□本報(bào)記者 王宇露

　　上周市場上漲，中證新華社民族品牌工程指數(shù)漲1.39%，報(bào)1649.96點(diǎn)。安集科技、藥明康德（603259）、以嶺藥業(yè)（002603）等成分股上周表現(xiàn)強(qiáng)勢；2025開年以來，信立泰（002294）、安集科技、丸美生物（603983）等成分股漲幅居前。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在交投情緒偏強(qiáng)的背景下，股市將繼續(xù)保持積極表現(xiàn)，預(yù)計(jì)各個(gè)板塊都有輪動機(jī)會。

　　多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢

　　上周市場上漲，上證指數(shù)上漲1.40%，深證成指上漲1.25%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.50%，滬深300指數(shù)上漲1.54%，品牌工程指數(shù)上漲1.39%，報(bào)1649.96點(diǎn)。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢。具體來說，安集科技上漲7.98%，排在漲幅榜首位；藥明康德上漲7.58%，居次席；以嶺藥業(yè)、泰格醫(yī)藥（300347）、中航沈飛（600760）漲逾6%；寧德時(shí)代（300750）上漲5.90%；我武生物（300357）、北方華創(chuàng)（002371）、海爾智家（600690）漲逾4%；華誼集團(tuán)（600623）、科沃斯（603486）、海大集團(tuán)（002311）、陽光電源（300274）、格力電器（000651）、丸美生物漲逾3%；中航高科（600862）、步長制藥（603858）、復(fù)星醫(yī)藥（600196）、恒瑞醫(yī)藥（600276）、海信家電（000921）、洋河股份（002304）、華潤微漲逾2%；瀾起科技、美的集團(tuán)（000333）、天士力（600535）、信立泰等多只成分股漲逾1%。

　　2025開年以來，信立泰上漲55.34%，排在漲幅榜首位；安集科技上漲45.75%，居次席；丸美生物和藥明康德漲逾30%；海大集團(tuán)、科沃斯、上海家化（600315）、瀾起科技漲逾20%；豪威集團(tuán)（603501）、恒生電子（600570）、華大基因（300676）、中航沈飛、恒瑞醫(yī)藥、北方華創(chuàng)、中際旭創(chuàng)（300308）等多只成分股漲逾10%。

　　A股市場整體性價(jià)比較高

　　展望后市，星石投資表示，短期來看行業(yè)亮點(diǎn)不斷，在局部存在較強(qiáng)驅(qū)動、交投情緒偏強(qiáng)的背景下，股市將繼續(xù)保持積極表現(xiàn)，市場情緒或已率先反應(yīng)強(qiáng)勢預(yù)期。從結(jié)構(gòu)來看，行業(yè)利好和流動性變化對相關(guān)板塊表現(xiàn)的影響更大，在強(qiáng)勢預(yù)期下，各個(gè)板塊都有輪動的機(jī)會。

　　星石投資進(jìn)一步分析，經(jīng)歷近期的震蕩上行，當(dāng)前股市整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍處于歷史較低水平，顯示A股市場整體性價(jià)比較高。結(jié)合宏觀變化和流動性因素來看，后續(xù)A股市場中仍存在較多的投資機(jī)會。宏觀角度來看，隨著下半年政策持續(xù)發(fā)力并帶動經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)不斷顯現(xiàn)，國內(nèi)政策面和基本面對A股有較強(qiáng)帶動作用。從流動性角度看，當(dāng)前股市流動性相對充裕，海外資金潛在的再平衡交易有益于中國資產(chǎn)，整體流動性因素對A股也有支撐。

　　望正資產(chǎn)表示，展望下半年，國際形勢帶來的不確定性因素依然存在，但國內(nèi)政策“以我為主”的方向不會改變，國內(nèi)的宏觀環(huán)境預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定。人工智能、無人駕駛、新消費(fèi)等產(chǎn)業(yè)機(jī)會層出不窮，優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)營態(tài)勢持續(xù)向上，研究和投資的重心將繼續(xù)聚焦中觀維度的產(chǎn)業(yè)機(jī)會和自下而上的個(gè)股機(jī)會。

　　對于組合的構(gòu)建，望正資產(chǎn)表示，仍然維持此前“科技藍(lán)籌+創(chuàng)新成長”的布局思路：一是堅(jiān)持以企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量為綱，自下而上持有一些明顯低估的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，主要分布在互聯(lián)網(wǎng)、電子、汽車等行業(yè)；二是看好高賠率的創(chuàng)新成長方向，隨著相關(guān)產(chǎn)業(yè)越過“0-1”的拐點(diǎn)，產(chǎn)品和商業(yè)模式開始成熟，業(yè)績正進(jìn)入快速增長通道。