市場全天延續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板指領漲，滬指重回3200點，北證50指數(shù)漲近5%。

　　盤面上，從板塊來看，大消費股集體爆發(fā)，嬰童、免稅、電商等多股方向大漲，王府井（600859）等多股漲停。消費電子概念股展開反彈，朝陽科技（002981）等漲停。統(tǒng)一大市場概念股持續(xù)活躍，飛力達（300240）等多股漲停。

　　截至收盤，滬指漲1.16%，深成指漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.27%。個股普漲，全市場超4900只個股上漲，逾200股漲?；驖q超10%，僅有2只ST股跌停。滬深兩市全天成交額1.61萬億，較上個交易日縮量901億。

　　大消費股集體爆發(fā)

　　今日，A股市場延續(xù)反彈，滬指漲逾1%，深成指、創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%。內需邏輯持續(xù)強化，市場核心熱點依舊圍繞著內循環(huán)方向展開。

　　其中，免稅方向再度走強，格力地產（600185）、歐亞集團（600697）等多股漲停。

　　消息面上，國家稅務總局發(fā)布《關于推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告》，明確從8日起，離境退稅“即買即退”服務措施在全國推廣。國泰海通證券研報表示，在關稅提高的背景下，短期內有稅和免稅價差有望擴大，原產地為美國的進口商品銷售有望向免稅渠道傾斜。

　　目前，消費方向整體呈現(xiàn)出良性輪動結構，零售、免稅均有亮眼表現(xiàn)，旅游、乳業(yè)、首發(fā)經濟等多個消費分支同樣表現(xiàn)活躍。分析人士認為，位階相對較低的板塊都有望獲得資金流入，故仍可持續(xù)關注熱點輪動中所涌現(xiàn)出的低位補漲機會。

　　另一方面，消費電子、機器人、AI算力等科技股方向同樣展開反彈，工業(yè)富聯(lián)（601138）漲停，立訊精密（002475）、歌爾股份（002241）等核心標的漲超7%。

　　對于當下而言，短線情緒已明顯回暖，即使后續(xù)市場仍可能經歷反復，但整體的修復預期有望延續(xù)。不過從整體走勢看，由于成交縮量，市場今日還有一定程度的沖高回落，分析人士認為，在沒有足夠增量資金承接的背景下，預計消費與自主可控著兩大可能會再現(xiàn)資金博弈，先重點留意結構性機會為宜。

　　 A股當前五大利好

　　A股接連幾日反彈大漲的背后，是來自全市場多方的五大利好在支持。既有監(jiān)管機構的規(guī)則調整，又有國家隊真金白銀的直接行動，更有市場參與主體的自發(fā)行為。

　　第一，國家隊、央行、金融監(jiān)管總局、國資委聯(lián)合行動釋放政策利好。近期，多部委、多層面、多主體參與的護盤政策密集襲來，政策、消息發(fā)布頻率以小時計算。各方均表態(tài)，堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。

　　第二，國家隊、社保、險資、銀行理財子、公私募等中長期資金積極入市，托舉市場?！皣谊牎甭氏瘸鍪郑璧繣TF增持A股，ETF獲資金單日凈流入金額達到1117.8億元創(chuàng)出歷史新高，短短三天吸金超1930億元。隨后，社保基金也主動增持國內股票。險資投資權益比例提高后，各大險企火速響應。多家公募基金紛紛公告自購，銀行理財子也有增持舉動。

　　第三，一大批上市公司火速出手回購、增持。過去三天，A股合計114家上市公司發(fā)布回購相關預案，擬回購金額上限達420.7億元；另有68家上市公司拋出股東增持計劃，擬增持金額上限382.36億元。兩項合計金額高達803.06億元，較今年3月全月的199.4億元規(guī)模激增逾三倍。

　　第四，各家商業(yè)銀行近期也加快落地回購增持貸款，為上市公司回購增持提供“彈藥”。初步測算，年內相關授信總額已超過3000億元。其中，工商銀行表示，目前已累計支持及儲備上市公司回購、增持項目超400筆，涉及交易金額規(guī)模超千億元。招商銀行也表示，回購增持貸款已立項288筆、融資金額1048億元。

　　第五，機構集體發(fā)聲，中信、華泰、中金、光大等一批頭部券商率先表態(tài)，堅定看好中國資本市場的發(fā)展前景。機構表示，將與市場各方攜手共進，通過多種方式加大中長期資金投入力度，努力提升上市公司投資價值，為資本市場的穩(wěn)定發(fā)展貢獻力量。此外，高盛、匯豐、渣打、摩根士丹利、宏利基金、摩根資產管理等一大批外資也明確表態(tài)看好中國，超配中國股票。

　　如何布局新一輪行情？

　　往后看，投資者應如何布局新一輪行情？

　　中國銀河（601881）證券首席經濟學家章俊團隊在最新研報中提出，中國權益市場表現(xiàn)值得期待，國內大循環(huán)的完備性足以讓中國在全球“抗差邏輯”下相對美國具有核心優(yōu)勢。短期擾動下，防御主題表現(xiàn)更優(yōu)；中期視角，以確定性擁抱不確定性，內需、硬科技仍是主線。

　　中金公司（601995）稱，在政策支持與AI產業(yè)趨勢之下，仍然看好中國資產重估前景。但短期來看，中國股票對關稅計入幅度低于2018-2019中美貿易摩擦時期，可能需要時間消化政策沖擊，建議中國股票配置穩(wěn)中求進，以高股息與內需政策受益標的作為階段性底倉。

　　具體配置上，德遠投資基金經理伍周認為，投資者應抓住當前的市場調整機會逢低買入，在國家提振股市的強烈意愿下，投資者此時買入股票，雖然可能會輸時間，但大概率不會輸空間，投資者可以關注高科技領域的國產替代板塊。

　　慧研智投投資顧問李謙建議，投資者可重點關注國內消費市場和國產替代領域的投資機會。

　　在消費方面，隨著關稅的增加，國內市場對進口商品的依賴將減少，消費升級和擴大消費將成為當務之急，投資者可以關注消費板塊的投資機會；在國產替代方面，由于關稅問題導致相關行業(yè)股價大幅下跌，投資者可以逢低介入國產芯片、先進封裝、半導體等高科技領域的龍頭股。