周一，A股三大指數(shù)集體上漲，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)，上漲近1%。保險(xiǎn)、創(chuàng)新藥、電路板等題材均大幅上漲，煤炭、鋼鐵等周期股受期貨市場(chǎng)影響跌幅居前。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，滬指在3600點(diǎn)上下反復(fù)震蕩整理，有利于后續(xù)行情發(fā)展。震蕩期間，科技成長(zhǎng)股有望成為行情主線。

　　保險(xiǎn)、電路板等題材活躍

　　周一早盤(pán)，滬深兩市股指一度出現(xiàn)調(diào)整，隨后在權(quán)重股拉升下震蕩攀升。截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.12%，報(bào)3597.94點(diǎn)；深證成指上漲0.44%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.96%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.09%。兩市共成交17423億元，較前一個(gè)交易日縮量約450億元。

　　盤(pán)面上，大金融繼續(xù)扮演指數(shù)穩(wěn)定器的角色，保險(xiǎn)、券商、穩(wěn)定幣等概念先后發(fā)力，東信和平（002017）尾盤(pán)封板，中油資本（000617）漲超5%。保險(xiǎn)股方面，新華保險(xiǎn)（601336）上漲近5%，股價(jià)再創(chuàng)新高，中國(guó)太保（601601）、中國(guó)平安、中國(guó)人壽（601628）均上漲超3%。

　　消息面上，7月25日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)組織召開(kāi)人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專(zhuān)家咨詢委員會(huì)2025年二季度例會(huì)，研究認(rèn)為當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%。國(guó)泰海通分析認(rèn)為，新一期研究值公布引發(fā)人身險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)，利于改善利差損風(fēng)險(xiǎn)。

　　電路板、創(chuàng)新藥等概念股28日均有不俗表現(xiàn)。電路板概念股中，勝宏科技（300476）大漲17.51%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，銅冠銅箔（301217）“20CM”漲停，興森科技（002436）、方正科技（600601）、駿亞科技（603386）、鵬鼎控股（002938）、深南電路（002916）等相繼封板。創(chuàng)新藥龍頭恒瑞醫(yī)藥（600276）午后漲停。

　　跌幅榜上，煤炭、海運(yùn)、基建、鋼鐵等板塊走弱。期貨交易所出手降溫，周期股跟隨期市回調(diào)。

　　科技成長(zhǎng)有望接力上漲

　　近日，滬指在3600點(diǎn)上下反復(fù)震蕩整理。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這有利于消化此前的獲利籌碼，為后續(xù)行情奠定更穩(wěn)固的基礎(chǔ)。

　　平安證券分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善，外部不確定性對(duì)市場(chǎng)的擾動(dòng)或相對(duì)有限，短期在政策博弈窗口下，資金有望保持較高的活躍度。結(jié)構(gòu)上，建議關(guān)注以下主線：一是內(nèi)外需共振下景氣向上的科技成長(zhǎng)股，包括AI、半導(dǎo)體、國(guó)防軍工等；二是受益于“反內(nèi)卷”政策且景氣有望改善的板塊，如新能源、建材、傳統(tǒng)周期等；三是紅利策略仍具備逢低布局的配置機(jī)會(huì)，如銀行、非銀等。

　　東方證券表示，周期板塊快速上漲階段已進(jìn)入尾聲，關(guān)注度會(huì)邊際降低，而科技有望成為行情的主線。主題方面，繼續(xù)看好人工智能。未來(lái)1—2個(gè)月內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)的邊際變化可能較大，看好其上漲持續(xù)性。

　　華寶證券認(rèn)為，成長(zhǎng)股有望接力周期股。短期來(lái)看，周期板塊、商品市場(chǎng)存在過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)，科技、新能源領(lǐng)域輪動(dòng)性價(jià)比有所回升，預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板、中證500、中證800、中證1000等中盤(pán)方向表現(xiàn)會(huì)更好。記者 陳慧