上周市場(chǎng)調(diào)整，中證新華社民族品牌工程指數(shù)報(bào)1605.14點(diǎn)。兆易創(chuàng)新（603986）、長(zhǎng)電科技（600584）、中興通訊、中芯國(guó)際等成分股表現(xiàn)亮眼。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，一方面美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)降息；另一方面，政策力度料將不斷加碼。整體來(lái)看，市場(chǎng)積極因素正在持續(xù)累積。

　　多只成分股逆市上漲

　　上周市場(chǎng)調(diào)整，上證指數(shù)下跌1.34%，深證成指下跌1.02%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.02%，滬深300指數(shù)下跌1.13%，品牌工程指數(shù)下跌1.59%，報(bào)1605.14點(diǎn)。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股逆市上漲。具體來(lái)說(shuō)，兆易創(chuàng)新上漲16.88%，排在漲幅榜首位；長(zhǎng)電科技上漲10.23%，居次席；中興通訊、中芯國(guó)際分別上漲5.78%、5.51%；中航高科（600862）上漲4.77%，中國(guó)軟件上漲3.36%。

　　近一年以來(lái)，中芯國(guó)際上漲103.32%，排在漲幅榜首位；三只松鼠（300783）上漲76.30%，居次席；東方財(cái)富（300059）、北方華創(chuàng)（002371）、中興通訊、寧德時(shí)代（300750）均漲逾60%；兆易創(chuàng)新、中際旭創(chuàng)（300308）、長(zhǎng)電科技漲逾50%；中國(guó)軟件、海信家電（000921）、格力電器（000651）、美的集團(tuán)（000333）、紫光股份（000938）漲逾40%；海爾智家（600690）、中微公司、東阿阿膠（000423）漲逾30%；中航高科、安集科技、云南白藥（000538）、上海醫(yī)藥（601607）、海天味業(yè)（603288）等均漲逾20%。

　　政策力度料不斷加碼

　　回看過(guò)往A股歲末年初的風(fēng)格切換，華夏基金認(rèn)為，跨年至春季多呈現(xiàn)出明顯的“日歷效應(yīng)”，總體可概括為“年末小切大，春季大切小”。 從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，1、2月是季節(jié)因素最強(qiáng)的月份，春節(jié)假期前后資金面往往由緊轉(zhuǎn)松，歷史上歲末年初多次出現(xiàn)降準(zhǔn)降息，寬貨幣預(yù)期對(duì)小盤(pán)風(fēng)格更有利。

　　華夏基金表示，市場(chǎng)短期缺乏明顯的行情催化因素，但指數(shù)連續(xù)大幅度下跌的可能性不大。市場(chǎng)可能依然圍繞外部沖擊和政策預(yù)期進(jìn)行博弈，行情將隨市場(chǎng)預(yù)期反復(fù)搖擺。投資者在市場(chǎng)調(diào)整后可逢低加倉(cāng)，階段性樂(lè)觀情緒出現(xiàn)后，可逢高減倉(cāng)，倉(cāng)位根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行調(diào)整。

　　廣發(fā)基金表示，對(duì)2025年的市場(chǎng)走勢(shì)較為樂(lè)觀。主要原因是投資者關(guān)心的一系列問(wèn)題都得到了積極的回應(yīng)，政策力度料不斷加碼直至經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升，政策面為A股估值中樞抬升打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　廣發(fā)基金認(rèn)為，一方面美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)降息，在流動(dòng)性層面對(duì)全球資產(chǎn)形成趨勢(shì)性利好；另一方面外部壓力有可能刺激國(guó)內(nèi)進(jìn)一步提升政策力度?？傮w來(lái)說(shuō)，2025年市場(chǎng)積極因素正在累積。