12月6日，A股三大指數(shù)集體上攻，滬指重回3400點上方，創(chuàng)業(yè)板指全天領(lǐng)漲。截至收盤，上證綜指報3404.08點，漲1.05%；深證成指報10791.34點，漲1.47%；創(chuàng)業(yè)板指報2267.06點，漲2.05%。滬深兩市當(dāng)日合計成交額17888億元，較上個交易日大幅放量2902億元。

　　盤面上，全市場超3600只個股上漲。其中，大金融板塊盤中拉升，華林證券（002945）、西南證券盤中均觸及漲停；AI應(yīng)用方向再度走強，鴻博股份（002229）、風(fēng)語筑（603466）、天娛數(shù)科（002354）等多股漲停；教育股持續(xù)走高，中公教育（002607）漲停。此外，低價股持續(xù)受資金青睞，利歐股份（002131）近16個交易日股價累計漲超170%，跨境通（002640）近13個交易日股價累計漲超130%。

　　大金融板塊盤中活躍

　　被稱為“牛市旗手”的券商股昨日盤中發(fā)力，華林證券、西南證券盤中均觸及漲停。截至收盤，華林證券漲超5%，中金公司（601995）、華泰證券、東方證券等跟漲。

　　保險股同樣走勢活躍，新華保險（601336）盤中一度觸及漲停。截至收盤，天茂集團（000627）漲停，新華保險漲超6%，中國人壽（601628）、中國太保（601601）等漲幅居前。

　　消息面上，12月4日，新華保險發(fā)布公告稱，舉牌海通證券H股。這是時隔五年后，券商股再度被險資舉牌。

　　申銀萬國表示，在相關(guān)政策引導(dǎo)下，下一階段險資規(guī)模增長的趨勢相對明確，是中長期資金中提升股票配置規(guī)模實操性、靈活性最強的資金，預(yù)計將在中長期入市中扮演核心角色。同時，在政策支持下，險資“入市”方式將趨于多元，涵蓋股票直投、長期股權(quán)投資、以戰(zhàn)略投資者身份參與上市公司定增、設(shè)立私募證券投資基金等。

　　就券商板塊后市，國金證券認為，今年以來，政策“組合拳”持續(xù)發(fā)力，重塑市場生態(tài)，夯實證券行業(yè)長期發(fā)展基石，資本市場企穩(wěn)回升，展現(xiàn)出較強韌性。在政策持續(xù)釋放利好的背景下，市場交投活躍度明顯提升，券商估值、業(yè)績有望迎來“雙擊”。同時，政策持續(xù)性可期，有望再次點燃券商板塊行情，看好券商板塊的進攻屬性。

　　AI應(yīng)用端全線上漲

　　受利好消息提振，AI應(yīng)用端昨日再度大漲，板塊內(nèi)掀起漲停潮。其中，Sora概念、AI語料、Kimi概念等方向領(lǐng)漲。截至收盤，福石控股（300071）以20%幅度漲停，盛天網(wǎng)絡(luò)（300494）、萬興科技（300624）漲超10%，返利科技（600228）、鴻博股份、風(fēng)語筑、漢王科技（002362）、天娛數(shù)科等多股漲停。

　　消息面上，OpenAI為期12天的活動昨日開幕。在第一天的活動上，OpenAI創(chuàng)始人山姆·奧特曼（Sam Altman）表示，當(dāng)日發(fā)布的是“滿血版”推理模型o1和ChatGPT Pro（每月訂閱費200美元）。據(jù)介紹，o1是世界上最智能的模型之一，比o1-preview更智能、更快速、功能更多（例如多模態(tài)）?，F(xiàn)已在ChatGPT中上線，即將在API中推出。新推出的ChatGPT Pro能夠充分利用模型和工具，包括無限接入OpenAI o1和一個僅有Pro版本的o1。

　　民生證券表示，海外多模態(tài)大模型打開了AI應(yīng)用的“能力圈”，AI應(yīng)用空間進一步擴大。

　　華泰證券認為，AI應(yīng)用持續(xù)迭代發(fā)展，國內(nèi)Kimi、智譜華章等模型獲廣泛關(guān)注，海外AI應(yīng)用映射端已看到多家受AI助力的公司業(yè)績開始有所兌現(xiàn)，后續(xù)國內(nèi)外更多優(yōu)質(zhì)AI應(yīng)用有望出現(xiàn)，或?qū)⑻嵘齻髅叫袠I(yè)的成長性和估值。

　　投資主線上，華泰證券建議關(guān)注：一是AI應(yīng)用持續(xù)迭代，2025年有望加速落地。投資邏輯由“主題性趨勢投資”向“產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)投資”轉(zhuǎn)變，行業(yè)發(fā)展仍具備較大空間。二是電影板塊有望底部反轉(zhuǎn)，游戲、營銷等順周期行業(yè)回暖。三是并購重組方向。

　　機構(gòu)：短期科技成長有望繼續(xù)占優(yōu)

　　就近日市場走勢，光大證券分析稱，政策的持續(xù)支持以及“賺錢效應(yīng)”帶來的資金流入有望進一步提升市場估值。短期內(nèi)，市場交易或仍然圍繞政策預(yù)期展開。市場面臨的風(fēng)險或仍來源于外部，預(yù)計市場風(fēng)格介于均衡與成長之間。均衡風(fēng)格板塊中，短期建議重點關(guān)注保險、房地產(chǎn)開發(fā)等。成長風(fēng)格行業(yè)中，短期建議重點關(guān)注證券、光伏設(shè)備、電池、半導(dǎo)體等。

　　招商證券表示，當(dāng)前市場成交量仍處于年內(nèi)相對高位，市場風(fēng)險偏好相對較高。從政策支持鼓勵發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、交易制度差異以及流動性等方面來看，12月可以繼續(xù)關(guān)注科技成長和中小盤風(fēng)格，如北交所、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的科技成長仍有機會，還有中證2000、中證1000等中小盤風(fēng)格指數(shù)。

　　展望2025年，國開證券認為，股市有望發(fā)揮“正反饋”功能，在政策端不斷加力提質(zhì)的基礎(chǔ)上，“預(yù)期管理”“市值管理”對市場的運行將發(fā)揮更加積極的作用。2025年預(yù)期管理層面將有進一步改善的空間，我國資本市場或保持一定的活躍度；上市公司在戰(zhàn)略維度做好市值管理有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。2025年一季度市場或震蕩尋底，待年報和一季報披露完畢后可對市場更加積極樂觀。特別在全球股市存在下行壓力的背景下，中國資產(chǎn)有望被國際資本增配。