滬深交易所修訂發(fā)布REITs審核指引

　　為提高REITs(不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金)業(yè)務(wù)制度化規(guī)范化透明化水平，督促參與主體歸位盡責(zé)，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，滬深交易所近日發(fā)布2024年REITs審核關(guān)注事項(xiàng)修訂指引(簡(jiǎn)稱“新修訂指引”)。滬深交易所表示，下一步，將持續(xù)完善制度規(guī)則體系，堅(jiān)持規(guī)范與發(fā)展并重，積極推進(jìn)REITs常態(tài)化發(fā)行，穩(wěn)步推動(dòng)新資產(chǎn)類型落地，加快建設(shè)多層次REITs市場(chǎng)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。

　　深交所表示，此次發(fā)布的新修訂指引突出以“管資產(chǎn)”為核心，著力構(gòu)建符合REITs特征規(guī)律的審核標(biāo)準(zhǔn)。具體來看，一是資產(chǎn)端，明確首發(fā)規(guī)模和項(xiàng)目收益要求，將項(xiàng)目分為依托租賃收入和依托收費(fèi)收入兩類，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息披露，同時(shí)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費(fèi)公路和租賃住房項(xiàng)目特殊關(guān)注事項(xiàng)，新增倉(cāng)儲(chǔ)物流、消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目特殊關(guān)注事項(xiàng)，要求評(píng)估機(jī)構(gòu)在充分考慮市場(chǎng)環(huán)境和資產(chǎn)特征基礎(chǔ)上，合理設(shè)置評(píng)估參數(shù)，并壓實(shí)管理人對(duì)評(píng)估方法、評(píng)估參數(shù)選取合理性的核查責(zé)任。二是產(chǎn)品端，增加原始權(quán)益人回收資金監(jiān)管要求，明確基金經(jīng)理兼任標(biāo)準(zhǔn)，要求基金建立有效的分層決策機(jī)制，細(xì)化基金管理費(fèi)、運(yùn)營(yíng)管理費(fèi)收取要求，強(qiáng)化激勵(lì)約束，充分發(fā)揮各參與方作用，提升REITs運(yùn)營(yíng)管理效能。

　　上交所介紹，新修訂指引在完善REITs核查及信息披露基本要求的基礎(chǔ)上，對(duì)原指引相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，增強(qiáng)各章節(jié)之間的邏輯性和內(nèi)容的可讀性。為便于市場(chǎng)參與主體查閱使用，總體分正文和附件兩個(gè)部分。其中，正文部分調(diào)整為六個(gè)章節(jié)，細(xì)化了關(guān)于底層資產(chǎn)的一般規(guī)定。附件部分充分考慮成熟資產(chǎn)類型項(xiàng)目的特性，對(duì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費(fèi)公路、租賃住房、倉(cāng)儲(chǔ)物流及消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目作出核查及信息披露的針對(duì)性要求。

　　今年以來，我國(guó)REITs市場(chǎng)提質(zhì)擴(kuò)容穩(wěn)步推進(jìn)，項(xiàng)目資產(chǎn)類型涵蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費(fèi)公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流、清潔能源、保障性租賃住房、消費(fèi)設(shè)施、水利設(shè)施、生態(tài)環(huán)保等主流基礎(chǔ)設(shè)施，投資者積極參與，市場(chǎng)功能逐步發(fā)揮。

　　數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)上交所REITs市場(chǎng)上市產(chǎn)品已達(dá)17只，總數(shù)累計(jì)達(dá)37只，募集資金約1121億元。深交所目前累計(jì)有20只REITs上市，募集規(guī)模超530億元。2024年以來，已有11只REITs在深交所平穩(wěn)上市，上市項(xiàng)目數(shù)量較年初實(shí)現(xiàn)翻一番。另外，今年以來，深市REITs市場(chǎng)資產(chǎn)類型也不斷取得新突破，如推出全市場(chǎng)首批消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs——華夏華潤(rùn)商業(yè)REIT和中金印力消費(fèi)REIT，推出首單水利設(shè)施REIT銀華紹興原水水利REIT，首單農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)REIT——易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)REIT也已完成發(fā)售方案報(bào)備，并將于12月30日進(jìn)行詢價(jià)。