【導(dǎo)讀】首批公募二季報(bào)披露：基金經(jīng)理稱創(chuàng)新藥行情或繼續(xù)演繹

　　進(jìn)入7月，2025年公募基金二季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理的投資策略，以及對(duì)下半年行情的判斷浮出水面。此外，多只中短債基金二季度份額激增，受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理首份二季報(bào)出爐

　　7月12日，長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選披露2025年二季報(bào)。該基金由新銳創(chuàng)新藥基金經(jīng)理梁福睿管理，上半年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)75.18%，成為上半年權(quán)益類基金業(yè)績(jī)“亞軍”。

　　該基金報(bào)告期前三大重倉(cāng)股為三生制藥、信達(dá)生物、熱景生物，持倉(cāng)市值分別為1.10億元、1.04億元、1.04億元。

　　與上季度相比，諾誠(chéng)健華、益方生物-U、一品紅（300723）、康弘藥業(yè)（002773）、信達(dá)生物、澤璟制藥-U、熱景生物均獲加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度分別為2794.14%、1751.97%、1896.74%、1476.98%、1985%、2648.57%、2675.42%，持倉(cāng)市值為8263.43萬(wàn)元、9499.5萬(wàn)元、9837.55萬(wàn)元、4682.71萬(wàn)元、1.04億元、9685.27萬(wàn)元、1.04億元。

　　此外，三生制藥、石藥集團(tuán)新晉前十大重倉(cāng)股，持倉(cāng)市值分別為1.1億元、9754.98萬(wàn)元，持倉(cāng)數(shù)量分別為512萬(wàn)股、1389.2萬(wàn)股。

　　梁福睿在二季報(bào)中表示，展望三季度，創(chuàng)新藥發(fā)展將會(huì)在管線海外授權(quán)及國(guó)內(nèi)銷售放量?jī)蓚€(gè)方向展開，管線海外授權(quán)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)有望延續(xù)，中國(guó)創(chuàng)新藥諸多靶點(diǎn)的研發(fā)進(jìn)度和療效超過(guò)海外藥企，海外藥企在補(bǔ)充管線布局角度上有客觀需求，而國(guó)內(nèi)銷售預(yù)期空間是否可以提升要根據(jù)季報(bào)、醫(yī)保和商保談判結(jié)果來(lái)判斷。三季度將繼續(xù)聚焦創(chuàng)新藥領(lǐng)域，整體持倉(cāng)和交易思路圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權(quán)和國(guó)內(nèi)銷售放量三個(gè)角度展開。

　　多只中短債基金二季度份額激增

　　從已發(fā)布的二季報(bào)看，多只中短債基金二季度份額激增。

　　其中，德邦短債的總份額為54.82億份，較3月底增加超30億份，增幅超過(guò)125%。東方紅益鑫純債份額從一季度末的2.14億份，增至二季度末的16.05億份，增幅超6倍。東方紅短債基金的份額由一季度末的20.61億份增至39.63億份，幾乎翻倍。

　　匯安永福90天持有中短債是目前增幅最顯著的一只，截至二季度末，該基金的總份額為18.2億份，較一季度末的1.84億份額增長(zhǎng)了889.13%。

　　東方紅益鑫純債債券基金經(jīng)理徐覓、胡偉在二季報(bào)中表示，下一階段，外部環(huán)境仍面臨多種不確定性，內(nèi)部流動(dòng)性寬松預(yù)計(jì)是最確定性的因素，組合配置將向受益于此的方向靠攏。以投資級(jí)加杠桿策略為核心，久期交易策略適時(shí)輔助，將期限結(jié)構(gòu)向紡錘型調(diào)整，整體保持一定的杠桿水平。

　　德邦短債基金經(jīng)理鄒舟、張晶表示，下半年關(guān)稅政策仍有較大擾動(dòng)，搶出口、轉(zhuǎn)口退潮后，外需壓力可能會(huì)加大。內(nèi)需層面，“以舊換新”政策補(bǔ)貼使用過(guò)半，三季度有望持續(xù)；補(bǔ)貼對(duì)部分耐用消費(fèi)品的拉動(dòng)效果或逐步放緩，地產(chǎn)周期仍待企穩(wěn)，基本面對(duì)債券市場(chǎng)有利，疊加財(cái)政增量有待確定、貨幣寬松預(yù)期先行，債市在三季度中上旬或處于偏順風(fēng)環(huán)境。