11月15日，北交所迎來開市三周年。截至目前，北交所上市公司數(shù)量已從81家首批上市公司擴(kuò)容至257家，總市值增至6788億元。三年來，北交所累計公開發(fā)行股票融資540億元，平均每家企業(yè)獲得融資2億元。

　　“北交所作為金融創(chuàng)新的試驗田，通過一系列改革措施，如做市商擴(kuò)容、降低交易經(jīng)手費(fèi)、優(yōu)化投資者適當(dāng)性管理等，不斷提升市場的活躍度和流動性，增強(qiáng)了市場的吸引力，推動多層次資本市場走向更加市場化、規(guī)范化、國際化的新發(fā)展階段?！鼻迦A大學(xué)國家金融研究院院長、金融學(xué)講席教授田軒表示。

　　01

　　平均每家企業(yè)獲融資2億元

　　2021年11月15日，北交所揭牌開市。開市三年來，在中國多層次資本市場中，北交所業(yè)已成為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地和助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的市場典范。

　　目前，北交所上市公司數(shù)量已從81家擴(kuò)容至257家，總市值增至6788億元。從行業(yè)分布來看，257家上市公司共涉及37個細(xì)分行業(yè)，包括儀器和元件、信息技術(shù)服務(wù)、電氣設(shè)備等多個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

　　北交所已成為培育和投資專精特新上市公司的重要場所。據(jù)統(tǒng)計，北交所257家上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)超九成，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)占比近八成，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)占比超一半。257家上市公司中，平均每家擁有22項發(fā)明專利，有10家公司或其主營產(chǎn)品被評為國家級制造業(yè)“單項冠軍”。

　　從北交所上市公司的基本面情況來看，2024年前三季度，北交所公司實現(xiàn)營業(yè)收入合計1221.84億元，實現(xiàn)歸母凈利潤合計78.79億元。其中，149家公司營業(yè)收入實現(xiàn)增長，27家公司營業(yè)收入同比增幅超30%；214家公司實現(xiàn)盈利，占比達(dá)83.59%，45家公司歸母凈利潤同比增幅超30%，13家公司凈利潤過億元。

　　北交所也為更多類型的企業(yè)對接資本市場提供了新路徑，推動金融資源向創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集。三年來，北交所累計公開發(fā)行股票融資540億元，平均每家企業(yè)獲得融資2億元，募集資金八成以上投向綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端裝備制造、新材料等領(lǐng)域，讓有限的社會資源惠及更多的中小企業(yè)，在支持轉(zhuǎn)型升級、培育發(fā)展新動能等方面發(fā)揮了重要作用。

　　“北交所開市3年，為中小企業(yè)拓展了直接融資渠道，通過不斷優(yōu)化上市條件，簡化上市程序，發(fā)行上市審核效率不斷提高，上市企業(yè)融資便利性大幅提升，有力緩解了中小企業(yè)融資難、融資貴的問題?！碧镘幈硎?。

　　02

　　“淘金”潛力大 超半數(shù)股價翻倍

　　從市場走勢看，在良好基本面的支撐下，北交所二級市場表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　截至11月15日收盤，北交所257家上市公司中，232家公司相比首發(fā)價格上漲，占比達(dá)九成。其中，股價翻倍上漲個股137家，63只股票累計漲幅200%以上，6只股票漲幅超500%。

　　成交情況方面，北交所投資者的積極性也在持續(xù)提升。以11月15日為例，北交所共成交17.34億股，成交金額達(dá)371.16億元，較開市首日的95.73億元的成交額增長287.72%。

　　北證50指數(shù)是反映北交所市場整體表現(xiàn)的重要指標(biāo)之一。開市三年來，北證50指數(shù)累計上漲34.4%。

　　特別值得一提的是，9月24日以來，在多部門發(fā)布一系列增量政策落地實施后，北證50指數(shù)頻創(chuàng)歷史新高。截至11月15日收盤，北證50指數(shù)報收1344.33點(diǎn)。自9月24日以來，北證50指數(shù)區(qū)間漲幅124%，大幅領(lǐng)跑市場主要指數(shù)。

　　在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理楊德龍看來，北交所開市三周年以來，整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。上市公司的數(shù)量和市值均實現(xiàn)了顯著增長，特別是在最近兩個月，股價更是迎來了一波大幅上漲。

　　楊德龍認(rèn)為，北交所的活躍表現(xiàn)與其定位緊密相關(guān)，它專注于服務(wù)科技創(chuàng)新型企業(yè)，政策層面也大力支持科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。在政策利好的推動下，北交所的整體表現(xiàn)較為突出。

　　“展望未來，北交所的投資機(jī)會依然值得關(guān)注?！睏畹慢埍硎?，盡管短期內(nèi)可能蘊(yùn)含一定風(fēng)險，但從長期來看，投資者仍可以關(guān)注一些優(yōu)質(zhì)的上市公司將來能否脫穎而出，是否可以成為行業(yè)的龍頭企業(yè)。

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　　支持中小企業(yè)“新”意加倍

　　可以看到，經(jīng)過三年的發(fā)展，北交所基本構(gòu)建起契合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)制度。

　　橫向看，北交所建立的契合中小企業(yè)特點(diǎn)的發(fā)行上市、持續(xù)監(jiān)管和交易等制度體系，為創(chuàng)新型中小企業(yè)直接融資提供支持。

　　縱向看，北交所堅持與新三板協(xié)同發(fā)展，通過綠色通道和公示審核機(jī)制與區(qū)域性股權(quán)市場制度型對接，通過轉(zhuǎn)板機(jī)制與滬深市場互聯(lián)互通，匹配不同發(fā)展階段中小企業(yè)的需要，完善了資本市場支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條服務(wù)體系。

　　“過去三年北交所在政策創(chuàng)新和制度創(chuàng)新方面亮點(diǎn)頻出，包括上市發(fā)行、交易機(jī)制、投資者適當(dāng)性管理、持續(xù)監(jiān)管等諸多方面，不僅豐富了北交所服務(wù)功能，也為資本市場發(fā)展注入了新的活力。”田軒指出。

　　今年以來，北交所更是持續(xù)發(fā)布實施改革措施，多措并舉提升北交所上市效率和市場吸引力，為資本市場助力構(gòu)建新發(fā)展格局做出新貢獻(xiàn)。

　　4月，北交所正式發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告指引，持續(xù)推動提高上市公司質(zhì)量。5月，為進(jìn)一步規(guī)范股東減持行為，北交所修訂減持指引。8月，北交所發(fā)布實施公開發(fā)行股票并上市三件審核業(yè)務(wù)指引。10月，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司制定了“中小企業(yè)專精特新發(fā)展綜合服務(wù)行動計劃”，針對專精特新中小企業(yè)，加強(qiáng)培育服務(wù)，強(qiáng)化審核支持，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，助力企業(yè)獲得更多金融資源。

　　“北交所致力于打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，在支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新方面具有獨(dú)特功能?！痹?024金融街論壇年會平行論壇上，北交所董事長周貴華表示，展望未來，北交所有基礎(chǔ)、有潛力、有責(zé)任以更大力度支持科技創(chuàng)新，將強(qiáng)化制度的適應(yīng)性、創(chuàng)新的包容性、服務(wù)的精準(zhǔn)性和政策的協(xié)同性。

　　周貴華稱，北交所將在培育專精特新企業(yè)、壯大耐心資本、拓寬創(chuàng)投退出渠道、營造良好司法環(huán)境等方面加強(qiáng)與各方的協(xié)同，促進(jìn)各類先進(jìn)生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力聚集，匯聚支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新的強(qiáng)大合力。