集中釋放的窗口期過去，數(shù)據(jù)顯示，各行業(yè)業(yè)績分化明顯，近半數(shù)公司的歸母凈利潤同比增速為正，預計后續(xù)市場情緒或有所向好，尤其是具有業(yè)績優(yōu)勢的頭部公司會得到投資者的青睞。

　　正圓投資表示，美聯(lián)儲首次降息或于9月份開啟，流動性回暖的同時，進一步打開了國內(nèi)貨幣政策空間。此外，未來幾個月有望進入政策快速落地期。在政策效應與流動性轉(zhuǎn)暖驅(qū)動下，市場有望迎來觸底反彈，因而在權(quán)益資產(chǎn)性價比進一步凸顯的當下，維持樂觀審慎態(tài)度，投資者可積極把握政策加速落地前的窗口期。