周五市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)小幅上漲。滬綜指盤中漲幅一度達(dá)到1.3%，最終沖高回落，收于3510.18點(diǎn)，漲幅0.01%;深證成指收于10696.10點(diǎn)，漲幅0.61%;創(chuàng)業(yè)板指收于2207.10點(diǎn)，漲幅0.80%。兩市全天成交額1.71萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量2180億元，成交額創(chuàng)3月15日以來(lái)新高。行業(yè)板塊漲多跌少，稀土永磁、證券、互聯(lián)網(wǎng)金融、有色金屬等板塊漲幅居前，銀行、PCB、游戲、造紙等板塊跌幅居前。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超2900只個(gè)股上漲。稀土永磁概念股集體爆發(fā)，北方稀土（600111）等10余股漲停。CRO概念股表現(xiàn)活躍，藥明康德（603259）漲停。

　　近期稀土永磁概念受多重利好因素疊加，走出強(qiáng)勢(shì)行情。首先是北方稀土半年度業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期，據(jù)2025年7月10日公告，公司2025年半年度凈利潤(rùn)預(yù)增1882.54%至2014.71%。公司擁有全球最大稀土礦獨(dú)家開(kāi)采權(quán)，國(guó)家稀土指標(biāo)占比約70%，市場(chǎng)企穩(wěn)向好、產(chǎn)銷量增長(zhǎng)及降本提質(zhì)增效成效顯著，帶動(dòng)業(yè)績(jī)同比大幅提升。其次，稀土產(chǎn)品繼續(xù)提價(jià)。7月10日晚間，北方稀土和包鋼股份（600010）兩大稀土龍頭企業(yè)，擬將公司2025年第三季度稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅19109元/噸(干量，REO=50%)，REO每增減1%、不含稅價(jià)格增減382.18元/噸。這比今年第二季度的不含稅價(jià)格上調(diào)了284元/噸，環(huán)比上漲約1.5%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一年以來(lái)，稀土精礦交易價(jià)格持續(xù)上調(diào)，已從2024年二季度的16792元/噸上調(diào)至本次的19109元/噸。預(yù)計(jì)2025年稀土整體配額同比增速放緩，未來(lái)全球鐠釹氧化物市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)需求缺口，鐠釹價(jià)格有望持續(xù)上漲。

　　創(chuàng)新藥的風(fēng)吹到了“賣鏟人”醫(yī)藥外包(CXO)行業(yè)，2000億元市值巨頭藥明康德漲停。消息面，藥明康德預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約人民幣208億元，同比增長(zhǎng)約20.64%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約人民幣63.15億元，同比增長(zhǎng)約44.43%;博騰股份（300363）預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.5億-16.2億元，同比增長(zhǎng)15%～20%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0-3000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一款新藥從研發(fā)到上市，平均需要花費(fèi)10～15年時(shí)間，投入數(shù)十億美元。在這種情況下，將部分或全部研發(fā)工作委托給CRO公司成為一種必然選擇。CRO公司憑借其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，能夠更高效地完成研發(fā)任務(wù)，降低研發(fā)成本，提高研發(fā)成功率。在創(chuàng)新藥BD浪潮下，生命科學(xué)上游及CXO有望迎來(lái)新一輪景氣度上行周期。

　　越聲理財(cái)認(rèn)為，目前市場(chǎng)依舊是結(jié)構(gòu)性行情為主，大盤指數(shù)在大金融等權(quán)重股帶動(dòng)下打開(kāi)上升空間，市場(chǎng)迎來(lái)做多窗口期。另外，7月重要會(huì)議將部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)年內(nèi)央行仍有一次0.5個(gè)百分點(diǎn)降準(zhǔn)以及0.2個(gè)百分點(diǎn)降息。全年來(lái)看，2025年貨幣政策維持寬松基調(diào)，與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)、社保等各項(xiàng)政策形成政策合力。國(guó)內(nèi)資產(chǎn)重估且流動(dòng)性寬松帶來(lái)增量資金入市，以銀行為代表的低估值高股息資產(chǎn)帶動(dòng)指數(shù)演繹慢牛行情。

　　操作策略上，建議大小均衡配置，穩(wěn)健的配置大盤成長(zhǎng)優(yōu)質(zhì)白馬股，耐心等待輪動(dòng)的機(jī)會(huì)，同時(shí)可關(guān)注反內(nèi)卷(光伏等)、算力、稀土永磁、穩(wěn)定幣、軍工等方向，同時(shí)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)品種。