本周市場(chǎng)包含四個(gè)交易日，截至周四整體呈現(xiàn)震蕩破位下探的走勢(shì)，市場(chǎng)在連續(xù)橫盤整理之后，空頭選擇率先發(fā)力打破此前的弱平衡，指數(shù)接連2個(gè)交易日出現(xiàn)了幅度不小的調(diào)整，且量能上也有所放大，不過整體量能仍不及去年12月中上旬的水平，僅部分資金出現(xiàn)了一定的恐慌拋售。

　　截至周四，A股主要寬基指數(shù)均有所回落，上證50指數(shù)跌幅最小，但也跌逾3%，北證50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)等小盤指數(shù)跌幅靠前。市場(chǎng)風(fēng)格方面，成長(zhǎng)風(fēng)格跌幅再度居首，而穩(wěn)定及消費(fèi)風(fēng)格整體較為抗跌。

　　海外市場(chǎng)方面，美國(guó)三大指數(shù)延續(xù)震蕩回調(diào)走勢(shì)，短暫的反彈后空頭拋壓再度加強(qiáng)，其中納指跌幅居前，道指最為抗跌;歐洲市場(chǎng)方面，三大指數(shù)表現(xiàn)分化，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)及法國(guó)CAC40指數(shù)小幅反彈，德國(guó)DAX指數(shù)則震蕩微跌;亞太市場(chǎng)方面，日經(jīng)225指數(shù)、中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)、韓國(guó)綜合指數(shù)均呈震蕩下探走勢(shì)，其中臺(tái)指走勢(shì)與美股相近，港股恒生指數(shù)與A股走勢(shì)相似，結(jié)束弱反彈轉(zhuǎn)為下跌，恒生科技指數(shù)則連續(xù)下探，跌幅相對(duì)恒指要更大，不過總的來說相比A股跌幅要小一些。

　　本周申萬一級(jí)行業(yè)全數(shù)下跌，商貿(mào)零售、紡織服飾、家電、煤炭開采概念跌幅相對(duì)最小，前期調(diào)整幅度較大的板塊短期更具韌性，紅利板塊依然是相對(duì)抗跌的板塊之一，而計(jì)算機(jī)、非銀金融、電子、軍工等前期相對(duì)強(qiáng)勢(shì)或積累較大漲幅的板塊則遭遇了較大幅度的回撤，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向或是金融IT及券商板塊回調(diào)的主要原因，電子、軍工等成長(zhǎng)屬性偏強(qiáng)的板塊出現(xiàn)調(diào)整或更多是補(bǔ)跌。

　　市場(chǎng)走勢(shì)方面，滬指接連跌破3400點(diǎn)及3300點(diǎn)，并向下?lián)舸?0日均線，即將觸及850日均線，其他多項(xiàng)指標(biāo)亦轉(zhuǎn)為空頭趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期滬指需向下尋找支撐，注意關(guān)鍵位置的支撐情況，包括850日、120日均線及3100點(diǎn)處缺口的支撐力度。創(chuàng)業(yè)板指同樣跌破2200點(diǎn)、2100點(diǎn)兩大整數(shù)關(guān)口，表現(xiàn)依然偏弱，多個(gè)技術(shù)指標(biāo)顯露空頭趨勢(shì)，而指數(shù)下方1900點(diǎn)缺口及120日均線的支撐強(qiáng)度同樣待觀察驗(yàn)證?？苿?chuàng)50指數(shù)跟隨市場(chǎng)整體走低，且同樣跌破60日均線這一關(guān)鍵的分界線，北證50指數(shù)持續(xù)下行，或提前觸及底部?？傮w來看，短期市場(chǎng)下行動(dòng)能或未完全結(jié)束，關(guān)鍵在等待風(fēng)險(xiǎn)釋放充分及下方支撐顯現(xiàn)。

　　投資策略上，短期市場(chǎng)轉(zhuǎn)為下探尋底走勢(shì)，注重倉(cāng)位和結(jié)構(gòu)的控制，部分高位題材股或有一定的下殺風(fēng)險(xiǎn)，而基本面相對(duì)穩(wěn)健的成長(zhǎng)股短期普跌后或逐步迎來布局機(jī)會(huì)。(作者為南京證券（601990）策略研究員)