以下是1月7日的券商晨會(huì)精選，僅供參考。

　　光大證券：春節(jié)前A股市場(chǎng)或以結(jié)構(gòu)性行情為主，春節(jié)后的A股表現(xiàn)值得期待

　　光大證券研報(bào)表示，春節(jié)前A股市場(chǎng)或以結(jié)構(gòu)性行情為主，春節(jié)后的A股表現(xiàn)值得期待。一方面，1月重要會(huì)議相對(duì)較少，且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)缺乏，并且當(dāng)前分析師對(duì)A股2025年的盈利增速一致預(yù)期尚未出現(xiàn)明顯的上調(diào)和下調(diào)，或在一定程度上反映當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)2025年A股企業(yè)盈利尚未形成一致預(yù)期，因此，1月或難有重大利好催化。另一方面，從日歷效應(yīng)來看，2015年以來，大多數(shù)年份里，上證指數(shù)當(dāng)年1月的漲跌幅與上一年12月的漲幅呈一定的“此消彼長(zhǎng)”特征，而2024年12月上證指數(shù)小幅收漲，且歷史來看， A股市場(chǎng)在春節(jié)前的一段時(shí)間里通常表現(xiàn)相對(duì)一般，而在春節(jié)后的20個(gè)交易日里通常表現(xiàn)較好。

　　國泰君安：半導(dǎo)體國產(chǎn)化勢(shì)在必行，先進(jìn)制程重要性提升

　　國泰君安研報(bào)表示，半導(dǎo)體國產(chǎn)化勢(shì)在必行，先進(jìn)制程重要性提升。目前，先進(jìn)制程是我國高端芯片卡脖子環(huán)節(jié)之一，7nm及以下制程工藝依然與國際先進(jìn)水平存在差距。

　　中金：AI眼鏡有望打造下一個(gè)移動(dòng)終端

　　1月7日，中金公司（601995）研報(bào)指出，經(jīng)過多輪產(chǎn)品迭代，AI眼鏡的成功范式或已出現(xiàn)，預(yù)計(jì)2024年出貨約200萬部，滲透率0.1%，市場(chǎng)規(guī)模約36.5億元。展望未來，看好AI眼鏡SoC、存儲(chǔ)及顯示等核心器件升級(jí)，優(yōu)化用戶體驗(yàn)，豐富應(yīng)用場(chǎng)景，有望打造下一個(gè)移動(dòng)終端。根據(jù)Wellsenn測(cè)算數(shù)據(jù)，2030年全球AI智能眼鏡出貨有望達(dá)到8000萬部，滲透率約為4.3%。

　　中信證券：未來1-2年，中國人工智能公司和資產(chǎn)將帶來較好的超額收益

　　中信證券表示，2024年12月27日，OpenAI發(fā)布公告稱計(jì)劃將旗下營(yíng)利性公司轉(zhuǎn)化為公共利益公司，引發(fā)資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)界高度關(guān)注。一直以來，OpenAI由“非盈利組織”控股“有限利潤(rùn)公司”的做法，都是業(yè)內(nèi)高度關(guān)注的非典型架構(gòu)。本次變化，原“有限利潤(rùn)公司”O(jiān)penAI Global經(jīng)過系列調(diào)整，化身為“公共利益公司”PBC，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Anthropic、xAI一致。我們認(rèn)為，本次組織架構(gòu)調(diào)整便于公司實(shí)現(xiàn)盈利和對(duì)外融資，亦有助于公司積極開展微軟之外的合作，如拓展谷歌云合作?？傮w看，伴隨AI向產(chǎn)業(yè)縱深演進(jìn)，2025年人工智能企業(yè)的模型能力將調(diào)升到新高度，人才競(jìng)爭(zhēng)、資金競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，但同時(shí)亦有機(jī)會(huì)迎來市場(chǎng)份額和收入的快速增長(zhǎng)期。過去兩年美國AI公司的超額收益顯著，中國AI公司快速跟進(jìn)，我們判斷，未來1-2年，中國人工智能公司和資產(chǎn)將帶來較好的超額收益。