最近無論是算力還是半導(dǎo)體，包括7月份的創(chuàng)效的大票，漲的都很高，然后大家就有一種焦慮說我跑不贏指數(shù)，我跑不贏這個(gè)創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板ETF，我要不要把我手中的小票剁掉，去追這些大票？和訊投顧張文博分析，在19年到21年那一波，它就是一個(gè)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的一個(gè)大票的行情。為什么？它是明顯的一個(gè)產(chǎn)業(yè)趨勢，那你可能會(huì)得出一個(gè)結(jié)論說有明確的產(chǎn)業(yè)趨勢我就要買大票。那不對，2015年是互聯(lián)網(wǎng)的牛市，它也是一個(gè)產(chǎn)業(yè)趨勢。那一輪牛市他的主張是小盤股，那么這里邊的區(qū)別是什么呢？你不能認(rèn)為說有產(chǎn)業(yè)趨勢就一定是大票漲或者小票漲，我來告訴大家這個(gè)區(qū)別是什么？2019年到21年，它的主線是白酒、醫(yī)藥、新能源，那么白酒是業(yè)績高增長的那幾年，醫(yī)藥也是創(chuàng)效，新能源也是這三個(gè)行業(yè)都是在之前掌握，而且也是很多年存在的老行業(yè)，比如說光伏，第一輪炒作是在09年，10年第二輪是在17年炒分布式光伏，然后后面這個(gè)第三輪是19年到21年，白酒呢就是更老的行業(yè)了，醫(yī)藥都是那么對于這些老的行業(yè)，因?yàn)樗呀?jīng)經(jīng)過了5年10年20年的迭代，市場的格局早已經(jīng)比較明晰了，所以呢反而是那些大票，它的產(chǎn)業(yè)趨勢更確定。

　　你比如說光伏的逆變器，早就已經(jīng)形成了三五個(gè)寡頭了，對吧？你比如說膠膜，你比如說白酒是個(gè)人都知道龍頭是誰，所以那一輪白酒崛起，醫(yī)藥崛起它一定是漲大票，對吧？那么2015年的互聯(lián)網(wǎng)，呢你們想想在這之前有沒有炒過互聯(lián)網(wǎng)？沒有。至少我們國內(nèi)沒有。再往前推2000年的時(shí)候，炒過那是美股炒，我們A股沒有炒過A股，當(dāng)年2000年的時(shí)候炒的互聯(lián)網(wǎng)都沒有了。那么當(dāng)一個(gè)行業(yè)新興崛起的時(shí)候，大家就會(huì)發(fā)現(xiàn)那個(gè)格局很不明晰，可能大家也看不清，我也不知道龍頭是誰，有很多的小票，它啊并購啊也好，啊還是自己做業(yè)績也好，因?yàn)榇笃币彩菑男∑贬绕鸬模蠹揖蜁?huì)發(fā)現(xiàn)那個(gè)反而是那個(gè)小票唉性價(jià)比比較高。

　　但是當(dāng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)成熟了以后，可能買大表的性價(jià)比較高了。所以你們覺得這一次到底是搞大票好還是搞小票好？我們只需要思考一個(gè)問題，就是這一次的主線圍繞著人工智能，它是一個(gè)偏老的一個(gè)行業(yè)，還是偏新興的一個(gè)行業(yè)，如果是偏老的一個(gè)行業(yè)，假設(shè)人工智能大家已經(jīng)成熟了，知道各個(gè)行業(yè)的AI應(yīng)用機(jī)器人，各個(gè)行業(yè)的算力龍頭都是誰？那一定是抱團(tuán)打票了。但是你為什么會(huì)發(fā)現(xiàn)今年其實(shí)大票也漲了，小票也漲了，那就是因?yàn)榻衲陣@著泛人工智能的上游，啊下游的AI應(yīng)用啊機(jī)器人啊上游的算力，啊其實(shí)有很多小票它也很新興，它這個(gè)產(chǎn)業(yè)其實(shí)也比較好。

　　所以我這里我給出一個(gè)旗幟鮮明的觀點(diǎn)，啊我認(rèn)為這一輪牛市的主線它可能是小票。啊這個(gè)的理由給大家講了，我再重申一遍，啊這一輪牛市的主線是人工智能，那么人工智能呢它其實(shí)之前我們沒炒過很多行業(yè)，你包括AI應(yīng)用啊機(jī)器人啊靈巧手的龍頭是誰？對吧？減速器的龍頭是誰？其實(shí)大家現(xiàn)在也看不太清楚，所以你現(xiàn)在就讓機(jī)構(gòu)去瘋狂抱團(tuán)那些那很難，但你說創(chuàng)新藥它一定是大票，創(chuàng)銷那幾個(gè)龍頭，大家耳熟能詳?shù)氖莻€(gè)人都知道，你對于半導(dǎo)體芯片這種傳統(tǒng)的行業(yè)龍頭是誰？那他肯定知道。但你說如果未來漲機(jī)器人漲固態(tài)電池，甚至是漲一些算力的上游液冷什么的，其實(shí)大家現(xiàn)在也不太好判斷哪個(gè)公司它是龍頭，有多少家做液冷的公司，有多少做國產(chǎn)算力的公司，所以我更多的認(rèn)為未來的機(jī)會(huì)它應(yīng)該是。