□本報記者王宇露

　　上周市場震蕩調整，中證新華社民族品牌工程指數(shù)報1690.50點?？莆炙梗?03486）、華誼集團（600623）、藥明康德（603259）等成分股上周逆市上漲；2025開年以來，科沃斯、華大基因（300676）、韋爾股份（603501）等成分股漲幅居前。展望后市，機構認為，目前做多科技股的熱情有所回落，預計業(yè)績端對市場風格的影響會階段性放大，需要關注業(yè)績兌現(xiàn)帶來的趨勢性機會。

　　多只成分股逆市上漲

　　上周市場震蕩調整，上證指數(shù)下跌1.60%，深證成指下跌2.65%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.34%，滬深300指數(shù)下跌2.29%，品牌工程指數(shù)下跌2.89%，報1690.50點。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股逆市上漲。具體來說，科沃斯上漲6.48%，排在漲幅榜首位；華誼集團上漲6.46%，居次席；藥明康德和美的集團（000333）分別上漲4.80%和4.74%；盾安環(huán)境（002011）、以嶺藥業(yè)（002603）漲逾3%；億緯鋰能（300014）上漲2.62%；海信家電（000921）、格力電器（000651）、石頭科技漲逾1%。

　　2025開年以來，科沃斯上漲38.53%，排在漲幅榜首位；華大基因上漲33.36%，居次席；韋爾股份上漲30.26%；廣聯(lián)達（002410）、藥明康德、盾安環(huán)境漲逾20%；山西汾酒（600809）上漲19.46%；兆易創(chuàng)新（603986）、今世緣（603369）漲逾15%；石頭科技、上海家化（600315）、丸美生物（603983）、安集科技分別上漲14.00%、13.54%、12.71%和10.36%；億緯鋰能、瀾起科技漲逾9%，新寶股份（002705）、老板電器（002508）、國瓷材料（300285）、金山辦公漲逾8%。

　　價值重估行情或未結束

　　上周市場情緒小幅走弱，寬基指數(shù)縮量調整。機構認為，海外擾動因素和上市公司財報季開啟對市場情緒稍有壓制，疊加前期獲利資金止盈導致市場走弱。

　　展望后市，星石投資表示，目前股市估值修復已基本完成，在新增產(chǎn)業(yè)驅動因素邊際走弱的背景下，做多科技股熱情有所回落，前期較為擁擠的籌碼結構意味著波動的放大。雖然處于低位的板塊籌碼結構相對較好，但缺少足夠的驅動因素，市場較難形成共識，對資金的承接能力有限。

　　星石投資認為，國內宏觀經(jīng)濟進入數(shù)據(jù)驗證期，臨近財報季，市場炒作情緒或有所消散，預計業(yè)績端對市場風格的影響會階段性放大，需要關注業(yè)績兌現(xiàn)帶來的趨勢性機會。從更長遠的角度看，國內經(jīng)濟正處于周期性復蘇的起點，當前市場對內需修復彈性仍有較大分歧，這種分歧暗含著較大的投資機會，隨著經(jīng)濟逐漸企穩(wěn)和企業(yè)業(yè)績進一步改善，股市有望進入到基本面驅動的第二階段。

　　盤京投資認為，DeepSeek帶來的價值重估行情尚未結束，重估中國科技資產(chǎn)的投資邏輯依然成立。國內以人工智能(AI)技術為核心的產(chǎn)業(yè)升級正從概念轉向商業(yè)化落地，推動全球產(chǎn)業(yè)鏈重構，未來產(chǎn)業(yè)鏈上越來越多的公司將從主題炒作逐步進入“出業(yè)績”的階段，后續(xù)會“去偽存真”，可聚焦具備技術壁壘和業(yè)績兌現(xiàn)能力強的龍頭公司。中期來看，科技成長風格有望迎來業(yè)績趨勢性占優(yōu)。此外，當前部分消費、周期和制造板塊的優(yōu)質標的估值已跌至歷史低位，其基本面有望持續(xù)改善，可以適當關注此類資產(chǎn)。