【導(dǎo)讀】三大交易所起草《指南》，為上市公司編制可持續(xù)發(fā)展報告提供參考

　　繼今年4月滬、深、北三大交易所發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》（以下簡稱《指引》）后，針對該《指引》的“教科書”和典型實踐推薦的《指南》也紛紛出爐，并向市場公開征求意見。

　　11月6日，滬、深、北三大交易所起草《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告編制指南（征求意見稿）》（以下統(tǒng)稱《指南》），《指南》針對市場關(guān)注的開展雙重重要性評估分析、四要素披露框架等給予了必要的細化指導(dǎo)，為上市公司編制可持續(xù)發(fā)展報告提供參考。

　　本次先行設(shè)置《第一號 總體要求與披露框架》和《第二號 應(yīng)對氣候變化》兩個具體指南，后續(xù)將在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌下，根據(jù)市場需要加快推進其他重要議題具體指南的制定，逐步實現(xiàn)對《指引》重點內(nèi)容的全覆蓋。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月底，已有超2200家上市公司披露了2023年度可持續(xù)發(fā)展報告或社會責(zé)任報告，家數(shù)再創(chuàng)新高，近三年披露家數(shù)年均增長約20%左右。

　　交易所指出，未來將形成以《指引》為強制性和底線要求，《指南》為參考性規(guī)范和典型實踐推薦的可持續(xù)發(fā)展信息披露制度體系。

　　三大交易所起草《指南》

　　并向全社會征求意見

　　為落實新“國九條”，規(guī)范上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露，推動提高上市公司質(zhì)量，滬、深、北三大交易所根據(jù)《上市公司自律監(jiān)管指引第14號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）》（以下簡稱《指引》）等相關(guān)規(guī)定，結(jié)合市場需求和國內(nèi)外可持續(xù)發(fā)展信息披露相關(guān)實踐，起草了《上市公司自律監(jiān)管指南——可持續(xù)發(fā)展報告編制（征求意見稿）》。

　　新“國九條”提出，要健全上市公司可持續(xù)信息披露制度。三大交易所前期制定出臺《指引》，系統(tǒng)規(guī)范了上市公司可持續(xù)發(fā)展報告相關(guān)披露要求。

　　征求意見過程中，部分上市公司和投資者反映，希望結(jié)合上市公司實踐，提供更加具體的應(yīng)用指南，幫助公司更好理解和落實《指引》相關(guān)要求。為此，在中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，三大交易所結(jié)合市場訴求，針對可持續(xù)發(fā)展報告編制過程中的重點難點問題起草本《指南》。

　　總體堅持四大思路

　　在起草過程中，《指南》總體堅持以下思路：

　　一是推動實踐先行，增強上市公司可持續(xù)發(fā)展意識。

　　《指南》定位于《指引》的“教科書”和典型實踐推薦，內(nèi)容既包括披露要點提示和示例，也涵蓋了重要概念解釋、主要實施步驟、相關(guān)參考索引等，旨在推動上市公司健全治理、強化管理、提升可持續(xù)發(fā)展意識，以更好的實踐推動更好的披露。

　　二是輔助參考為主，不設(shè)置額外的強制披露要求。

　　本次起草的《指南》以《指引》為基本框架，在此基礎(chǔ)上進一步提示工作流程及報告披露要點，為上市公司編制可持續(xù)發(fā)展報告提供參考。不在《指引》之外新增額外強制性披露要求，不增加上市公司披露負擔(dān)。

　　三是突出重點難點，為上市公司提供必要指導(dǎo)。

　　《指南》針對完善可持續(xù)發(fā)展治理架構(gòu)、雙重重要性評估分析、四要素披露框架應(yīng)用等重點難點內(nèi)容，給予必要的細化指導(dǎo)。相關(guān)內(nèi)容既參考了國內(nèi)外相關(guān)法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)范，也充分考慮了上市公司現(xiàn)階段實踐情況。

　　四是堅持系統(tǒng)思維，穩(wěn)步推進健全制度體系。

　　本次先行設(shè)置《第一號 總體要求與披露框架》和《第二號 應(yīng)對氣候變化》兩個具體指南，后續(xù)將在中國證監(jiān)會統(tǒng)籌下，根據(jù)市場需要加快推進其他重要議題具體指南的制定，逐步實現(xiàn)對《指引》重點內(nèi)容的全覆蓋。未來將形成以《指引》為強制性和底線要求，《指南》為參考性規(guī)范和典型實踐推薦的可持續(xù)發(fā)展信息披露制度體系。本所還將結(jié)合上市公司實踐情況，持續(xù)總結(jié)上市公司最佳實踐，加強對《指引》和《指南》的政策評估，不斷增強制度的適應(yīng)性、有效性和可操作性。

　　針對雙重重要性分析、四要素披露框架等

　　給予細化指導(dǎo)

　　《指南》的主要內(nèi)容，一是《第一號總體要求與披露框架》，二是《第二號應(yīng)對氣候變化》。

　　具體來看，《第一號總體要求與披露框架》共設(shè)置七章，包括第一章總體要求、第二章重要性議題識別和重要性分析，第三章至第六章分別為四要素披露框架相關(guān)內(nèi)容，第七章為報告披露。主要內(nèi)容如下：

　　一是提示可持續(xù)發(fā)展報告的一般要求。

　　第一章對《指引》中可持續(xù)發(fā)展報告披露義務(wù)主體、報告范圍、報告期間、發(fā)布時間、名稱與方式、審議程序、議題設(shè)置、披露要求和豁免情形等規(guī)定的理解適用加強細化提示。

　　二是闡釋識別和分析重要性議題的方法。

　　第二章明確重要性議題的定義及披露要求，提出重要性議題識別和分析的通用框架，并重點就影響重要性、財務(wù)重要性議題的識別和分析提供可參考的分析方法以及示例。

　　三是明確“四要素”披露要求及示例。

　　第三章“治理”列舉公司可持續(xù)發(fā)展治理架構(gòu)和工作機制的披露要求、常見的架構(gòu)設(shè)置、人員構(gòu)成與職權(quán)范圍、工作任務(wù)及目標(biāo)設(shè)定等，提供信息報告機制、監(jiān)督與考核機制的示例。

　　第四章“戰(zhàn)略”說明可持續(xù)發(fā)展相關(guān)風(fēng)險和機遇對公司的影響識別、公司應(yīng)對戰(zhàn)略及其適應(yīng)性評估的方法。重點解釋說明了“重大影響”的時間范圍，提供了評估當(dāng)期和預(yù)期財務(wù)影響的多個示例。

　　第五章“影響、風(fēng)險和機遇管理”提供了影響、風(fēng)險和機遇管理的識別、優(yōu)先序、監(jiān)測和管理的流程方法，說明如何通過制定管理制度、明確監(jiān)測流程以及管理措施的步驟開展影響、風(fēng)險與機遇的監(jiān)測與管理。

　　第六章“指標(biāo)與目標(biāo)”解釋設(shè)定、管理可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)和指標(biāo)的具體可參考做法與示例。

　　四是說明報告框架、披露項歸類、披露項說明的方法。

　　第七章為可持續(xù)發(fā)展報告框架的搭建提供參考，明確報告框架下的披露應(yīng)當(dāng)對重要性議題進行逐一拆解，并提供議題定量披露項的說明及附注、議題定性披露項的說明示例。

　　提供應(yīng)對氣候變化議題的分析參考、披露要點等

　　《第二號 應(yīng)對氣候變化》共設(shè)置六章，其中，前五章是圍繞氣候相關(guān)議題的規(guī)則解讀與操作指南，包括氣候相關(guān)影響重要性評估、財務(wù)重要性評估、氣候適應(yīng)性和氣候相關(guān)情景分析、核算溫室氣體排放量的流程和方法、氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型計劃。第六章是氣候相關(guān)議題的披露要點，同時在附錄部分提供溫室氣體排放量的披露模板示例。主要內(nèi)容如下：

　　一是提供評估“應(yīng)對氣候變化”議題重要性的主要方法。

　　第一章氣候相關(guān)影響重要性評估旨在幫助公司理解氣候影響重要性并建立評估流程。在通用重要性評估方法的基礎(chǔ)上增加了需要額外考慮的具體氣候因素，說明分析相關(guān)影響傳導(dǎo)路徑的方法。

　　第二章對氣候相關(guān)風(fēng)險和機遇對公司財務(wù)的影響進行闡釋，提供財務(wù)影響評估方法。

　　二是為應(yīng)對氣候變化議題特有的評估分析方法和流程提供參考。

　　第三章為氣候適應(yīng)性和氣候相關(guān)情景分析，介紹適應(yīng)性概念、情景分析方法與流程以及情景分析主要考慮因素。

　　第四章核算溫室氣體排放量的流程和方法，從組織邊界、運營邊界、時間邊界等多維度對溫室氣體排放量進行界定，同時進一步細化識別溫室氣體排放源的方法，并對溫室氣體范圍一、范圍二和范圍三排放量提供參考核算方法。

　　第五章是氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型計劃，幫助公司理解轉(zhuǎn)型計劃內(nèi)涵并提供相關(guān)轉(zhuǎn)型計劃的具體行動示例。

　　三是為應(yīng)對氣候變化議題披露進一步厘清披露要點。

　　第六章對《指引》規(guī)定的氣候相關(guān)議題的披露要求進行細化拆解，設(shè)置了22個披露要點，為公司提供披露參考。在治理部分，設(shè)置5個披露要點，涵蓋氣候相關(guān)治理機構(gòu)及人員運行等內(nèi)容；在戰(zhàn)略部分，設(shè)置8個披露要點，涵蓋氣候相關(guān)影響、風(fēng)險和機遇、對公司財務(wù)影響、適應(yīng)性等內(nèi)容；在影響、風(fēng)險及機遇管理部分，設(shè)置1個披露要點，主要是介紹氣候相關(guān)影響、風(fēng)險及機遇管理的流程；在指標(biāo)與目標(biāo)部分，設(shè)置8個披露要點，涵蓋氣候相關(guān)目標(biāo)及實現(xiàn)進展、溫室氣體排放量等內(nèi)容。

　　后續(xù)，三大交易所將結(jié)合本次征求意見過程中各方反饋的意見建議情況，進一步修改完善《指南》并正式發(fā)布。

　　上交所制定《行動方案》

　　為貫徹落實新發(fā)展理念，加快推動經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，做好五篇金融大文章，提高上市公司ESG信息披露質(zhì)量，上交所近日制定完成《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質(zhì)量三年行動方案（2024-2026年）》（以下簡稱《行動方案》）。

　　據(jù)悉，上交所制定《行動方案》，旨在通過有效落實《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第14號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）》（以下簡稱《指引》）的相關(guān)要求，以披露促治理，推動上市公司提升ESG治理水平，引導(dǎo)上市公司更好踐行綠色發(fā)展理念。

　　為持續(xù)優(yōu)化ESG信息披露制度體系，上交所還同步起草了《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指南第4號——可持續(xù)發(fā)展報告編制（征求意見稿）》《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指南第13號——可持續(xù)發(fā)展報告編制（征求意見稿）》（以下統(tǒng)稱《指南》），并向市場公開征求意見。

　　《指南》為上市公司完善可持續(xù)發(fā)展治理、識別重要性議題、分析可持續(xù)發(fā)展相關(guān)風(fēng)險和機遇等提供“工具箱”和“百寶書”，同時將《指引》中的相關(guān)披露要求細化為披露要點，提供具體的適用解釋，便利上市公司編制可持續(xù)發(fā)展報告。

　　上交所表示，下一步，上交所將與市場各方積極參與到加快推動經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型進程之中，通過優(yōu)化制度、加強引導(dǎo)、提升服務(wù)，推動上市公司成為ESG理念的踐行者、引領(lǐng)者，在全球趨勢與中國實踐的互動中，繼續(xù)開拓中國式ESG發(fā)展之路，提高上市公司質(zhì)量，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。