邢 萌

　　在2024年上海證券交易所國際投資者大會上，上海證券交易所理事長邱勇表示，將加快投資端建設，積極鼓勵各類中長期資金通過指數(shù)化投資方式配置資產，加快培育形成以理性投資、價值投資、長期投資為主的指數(shù)化投資生態(tài)。

　　指數(shù)化投資主要涵蓋指數(shù)基金投資、指數(shù)期貨投資、指數(shù)期權投資等，是一種以特定的市場指數(shù)為跟蹤目標的投資方式。指數(shù)連接著投融資兩端，指數(shù)化投資可以形成“上市公司—指數(shù)—指數(shù)產品—投資者”良性循環(huán)的市場生態(tài)，是資本市場高質量發(fā)展的重要一環(huán)。

　　今年以來，指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展，增量資金通過指數(shù)產品持續(xù)流入市場。以滬市為例，最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，滬市寬基ETF(交易型開放式指數(shù)基金)資金凈流入超7000億元。上證、中證指數(shù)產品規(guī)模超3萬億元。

　　近年來，隨著資本市場改革進一步全面深化，投資端與融資端動態(tài)平衡發(fā)展，指數(shù)化投資迎來廣闊的發(fā)展前景。在政策層面上，監(jiān)管部門多措并舉推動指數(shù)化投資，如新“國九條”強調“推動指數(shù)化投資發(fā)展”；在投資標的層面上，注冊制實施以來，上市公司質量持續(xù)提高，為指數(shù)編制提供了眾多優(yōu)質標的；在財富管理層面上，指數(shù)化投資形式多樣，能夠更好適配廣大投資者的多種財富管理需求。

　　做強做優(yōu)指數(shù)化投資正當時。未來，需進一步豐富指數(shù)體系、拓寬指數(shù)產品類型、提升指數(shù)國際影響力，吸引增量資金持續(xù)流入。

　　一是要聚焦國家重大戰(zhàn)略，豐富指數(shù)體系。資本市場肩負著服務國家重大戰(zhàn)略的使命，引導資金流向國民經濟重點領域、重要行業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)。做強做優(yōu)指數(shù)化投資，關鍵是要聚焦國家重大戰(zhàn)略，服務實體經濟，推動科技創(chuàng)新，豐富完善中國特色指數(shù)體系。

　　一方面，要貫徹落實科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，既要大力發(fā)展科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)等寬基指數(shù)，也要緊跟科技發(fā)展形勢，推出更多符合新質生產力發(fā)展方向的行業(yè)指數(shù)和主題指數(shù)，服務高水平科技自立自強；另一方面，要緊緊圍繞國家產業(yè)發(fā)展方向，服務制造強國、數(shù)字經濟、綠色發(fā)展等戰(zhàn)略，深入挖掘高端制造、數(shù)字化轉型、新能源等領域的投資機會，編制相關指數(shù)，引導產業(yè)投資，賦能實體經濟發(fā)展。

　　二是要滿足多元化投資需求，拓寬指數(shù)產品類型。做強做優(yōu)指數(shù)化投資，要以投資者為本，豐富產品類別。根據(jù)投資者風險偏好和投資目標，公募基金等機構要研發(fā)針對性的指數(shù)產品，例如，為追求長期穩(wěn)定收益的投資者開發(fā)低風險、表現(xiàn)穩(wěn)定的寬基產品，為高風險偏好的投資者開發(fā)波動較大、收益較高的主題指數(shù)產品。同時，機構也要積極布局與指數(shù)相關的股指期貨、股指期權等衍生品，對沖市場風險，平滑市場波動，為投資者提供更多風險管理工具。

　　三是要擴大對外開放，提升指數(shù)國際影響力。做強做優(yōu)指數(shù)化投資，要擴大制度型開放，提升本土指數(shù)的競爭力。監(jiān)管部門要進一步深化ETF互聯(lián)互通機制，推動跨境ETF等產品覆蓋更多國家與地區(qū)，同時也要優(yōu)化跨境投資渠道，便利境內投資者投資國際市場指數(shù)，促進境外投資者便捷、高效地投資國內指數(shù)產品。

　　需要注意的是，指數(shù)化投資雖然具有分散投資的優(yōu)勢，但并非無風險投資，往往會受到市場波動、行業(yè)變化等因素影響，投資者需要根據(jù)自身的風險偏好及投資目標，科學決策，理性投資。

　　可以預期的是，隨著國內指數(shù)化投資生態(tài)進一步完善，有望吸引更多境內外中長期資金，推動理性投資、價值投資、長期投資，為資本市場高質量發(fā)展帶來更多源頭活水。