今日下午，A股市場一度震蕩下挫，三大股指集體翻綠。變盤發(fā)生在14時(shí)左右，金融與地產(chǎn)板塊突然聯(lián)手拉升，多只熱點(diǎn)股直線沖上漲停，帶動三大股指全部翻紅，滬指直逼3400點(diǎn)關(guān)口，截至收盤報(bào)3378.81點(diǎn)，漲0.44%。

　　上證指數(shù)走勢

　　金融、地產(chǎn)聯(lián)袂拉升

　　14時(shí)左右，A股金融與地產(chǎn)板塊聯(lián)手拉升，多只熱點(diǎn)股直線漲停。

　　金融股方面，金融科技方向領(lǐng)漲，贏時(shí)勝（300377）股價(jià)最高漲超15%，再創(chuàng)歷史新高。券商板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，哈投股份（600864）直線封住漲停，同花順（300033）、國投資本（600061）、華創(chuàng)云信（600155）等跟漲。

　　哈投股份走勢

　　地產(chǎn)股方面，百億市值華夏幸福（600340）股價(jià)直線漲停，衢州發(fā)展（600208）、上實(shí)發(fā)展（600748）、皇庭國際（000056）均封上漲停，格力地產(chǎn)（600185）、我愛我家（000560）等跟漲。

　　華夏幸福走勢

　　開源證券分析表示，2025年或?qū)⒊蔀樾乱惠喎康禺a(chǎn)去庫存的元年，主要由三方面因素貢獻(xiàn)：一是新開工與銷售之間的剪刀差，預(yù)測未來三年銷售面積與新開工面積的累計(jì)剪刀差為8.28億平米，高于當(dāng)前待售商品房庫存；二是收儲商品房用作保障房，預(yù)計(jì)能幫助去化1.30億平米庫存；三是城中村改造，預(yù)計(jì)100萬套城中村改造能夠預(yù)計(jì)能幫助去化0.75億平米庫存。

　　開源證券判斷，2025年或?qū)⒊蔀榉康禺a(chǎn)新一輪去庫存的起點(diǎn)，預(yù)計(jì)政策將帶動銷量反彈，并逐步改善房價(jià)預(yù)期，從而逐步實(shí)現(xiàn)行業(yè)基本面止跌回穩(wěn)。

　　機(jī)構(gòu)：明年A股投資“先下手為強(qiáng)”

　　今日，國投證券舉行2025年度投資策略會，國投證券林榮雄策略團(tuán)隊(duì)同期發(fā)布了2025年A股年度策略展望。該團(tuán)隊(duì)判斷，明年A股市場呈現(xiàn)震蕩向上趨勢，重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)或在二季度后期，只有“先下手為強(qiáng)”才能獲得震蕩向上的主動權(quán)。

　　林榮雄團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，明年A股外部環(huán)境定價(jià)的核心是美元強(qiáng)弱問題，對應(yīng)美元指數(shù)與人民幣匯率的關(guān)系。內(nèi)部環(huán)境定價(jià)的核心是經(jīng)濟(jì)提振與改革的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)提振更多是帶來基于風(fēng)險(xiǎn)偏好的波段定價(jià)，“提振+改革”才能扭轉(zhuǎn)資產(chǎn)價(jià)格預(yù)期，帶來基于基本面的持續(xù)定價(jià)。

　　該團(tuán)隊(duì)提到，權(quán)益ETF大發(fā)展將成為2025年最為明確的增量資金來源，A500指數(shù)ETF成為增長最快的亮點(diǎn)。配置思路上，A股上半年定價(jià)核心矛盾在于風(fēng)險(xiǎn)偏好，下半年或轉(zhuǎn)入到基本面?；陲L(fēng)險(xiǎn)偏好的定價(jià)，配置模式遵循杠鈴策略，即由流動性驅(qū)動的中小盤科技成長（以科創(chuàng)50指數(shù)為核心，含并購重組等）和防御避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)的大盤價(jià)值高股息（以銀行為核心，含市值管理等）。

　　千億市值算力龍頭午后“跳水”

　　今日午后，千億市值的中科曙光（603019）午后股價(jià)突然“跳水”，盤中最大跌幅超過9%，截至收盤跌超7%，成交額超過120億元。

　　中科曙光走勢

　　中科曙光是國產(chǎn)算力龍頭企業(yè)。從三季報(bào)來看，公司業(yè)績較為穩(wěn)健，前三季度實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入80.41億元，同比增加3.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.70億元，同比增加2.57%。

　　券商分析認(rèn)為，中科曙光作為國內(nèi)服務(wù)器領(lǐng)域的頭部廠商，充分受益于服務(wù)器國產(chǎn)化和AI拉動的算力存儲增長趨勢。當(dāng)前國內(nèi)仍處于算力投入期，且國產(chǎn)算力需求仍然景氣，公司長期發(fā)展可期。