7月15日晚間，ST花王（603007.SH）披露了2025年半年度業(yè)績預告以及第二季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告。公告顯示，公司上半年同比顯著減虧，業(yè)務端呈現(xiàn)回暖跡象。

　　上半年業(yè)績減虧顯著 業(yè)務復蘇初現(xiàn)端倪

　　自2024年底完成破產(chǎn)重整后，ST花王的業(yè)務經(jīng)營、市場信用及征信體系處于逐步修復階段。業(yè)績預告顯示，公司預計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4000萬元至-3400萬元，而上年同期虧損額為6274.45萬元，同比減虧幅度明顯。

　　圖片來源：公司公告

　　隨著國內(nèi)經(jīng)濟逐步復蘇，基礎設施建設等相關領域呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，花王也積極把握住市場復蘇機遇，在二季度新簽業(yè)務量為13項，合計金額約為1.1億元，雖尚未完全轉化為大規(guī)模營收，但也可見其業(yè)務呈現(xiàn)出改善跡象，并為后續(xù)多元化業(yè)務發(fā)展奠定基礎。

　　尼威動力并購穩(wěn)步推進 戰(zhàn)略轉型藍圖清晰

　　當前全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化轉型加速，中國汽車出口持續(xù)領跑全球，新能源車型成為出海核心驅(qū)動力——中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國汽車出口總量達308.3萬輛，同比增長10.4%，其中插混車型出口39萬輛，同比激增210%，展現(xiàn)出爆發(fā)式增長態(tài)勢。

　　圖片來源：中汽協(xié)報告

　　在此背景下，ST花王推進對尼威動力的并購，既順應了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣趨勢，也體現(xiàn)出公司從傳統(tǒng)工程領域向高增長賽道轉型的戰(zhàn)略定力。

　　尼威動力主營新能源混合動力汽車高壓燃油箱系統(tǒng)，作為混動車型的核心部件供應商，在技術層面，其產(chǎn)品以高強韌不銹鋼為核心材質(zhì)，在抗沖擊、防泄漏等安全性能上具備顯著優(yōu)勢，可滿足混動車型在復雜工況下的使用需求；市場層面，已建立起以理想汽車、零跑汽車、奇瑞汽車為核心的客戶矩陣，而上述車企均在積極拓展海外市場。

　　2023-2024年，尼威動力營收從3億元增至6.78億元，凈利潤從1733萬元躍升為6995萬元，業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)性增長。隨著新能源汽車行業(yè)高速滲透的發(fā)展趨勢，以及混動技術路線在全球范圍內(nèi)的接受度不斷提升，疊加中國汽車品牌海外競爭力增強，作為核心零部件供應商的尼威動力，將直接受益于下游客戶的出海紅利，產(chǎn)品需求有望隨客戶出海步伐同步擴張，市場空間的持續(xù)打開，將為ST花王注入長期增長動能。

　　從傳統(tǒng)工程賽道向高景氣賽道的跨越，不僅是ST花王個體的破局之舉，更折射出傳統(tǒng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)變革中的轉型智慧。在市場風口的紅利下，花王并購尼威動力正穩(wěn)步推進，若整合順利，公司有望完成從生態(tài)工程轉型向“生態(tài)工程+新能源零部件”雙主業(yè)轉型，進而從“困境修復”到“價值重構”的關鍵一躍，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略重心的根本性切換，打開全新增長空間，也為資本市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)企業(yè)轉型的新樣本。