張大偉 制圖煤炭行業(yè)板塊指數(shù)日K線圖

　　1月3日，A股三大指數(shù)震蕩調整。截至收盤，上證指數(shù)報收3211.43點，跌1.57%，深證成指跌1.89%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.16%。滬深兩市全天成交額1.27萬億元，較前一個交易日縮量1287億元。

　　盤面上，煤炭、有色金屬等資源類周期股逆勢走強，北方銅業(yè)（000737）、安源煤業(yè)（600397）漲停。流感概念股走勢活躍，魯抗醫(yī)藥（600789）漲停。大消費板塊回調，來伊份（603777）、上海九百（600838）等跌停。

　　煤炭股走強

　　昨日，煤炭股走強，安源煤業(yè)、寶泰?。?01011）漲停，新大洲A（000571）、山煤國際（600546）等跟漲。其中，安源煤業(yè)上演“地天板”走勢，近期收獲“6天5板”。

　　機構認為，在低利率、煤炭開采概念周期屬性弱化的環(huán)境下，煤炭開采概念的紅利屬性凸顯，具備較高配置價值。

　　湘財證券認為，短期來看，臨近春節(jié)，煤礦以安全生產為主，產地煤炭供應存在收緊預期，且電廠需求已出現(xiàn)改善，行業(yè)供需偏寬松格局或有所好轉，動力煤價格支撐漸強，建議關注動力煤資源稟賦優(yōu)異的龍頭煤企。

　　中信證券表示，2025年煤炭行業(yè)供需雙增，待煤價底部明確、股息預期企穩(wěn)，預計板塊龍頭依然會吸引配置紅利風格的增量資金，建議關注歷史分紅水平行業(yè)領先的低波動龍頭公司，煤炭長協(xié)比例高、業(yè)績波動較小的公司，以及受益于市值管理工作的央企旗下企業(yè)。

　　多只醫(yī)藥股漲停

　　醫(yī)藥股昨日同樣有所表現(xiàn)，抗流感方向走強。截至收盤，普利制藥（300630）漲超10%，魯抗醫(yī)藥、哈藥股份（600664）、羅欣藥業(yè)（002793）等紛紛漲停。

　　消息面上，1月2日，叮當快藥發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，呼吸道疾病用藥銷量持續(xù)走高。近1個月，抗流感藥品奧司他韋及速福達銷售增長率高達164%。同時，感冒發(fā)熱類產品銷量均增長顯著，以常用的退熱貼為例，銷售增長率為181.5%。此外，與呼吸道感染疾病相關的產品，比如海鹽水、鼻噴霧劑等，銷量均有明顯增長。

　　中信建投（601066）證券表示，醫(yī)藥領域改革已常態(tài)化，醫(yī)保領域最值得關注的增量政策是建立多元化支付體系，醫(yī)療領域即將迎來薪酬制度及分級診療等“深水區(qū)”的改革，整體符合預期。與此同時，中國醫(yī)藥產業(yè)逐步登上國際舞臺，部分細分行業(yè)將出現(xiàn)邊際改善，行業(yè)整合拉開帷幕，看好2025年醫(yī)藥行業(yè)的投資機會。

　　機構：大盤價值風格有望占優(yōu)

　　展望后市，機構認為，在多重積極因素共振下，A股估值中樞有望持續(xù)抬升，大概率延續(xù)震蕩向上走勢，可積極把握結構性機會。

　　中信證券表示，當前政策處于空窗期，預計1月上半月市場仍較為活躍，下半月外部擾動因素將逐步增多，市場情緒或逐漸降溫。從一季度的節(jié)奏來看，預計春節(jié)后政策預期重新升溫，市場開始醞釀春季攻勢。從風格配置來看，預計純粹的小盤風格難以延續(xù)，大盤價值風格占優(yōu)。

　　配置方面，浙商證券（601878）建議投資者持有當前中線倉位，靜待加倉時機。在存量倉位的選擇方面，繼續(xù)堅持“大金融+泛科技”的配置方向，優(yōu)先選擇上述板塊中漲幅相對落后的標的。

　　光大證券表示，計算機、有色金屬等行業(yè)在春季躁動期間通常表現(xiàn)較好，增量資金有望推動估值上升。未來，市場風格或在成長與均衡之間輪動，成長風格方面關注證券、光伏等行業(yè)，均衡風格方面關注保險、房地產等。