外資的重大轉(zhuǎn)向。

　　印度股市突然遭遇大拋售，全球基金對印度股票凈賣出規(guī)模創(chuàng)出紀錄新高。最新數(shù)據(jù)顯示，上周(9月30日至10月4日)，外國機構(gòu)投資者拋售了約45億美元(約合人民幣316億元)印度股票，這是印度股市有史以來的單周最大規(guī)模拋售。

　　受此影響，印度股市持續(xù)下挫，印度Nifty50指數(shù)上周累計跌幅達4.45%，創(chuàng)2022年6月以來最差的周度表現(xiàn)。分析人士認為，地緣政治局勢不斷升級、原油價格大幅上漲、全球利率走勢、中國市場表現(xiàn)改善，是近期外資撤出印度股市的主要原因。

　　當前市場關注的焦點話題是，撤出印度的外資是否會流向中國市場？高盛印度交易員Nikhilesh Kasi表示，過去兩周客戶問得最多的問題是“我們是否看到資金從印度流向中國？”對此，Kasi明確回答：“是的，有明顯證據(jù)表明資金從印度流向中國”。

　　猛烈拋售

　　最新數(shù)據(jù)顯示，上周(9月30日至10月4日)，外國機構(gòu)投資者拋售了約45億美元(約合人民幣316億元)印度股票，這是印度股市有史以來的單周最大規(guī)模拋售。

　　這是在僅有4個交易日的情況下上演的，其中10月2日為非交易日。

　　印度證券交易委員會數(shù)據(jù)顯示，10月3日全球基金凈賣出1.017億美元印度債券；根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，10月3日全球基金凈賣出18.5億美元(約合人民幣130億元)印度股票，創(chuàng)紀錄最高水平。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，10月1日至4日期間，外資從印度股票市場凈撤資2714.2億盧比(約合人民幣227億元)。

　　外資的大規(guī)模拋售令印度股市持續(xù)下挫，上周五(10月4日)，印度Nifty50指數(shù)收跌0.93%，報25014.60點，上周(四個交易日，10月2日休市)累計跌幅達4.45%，創(chuàng)2022年6月以來最差的周度表現(xiàn)。

　　10月7日，印度SENSEX30指數(shù)再度走弱，截至收盤，跌幅為0.78%，收報81050點，相較于前期高點，累計跌幅達5.73%。

　　分析人士認為，地緣政治局勢不斷升級、原油價格大幅上漲、全球利率走勢、中國市場表現(xiàn)改善，是近期外資撤出印度股市的主要原因。

　　Moneycontrol最新的市場調(diào)查顯示，多種擔憂影響了投資者情緒，導致印度股市波動加劇，印度市場面臨的最大風險是高估值，其次是盈利令人失望和地緣政治風險。另外，Moneycontrol的民意調(diào)查也將“中國印度再平衡”列為受訪者投票的關鍵風險之一。

　　Geojit Financial Services分析師VK Vijayakumar表示，拋售主要是由中國股票的出色表現(xiàn)引發(fā)的，預計這種看漲情緒將持續(xù)下去。中國股票的估值非常低，而且預計經(jīng)濟將在最新貨幣和財政政策下表現(xiàn)良好。

　　從行業(yè)層面來看，外資投資主要拋售印度金融類股票，尤其是優(yōu)質(zhì)銀行股。

　　今年迄今為止，外資基金已在印度股票市場投資了7346.8億盧比，在債券市場投資了1.1億盧比。分析表示，地緣政治發(fā)展和未來全球利率走勢將是決定外資在印度股市流向方面的關鍵。

　　受上周大幅拋售的影響，印度已失去新興市場中最大外資流入市場的位置。彭博數(shù)據(jù)顯示，韓國成為2024年外資流入最多的市場，今年迄今流入達103億美元。相比之下，印度的外資流入已下降至86億美元。

　　賣出印度，買入中國？

　　當前市場關注的焦點話題是，撤出印度的外資是否會流向中國市場？

　　高盛印度交易員Nikhilesh Kasi表示，過去兩周客戶問得最多的問題是“我們是否看到資金從印度流向中國？”

　　對此，Kasi明確回答：“是的”。并且解釋道，根據(jù)他們看到的資金流動情況，有明顯證據(jù)表明資金從印度流向中國。

　　Kasi表示，印度股市在新興市場中是第二大超配的市場。更重要的是，印度在所有新興市場中的權(quán)重排名第二。

　　Kasi認為，外國機構(gòu)投資者正在拋售他們擁有最多且流動性最強的資產(chǎn)，以求在最短時間內(nèi)提取最大流動性。這意味著，當中國市場出現(xiàn)大量外資買入時，印度市場將變得脆弱。

　　他還表示，高盛客戶的拋售強度是之前的兩倍，這個過程主要是由單邊做多策略資金(LO)在主導。

　　路透社也分析認為，國際油價風險、印度貨幣緊縮，壓抑股票衍生產(chǎn)品成交，以及中國刺激經(jīng)濟措施，均促使外國投資者離開印度，轉(zhuǎn)向之前被低估，但前景持續(xù)向好的中國資本市場。

　　美銀證券的數(shù)據(jù)顯示，過去兩周，多頭資金凈買入中國股票34億美元。美銀證券10月4日發(fā)布報告回應客戶關于中國資產(chǎn)的八大問題時表示，近期大量資金涌入中國股票，試圖搶在A股開盤前進場，目前尚不明確資金是否已經(jīng)填平低配缺口。

　　另據(jù)中金公司（601995）追蹤的EPFR資金數(shù)據(jù)，截至10月2日，海外主動資金連續(xù)流出65周后首度轉(zhuǎn)為凈流入，且被動資金加速大幅流入。

　　與此同時，海外上市的中國ETF資產(chǎn)也備受資金追捧。ETF跟蹤網(wǎng)站(ETF.com)的數(shù)據(jù)顯示，截至10月3日的一周時間內(nèi)，KraneShares中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF(KWEB)獲資金凈買入額超14億美元，iShares中國大盤股ETF(FXI)獲資金凈買入12.51億美元。中國ETF躋身資金凈流入五強，這是過去三年很少發(fā)生的事情。

　　KWEB的發(fā)行商美國金瑞基金CIO Branden Ahern10月3日表示，中國股票還有上升空間。

　　新加坡Atlantis Investment Management高級投資組合經(jīng)理Eric Yee表示，“我們正在削減亞洲各地的多頭頭寸，以便為購買中國股票提供資金”。