昨日，A股市場走出先抑后揚(yáng)態(tài)勢，早盤微幅震蕩，尾盤放量上攻，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50漲超1%，上證指數(shù)、深證成指連續(xù)第3日上漲，且創(chuàng)近2周新高，成交額大幅放大至1.32萬億元。消息面上，證監(jiān)會(huì)發(fā)聲力挺新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。在政策紅利的加持下，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)。

　　證監(jiān)會(huì)：大力度支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

　　證監(jiān)會(huì)首席律師程合紅6月5日在2025天津五大道金融論壇上表示，證監(jiān)會(huì)將深化資本市場科技金融體制機(jī)制改革，充分發(fā)揮多層次資本市場功能作用，不斷推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，切實(shí)加強(qiáng)對投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)，更大力度支持服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　“證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持以信息披露為核心，以市場中介機(jī)構(gòu)核查把關(guān)為基礎(chǔ)，以從嚴(yán)監(jiān)管追責(zé)為保障，持續(xù)推進(jìn)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市制度改革，進(jìn)一步增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性?！背毯霞t表示，將更大力度支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)上市，積極穩(wěn)妥推動(dòng)科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)新的案例落地。同時(shí)，堅(jiān)持科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)，更好統(tǒng)籌發(fā)揮各板塊支持科技企業(yè)的多元功能，努力覆蓋不同類型和不同發(fā)展階段科技企業(yè)的不同融資需求。

　　圍繞支持上市公司并購重組，程合紅稱，證監(jiān)會(huì)將落實(shí)好新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，進(jìn)一步激發(fā)并購重組市場活力;支持上市公司收購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn);鼓勵(lì)科技型上市公司綜合運(yùn)用股份、定向可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等多種支付工具實(shí)施并購重組，推動(dòng)股份對價(jià)分期支付機(jī)制、重組簡易審核程序落地。

　　關(guān)于培育壯大長期資本、耐心資本，程合紅談到，證監(jiān)會(huì)將引導(dǎo)私募股權(quán)基金優(yōu)化長周期考核機(jī)制，支持私募股權(quán)二級市場基金(S基金)的發(fā)展，推動(dòng)基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，擴(kuò)大基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)，促進(jìn)“募投管退”的良性循環(huán)。

　　“證監(jiān)會(huì)還將強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)綜合服務(wù)，推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，探索開發(fā)更多科創(chuàng)主題債券?！背毯霞t表示，將積極推動(dòng)符合條件的企業(yè)通過科創(chuàng)債獲得資金融通，助力降低科技創(chuàng)新企業(yè)融資成本。同時(shí)，支持人工智能、數(shù)據(jù)中心、智慧城市等新型基礎(chǔ)設(shè)施以及科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832）園區(qū)等領(lǐng)域項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)。

　　廣大投資者的信任、參與，是資本市場支持服務(wù)科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)。程合紅說，下一步將堅(jiān)持對科創(chuàng)企業(yè)的融資服務(wù)和對投資者合法權(quán)益的保護(hù)同部署、同安排、同落實(shí)，加強(qiáng)科創(chuàng)企業(yè)有關(guān)科技創(chuàng)新屬性與投資風(fēng)險(xiǎn)的信息披露，積極引導(dǎo)支持企業(yè)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、有關(guān)證券公司依法自愿開展對投資者先行賠付的承諾與履行工作，并抓緊研究制定進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者保護(hù)的綜合性政策文件。

　　人工智能產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)

　　昨日，人工智能產(chǎn)業(yè)鏈全線走強(qiáng)，成為市場最大亮點(diǎn)。智譜AI、AI手機(jī)PC、數(shù)據(jù)中心、液冷服務(wù)器等板塊漲幅居前，相關(guān)概念股掀起漲停潮。如路橋信息午后由微跌直線拉升30%漲停，近5日3度封板，股價(jià)創(chuàng)歷史新高;匯金股份（300368）、青云科技、工大科雅（301197）等多股亦20cm漲停，三維通信（002115）、科華數(shù)據(jù)（002335）等批量漲停，展現(xiàn)出人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勁勢頭。

　　投資快報(bào)記者留意到，數(shù)據(jù)顯示電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)雙雙獲得超百億元主力資金凈流入，通信行業(yè)獲得逾71億元凈流入。人工智能產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)資金的大量涌入，為其上漲提供了有力支撐。

　　另一方面，杭州舉辦人工智能創(chuàng)新高地建設(shè)動(dòng)員大會(huì)，《杭州加快建設(shè)人工智能創(chuàng)新高地方案(2025版)》正式發(fā)布，包含算力算法、產(chǎn)業(yè)、應(yīng)用等17項(xiàng)舉措、20條政策，預(yù)計(jì)到2025年底，杭州將匯聚50EFLOPS智能算力、1000億元產(chǎn)業(yè)基金，全面支撐人工智能創(chuàng)新發(fā)展。

　　中信證券稱，2025年下半年，科技產(chǎn)業(yè)投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開，隨著DeepSeek-R2、GPT-5等的預(yù)計(jì)發(fā)布，中國科技產(chǎn)業(yè)價(jià)值重估過程仍在持續(xù)，建議投資人關(guān)注AI生態(tài)擴(kuò)張、應(yīng)用落地帶來的投資機(jī)會(huì)。

　　展望后市，東興證券指出關(guān)稅是未來一段時(shí)間擾動(dòng)市場的重要因素，中期不確定性仍存，對市場有一定壓制作用。在指數(shù)區(qū)間震蕩前提下，建議維持中等倉位，把握市場結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)看好創(chuàng)新藥、軍工、計(jì)算機(jī)等主線板塊的中期趨勢性行情。大同證券則認(rèn)為短期內(nèi)權(quán)益市場缺乏刺激性消息助推，雖國際市場緩和、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面平穩(wěn)，但上行動(dòng)力不足，中長期需關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策落實(shí)情況。